ゴールドマン・サックスは木曜日、今年下半期に向けてウォール街のマグニフィセント・セブン銘柄への関心が低下していると発表した。投資家が優良株グループへのエクスポージャーを減らし、半導体企業にシフトしているためだ。同行は、市場はAI投資からリターンを生み出す企業を評価する一方、AIインフラ構築のコストを負担する企業に疑問を投げかけていると考えている。2026年上半期、このシフトは明確なパフォーマンスの差となって現れた。ラウンドヒル・マグニフィセント・セブンETFはわずかに下落した一方、半導体に特化したETFは急騰し、バンエック半導体ETFは72%上昇、iシェアーズ半導体ETFは99%上昇した。
ゴールドマン・サックス、AI投資テーゼにおける支出格差を特定
ゴールドマン・サックスのデリバティブ専門家ブライアン・ギャレット氏は、分析の中心をAIセクターにおける企業支出パターンに置いた。Investing.comが入手したメモの中で、ギャレット氏は、市場はAI投資から収益を得る企業、特に設備投資の受益者や半導体メーカーを評価する一方、AIインフラに支出する企業に疑問を投げかけていると述べた。ギャレット氏はこの力学を「何ヶ月も明白なのに見逃されていた」と表現した。
ハイパースケーラー、データセンターインフラに数千億ドルを投入
Google、Meta、Microsoft、Amazonなどのハイパースケーラーは、コンピューティング容量を生み出しAI競争での地位を維持するため、データセンターインフラに数千億ドルを投じている。ゴールドマン・サックスは、これらのハイパースケーラーがより強力な収益成長を示さない限り、投資家はメガキャップ・テック銘柄に対してより慎重な姿勢を取る可能性が高いと述べた。AIインフラ構築により、特にメモリとストレージ向けのチップが不足し、企業は長期供給契約を求めるとともに製品価格を引き上げざるを得なくなっている。
半導体株、2026年上半期にマグニフィセント・セブンをアウトパフォーム
半導体企業は下半期に予想される需要に備え、チップ不足に対応するため生産能力を増強している。マイクロンは今年、米国で1-alpha DRAMの製造を開始し、アプライド・マテリアルズは業界が1兆ドルの収益に近づく中、企業の生産量増加を支援する新しいチップ製造ツールを発表した。2026年上半期のパフォーマンスデータによると、ラウンドヒル・マグニフィセント・セブンETFはわずかに下落し、ベンチマークのS&P指数は10%弱上昇した。バンエック半導体ETFは72%急騰、iシェアーズ半導体ETFは99%上昇、ラウンドヒル・メモリETFは2倍以上に上昇した。
FAQ
ゴールドマン・サックスは木曜日、マグニフィセント・セブン銘柄について何と言ったか？
ゴールドマン・サックスは木曜日、今年下半期に向けてウォール街のマグニフィセント・セブン銘柄への関心が低下していると発表した。投資家はAI投資の恩恵を受ける半導体企業にシフトし、同グループへのエクスポージャーを減らしているためだ。
2026年上半期、半導体株はマグニフィセント・セブン株と比較してどのようなパフォーマンスだったか？
2026年上半期、ラウンドヒル・マグニフィセント・セブンETFはわずかに下落した一方、半導体ETFは大幅にアウトパフォームした。バンエック半導体ETFは72%上昇、iシェアーズ半導体ETFは99%上昇、ラウンドヒル・メモリETFは2倍以上に上昇した。
なぜゴールドマン・サックスは、投資家がハイパースケーラーよりも半導体企業を好んでいると考えるのか？
ゴールドマン・サックスは、市場は設備投資の受益者としてAI投資から収益を得る半導体企業を評価する一方、Google、Meta、Microsoft、Amazonなどのハイパースケーラーは、データセンターインフラに数千億ドルを支出しながらもそれに見合った収益成長を示しておらず、疑問視されているとみている。
