ステーブルコインの発行者や金融機関は、違法な資産を対象とする裁判所命令に対応しようとする際に、誤って正当なユーザーの資金を凍結してしまうことがある。これは、イーサリアム向けのプライバシー重視のコンプライアンス・ソリューションであるバミューダの共同創業者、ヤン・フィリップ・フリッシェ（Jan Philipp Fritsche）によるとしたものだ。フリッシェは今週、Bitcoin.com Newsのインタビューで、機関側はしばしば、強制措置を正確に実行するために必要なツールを欠いているため、正当な資金まで副次的損害として制限されてしまうと述べた。この問題は、コンプライアンス・システムが合法だが珍しい活動を誤読し、無実のユーザー（初心者のトレーダーから経験豊富な暗号資産のベテランまで）が、不正行為の疑いがないにもかかわらず資産にアクセスできなくなることで生じる。
コンプライアンス・システムが正当な活動を高リスクと誤認する
フリッシェは、ステーブルコインの発行者や金融機関は裁判所命令に応じて特定の違法資金を戦術的に凍結するための能力を欠いていることが多いと説明した。「しばしば、正当な資金は偶然によって凍結されるだけだ」と彼は述べた。「ステーブルコインの発行者や機関は、裁判所命令に応じて特定の違法資金を凍結する必要がある場合もあるが、戦術的にそれを行う能力に欠けており、その結果として正当な資金まで副次的損害として凍結してしまうことになる。」
正当な資金は、珍しいものの合法的な活動がコンプライアンス・システムによって誤って読まれるために凍結されることもある。フリッシェは、一部の機関が、潜在的に違法な行動を特定するための欠陥のあるヒューリスティック（経験則）に依存しており、それによって無実のユーザーが誤ってフラグ付けされる可能性が高まると示した。「正当な資金は、機関がそれを高リスク、あるいは違法である可能性が高いものとして解釈するために凍結され得る」と彼は述べた。「機関は、ときに欠陥のあるヒューリスティックを使ってユーザーの行動を監視し、高リスク取引を凍結する。」
初心者トレーダーと経験豊富なベテランが最も高い凍結リスクに直面
フリッシェは、誤った凍結に最もさらされる2つのユーザー層として、初心者と経験豊富なトレーダーを挙げた。「この方法で資金が凍結されるリスクが最も高いのは、初心者の暗号資産トレーダーと、長年の取引経験を持つベテランの2つの層だ。ヒューリスティックの観点では、彼らはしばしば外れ値になりやすい」と彼は詳述した。「初心者がランダムな行動を取ることも、ベテランが新しい取引戦略を活用することも、ともに不自然に見えて、予防的な強制執行の措置を引き起こし得る。」
ユーザーは凍結前の警告を受けられず、救済は裁判所に頼る必要がある
フリッシェは、凍結の前に事前の警告があることをユーザーは期待すべきではないと述べた。場合によっては、発行者が影響を受けたユーザーに連絡することを禁じられていることもある。「実際、凍結される予定のユーザーに対して発行者が警告したり、連絡したりすることは許されていない」と彼は注意した。「たとえその後であっても、ユーザーが進められるのは裁判所を通じた手続きのみで、それは非常に手間のかかるプロセスだ。」
この状況では、凍結がなぜ起きたのかを突き止めようとしている間、顧客が資金にアクセスできないままになる可能性がある。「それもまた、Circleやその他が正当な資産を凍結していることがどれほど成り立たない状況かを増幅させる」とフリッシェは語った。「彼らの正当な顧客にとって、ひどくて混乱を招く状況を作り出してしまう。」
誤った凍結はステーブルコイン業界に風評リスクをもたらし得る
フリッシェは、誤った凍結がステーブルコインと暗号資産による決済レールへの信頼を損ねる可能性があると警告した。「最も明白なのは、業界に対する風評被害だ」と彼は指摘した。「ユーザーは、伝統的な金融では資金が凍結されることはめったにない。もし安定したコインやその他の暗号資産のレールが、明らかにより悪いユーザー体験を提供してしまうなら、ユーザーはそれを一歩後退だと見なすだろう。」
フリッシェのコメントは、過度に広範な執行措置が、正当なユーザーが警告なしに資金へアクセスできなくなれば、ステーブルコインやその他の暗号資産の決済レールへの信頼を損なう可能性があることを示唆している。
FAQ
なぜステーブルコインの発行者は正当なユーザーの資金を凍結するのか？
ステーブルコインの発行者や金融機関は、違法な資産を対象とする裁判所命令に対応する際に、強制措置を精密に実行するために必要なツールを欠いていることが多い。バミューダの共同創業者であるヤン・フィリップ・フリッシェは、機関側は特定の違法資金を凍結する必要がある一方で、それを戦術的に行う能力が欠けており、その結果として正当な資金が副次的損害として凍結されてしまう場合があると述べた。
ステーブルコインの資金が誤って凍結されるリスクが最も高いのはどのユーザーか？
初心者の暗号資産トレーダーと、経験豊富な取引ベテランが、誤った凍結のリスクが最も高い。フリッシェは、これら両グループはしばしばコンプライアンスのヒューリスティックにおいて外れ値になりやすいと説明した。つまり、初心者がランダムな行動を取ることも、ベテランが新しい取引戦略を活用することも、どちらも不自然に見えて、予防的な強制執行の措置を引き起こし得る。
ステーブルコインの資金が凍結された場合、ユーザーにはどのような選択肢があるか？
ユーザーは凍結前に警告を受けず、発行者は凍結対象のユーザーと連絡を取ることは許されていない。フリッシェは、凍結が起きた後でさえ、ユーザーが救済を求められるのは裁判所を通じた手続きのみで、それは非常に手間のかかるプロセスだと述べた。
