ゲートニュース記事、4月27日――RAVEはRaveDAO (のWeb3ベースのカルチャー・コミュニティ・プロジェクト)におけるネイティブトークンで、2週間で110倍に急騰した後、4月19〜20日の2日間で98%下落し急落、韓国で悪名高い2007年のLubo株式の相場操縦スキャンダルとの比較が起きた。
4月18日、RAVEはCoinGeckoで$28 に到達したが、劇的な急騰には明確なファンダメンタル上の理由がなく、暗号資産コミュニティから注目を集めた。このトークンは複数の主要なグローバル暗号資産取引所に上場しており、国際的なプラットフォームで取引する国内ユーザーを惹きつけている。しかし4月19日、オンチェーン分析者JackXBTが、RAVEの総供給の95%を支配する9つのウォレットがあること、さらに6つのウォレットだけで96.6%を保有していることを示す調査結果を公表した。JackXBTは、この急騰はRAVEの上場後に起きたと指摘し、チーム関連ウォレットと集中型取引所の間での不審な取引を問題視し、操作を裏付ける具体的な証拠に対して10,000ドルの懸賞金を提示した。
JackXBTの分析を受け、大手取引所は潜在的な市場操作の可能性について調査を発表し、トークンは急激に崩れた。BlobのWeb3ディレクターSong Chang-seokはDigital Assetに対し、集中したウォレット保有は過去にも価格操作を引き起こしてきたが、「2日間で110倍の高騰の後に98%のクラッシュが起きた」のは前例がないと述べた。彼は、この出来事をLuboスキャンダルになぞらえた。そこでは相場操縦者が検察の介入前に株価を不自然に押し上げ、その後価格が急落した。
専門家は重要な問題を指摘する。オンチェーンのデータはウォレットの集中を透過的に示しているにもかかわらず、グローバル取引所はRAVE上場前にその操作を検知または防止できなかった。従来の株式市場とは異なり、暗号資産には統一された規制監督がない――プロジェクトは海外から生まれ、取引所はタックスヘイブンや複数の管轄区域から運営され、ユーザーは世界中にまたがる。弁護士Gary Dwellは、大手取引所は上場の前後において、トークンの配分、インサイダーのウォレット、市場作り（マーケットメーカー）の活動を検証するための共通基準が必要であり、加えて将来のRAVEのような事件を防ぐために、不審な取引を即時に開示する必要があると強調した。
