Lidoは、月曜に行われる主要なプロトコルのアップグレードの一環として、Ethereumのより大きなポスト-Pectra 0x02バリデーターに、800万ETH超（約160億ドル相当）を統合しています。このアップグレードではCurated Module v2がロールアウトされ、プロフェッショナルなノードオペレーターが、スラッシングによる損失や運用上の障害のほか、運用上の失敗を補填するために差し押さえ可能なETH担保を投稿する必要があります。この統合により、0x02バリデーター上のステーク済みETHは約32%から約52%へと引き上がり、Ethereumの総バリデーター数は約3分の1減少して、ネットワーク負荷が軽減されます。2025年5月に有効化されたPectraのハードフォークにより、バリデーター1台あたりの最大有効残高が、従来の32 ETH最大から2,048 ETHへ引き上げられました。
Lido、Curated Module v2をボンディング要件付きで展開
Lidoのアップグレードは、Lidoプロトコルの許可制ノードオペレーター層であり、Lidoのステーク済みETHの90%超を扱うCurated Moduleの提供における2回目のバージョンをロールアウトします。CMv2では、カスタムされたプロフェッショナルオペレーターが自らのETHを担保として投稿する必要があり、スラッシングによる損失、誤った実行レイヤー報酬、その他の運用上の失敗を補うために差し押さえ可能です。Lidoは、この担保は完全に許可不要なモジュールで必要とされる額より小さいとしつつ、オペレーターの資本をパフォーマンスの裏側に直接配置し、Lidoプロトコルを利用するステーカーに対して、測定可能な保護の層を追加することを目的としていると述べています。Lido Labs Foundationのステーキング責任者であるIsidoros Passadis氏は、これはLido V2以降でLido Coreのステーキングの仕組みが最も大きく変わる点だと語りました。1月にデビューした際、Lidoの開発者たちは移行に最長6か月かかり得ると指摘しており、その間Lidoは、ステーク済みETHがアンステークされ再割り当てされるため、プロトコル報酬として約738.5 ETHを見送ることになります。
Ethereumのバリデーター統合でネットワーク負荷を軽減
より大きいバリデーターは、従来の最大32 ETHではなく最大2,048 ETHまで保有できます。これにより、Lidoのプロフェッショナルなノードオペレーターは、より少ない個別バリデーターでより多くのステークを確保できるようになります。Lidoによれば、この動きはEthereumの総バリデーター数を約3分の1程度大幅に減らし、ネットワークの負荷を軽減します。Ethereum FoundationでのR&D活動や、最近立ち上げられたETH Labsユニットとは切り離されている一方で、Lidoは、今回のアップグレードは、Ethereumの開発者たちがベースレイヤーをよりスリムに、より高速にするための方法を引き続き研究し、稼働させている流れの中で行われるものだと述べました。これは広くLean Ethereum（リーン・イーサリアム）として知られる取り組みです。Pectraは2025年5月に有効化された主要なEthereumハードフォークで、スマートコントラクトの改善に加えて、0x02バリデーターを通じてバリデーター1台あたりの最大有効残高を2,048 ETHに引き上げました。
コミュニティのステーキングモジュールv3がDVTサポートを導入
月曜のアップグレードは、Community Staking Module v3（Lidoの許可不要ステーキングモジュールの最新バージョン）と並行してロールアウトされます。これは主にコミュニティのステーカーやソロステーカー向けに設計されています。CSM v3は、Distributed Validator Technology（DVT）に対する新しい経路を導入し、バリデーターの責務と鍵を4つの独立したオペレーターに分割することで、スラッシングやダウンタイムのリスクを低減します。Community Staking Moduleの参加者はすでに、ETHの担保を投稿することが求められていました。Lidoは、このアップグレードにより、同じ量の担保付き資本で、より多くのステーク済みETHを支えられるようになり、CSMがより資本効率的になって、小規模なコミュニティのステーカーにとっても利用しやすくなると述べています。
Lidoの収益は、ステーキング利回りの圧縮を背景に2025年に23%低下
Lidoの最新の年次報告書によれば、ネットワーク全体でのAPR圧縮によるステーキング利回りの低下など、Ethereumのステーキング・エコシステムの変化の中で、プロトコルの総収益は2025年に23%減の4,050万ドルとなりました。昨年の夏には、Ethereumのバリデーター退出キューが史上最高値まで膨らみ、記録的な数の人がETHをアンステークしていました。この流れは現在反転しており、Ethereumのバリデーター参入キューが急増し、ステークされているETHの割合が約35%近くまで上昇したとThe Blockのデータは伝えています。特筆すべきは、Lidoが、機関投資家がEthereumのステーキングへのエクスポージャーを提供する際の人気選択肢として浮上していることです。WisdomTreeは、Lidoを使ってステーキング報酬を得る、ヨーロッパ初のEthereumベースの上場投資商品（ETP）を立ち上げました。一方、VanEckはLidoのステーク済みイーサ（staked ether）のETFを申請しています。Anchorageも、カストディ（保管）クライアントがLidoのステーキングにアクセスできるようにしています。
FAQ
LidoのCurated Module v2アップグレードとは何ですか？
LidoのCurated Module v2では、プロフェッショナルなノードオペレーターが自らのETHを担保として投稿する必要があり、その担保は、スラッシングによる損失、誤った実行レイヤー報酬、その他の運用上の失敗を補うために差し押さえ可能です。このアップグレードはLidoのステーク済みETHの90%超を扱い、Lido V2以降でLido Coreのステーキングの仕組みが最も大きく変わるものだとされています。
LidoはどれくらいのETHを0x02バリデーターに統合しますか？
Lidoは、800万ETH超（約160億ドル相当）を、Ethereumのより大きなポスト-Pectra 0x02バリデーターに統合しています。これにより、0x02バリデーター上のステーク済みETHは約32%から約52%へと引き上がり、Ethereumの総バリデーター数は約3分の1減少します。
0x02バリデーターと従来のバリデーターの違いは何ですか？
より大きい0x02バリデーターは、従来の最大32 ETHではなく最大2,048 ETHを保有できます。これは、2025年5月に有効化されたPectraハードフォークによって実現され、バリデーター1台あたりの最大有効残高が2,048 ETHに引き上げられました。
