Kalshiは、存在しないティッカーの検索関心が急上昇しているにもかかわらず、株式が公開取引されていない非公開企業であり続けている。CFTC規制下初のイベント取引所は、2026年にCoatueが主導した評価額220億ドルのシリーズFで10億ドルを調達し、Sequoia Capital、Andreessen Horowitz、Paradigm、Morgan Stanley、ARK Investが参加した。2026年6月24日付けのCoinDeskによると、新たに400億ドルの評価額での資金調達を求めていると報じられている。年間収益は約3倍の約20億ドルに増加し、年間取引高は1780億ドルに達した。これは、6月のワールドカップの急増により押し上げられ、月間取引高が名目310億ドルに達したためである。CEOのTarek Mansour氏は2026年の上場を否定し、2027年または2028年をIPOの現実的な時期として、非公式の銀行との協議の中で示した。この評価額の見直しは、同プラットフォーム史上最も厳しい規制上の課題と時期を同じくしている。ミネソタ州の予測市場運営に対する重罪禁止法が2026年8月1日に発効し、ミシガン州の裁判所は1日あたりの12万ドルの罰金（デイリー罰金）を科しており、CFTCは法律署名から24時間以内にミネソタ州を提訴し、連邦の先取権を擁護している。この法的闘争は、400億ドルの評価額目標が取引所インフラを反映したものなのか、それとも現在の後続出来高の87%を占めるスポーツ契約に関する規制上の賭けなのかを決定づけることになる。
Kalshi、評価額220億ドルで10億ドルのシリーズFをクローズ
Kalshiは、同社の発表によると、評価額220億ドルで10億ドルのシリーズFラウンドを調達し、シリーズEで設定された110億ドルから倍増した。Coatueがラウンドを主導し、Sequoia Capital、Andreessen Horowitz、IVP、Paradigm、Morgan Stanley、ARK Investが参加した。この資金調達は、年間収益が約20億ドル（従来から約3倍）に達し、年間取引高が520億ドルから1,780億ドルに成長した時点でクローズされた。これは、2026年6月のCryptopolitanの報道による。
2026年6月24日付けのCoinDeskによると、6月下旬までに、KalshiはシリーズFの評価額の約2倍にあたる400億ドルの評価額で投資家を募っていると報じられている。年間収益20億ドルに対して、400億ドルの目標は約20倍の収益倍率を示唆する。リサーチプラットフォームのFinimizeは、この評価額について「消費者向けアプリというよりは取引所インフラに近い価格設定だ」と指摘し、TradingViewと99Bitcoinsの分析を引用した。
2026年7月5日付けのTechTimesによると、6月の取引高は記録を更新し、約94億ドル（マッチドボリュームベース）、名目310億ドルに達し、5月から70%以上増加した。これは2026年ワールドカップによるものである。機関投資家の取引高は6ヶ月で約800%増加し、Kalshiは約57%の予測市場シェアを保持している（Polymarketの22.7%に対し）。2026年7月のTradingViewによる。
ミネソタ州、8月1日発効の予測市場に対する重罪禁止法を制定
NPRによると、5月18日に署名されたミネソタ州のSF4760は、2026年8月1日から予測市場の運営または広告を重罪とする。これは全米初の州法である。この法律は、決済処理業者、広告主、データプロバイダーにも適用される。Kalshiは数日以内に提訴し、自社の契約は商品取引法に基づくスワップであり、連邦の排他的管轄権に属すると主張している。CFTC自体も署名から24時間以内にミネソタ州を提訴し、Polymarketも独自の異議申し立てを行った。
ミシガン州の裁判所は1日あたりの12万ドルの罰金（デイリー罰金）を科すと脅しており、出典記事によると、少なくとも17の州で参加が州法違反となる可能性がある。大西洋を挟んで、ESMAは、EUの個人投資家向けに販売されるYes/Noイベント契約はバイナリーオプション禁止の対象となると警告した。
スポーツ契約がKalshiの取引高の87%を占める
CBS Sportsによると、Kalshiの過去12ヶ月の取引高の約87%はスポーツ契約によるものである。1回のワールドカップ決勝トーナメント1回戦の試合だけで4,800万ドル以上の取引が発生し、TradingViewによると、同トーナメントだけでKalshi上で14.7億ドルの取引高が見込まれている。Pew Researchは、過去1年間の取引高の成長は「わずか2つのトピックに集中している」と指摘した。
この集中が、州の規制措置やゲーム業界のロビー活動の標的となっている。サブレディット「r/KalshiExposed」は、同プラットフォームに関する最も活発なコミュニティの声の一つに数えられている。700万回再生されたパートナーTikTokのトップ返信は「有料パートナーシップでした（575いいね）」であり、広く共有されたYouTubeの解説動画の下で最も多く「いいね」されたコメントは「何かが至る所で宣伝され始めたら、何かがおかしいと分かる（867いいね）」である。パワーユーザーは、15分の暗号資産市場でのスプレッド拡大とボット競争を報告している。
CEO、2026年のIPOを否定、2027〜2028年の時期を示唆
CEOのTarek Mansour氏は、2026年の上場を否定し、2027年または2028年を現実的な時期として示した。2026年6月24日付けのCNBCによる。マンスール氏は、「当社のような財務プロフィールと現在見られる成長率を持つ企業であれば、そういった話し合いは避けられない」と述べ、銀行との協議は非公式のものだと説明した。Bitcoin.com Newsによると、銀行は2027年の上場の可能性について打診されたとの報道がある。
IPO前の個人投資家によるアクセスは、認定投資家向けの私募市場に限られ、最新の資金調達ラウンドで設定された評価額に基づく。クローズ済みの220億ドル、そして2026年6月時点で400億ドルのラウンドが求められていると報じられている。出典記事によると、ミネソタ州の仮差止命令の判断とワールドカップ決勝が、私募評価額を再設定する二つの日程である。
よくある質問
現在、Kalshiの株式を購入できますか？
いいえ。Kalshiは非公開企業であり、ティッカーも公開取引される株式もありません。IPO前のエクスポージャーは、認定投資家向けの私募市場に限られ、最新の資金調達ラウンドで設定された評価額に基づく。クローズ済みの220億ドル、そして2026年6月時点で400億ドルのラウンドが求められていると報じられている。
2026年のKalshiの評価額はいくらですか？
Kalshiは、Coatueが主導した評価額220億ドルで10億ドルのシリーズFをクローズし、シリーズEの110億ドルから増加。2026年6月24日付けのCoinDeskによると、新たに400億ドルでの資金調達を求めていると報じられている。年間収益約20億ドルに対して、これらの評価額はそれぞれ11倍および約20倍の収益倍率を示唆する。
KalshiのIPOはいつですか？
CEOのTarek Mansour氏は2026年を否定し、2027年または2028年を挙げ、協議は初期段階で非公式のものだと説明した。2026年6月24日付けのCNBCによる。銀行は2027年の上場の可能性について打診されたとの報道がある。
