Crypto_Xincheng

7🈷25日 $BTC 総合相場分析
😇 材料面：
地政学とマクロ：米イランの対立が継続して激化し、ブレント原油は約$97.66/バレルまで上昇したが、ビットコインは粘り強さを示し、これまで原油価格が急騰した際のように大きく打撃を受けてはいない。伝統的な市場は落ち着いており、金は$4,000を上回って維持
規制：CLARITY Actは依然として膠着状態で、市場には明確な触媒が欠けている
その他：Strategyはビットコイン関連指標を調整；大手マイニングプールPoolinが破産を申請；オプション市場では約$50億規模のコール集約が発生。全体のセンチメントはやや慎重だが、機関投資家とデリバティブのポジショニングは一定の底支えへの期待を示している。
😇 資金面：
現物ビットコインETF：7月24日は小幅な純流出が約**-$27.9M**（前日7月23日は大きな流出-$225.1M）。多日間の純流入から、最近は穏やかな流出へ転じており、利益確定と週末前の慎重なムードを反映している。総純資産は依然として高い水準を維持
オンチェーン/機関：7月はクジラが依然として顕著に積み増し（直近2週間で約27万枚BTC）、企業の保有増加傾向も継続。デリバティブの建玉は安定しており、コール・オプションは明確に強い
資金面は「流入が反発を支える」から「小幅な流出＋整理」へ転換しており、短期の圧力は

7🈷23日 $BTC 総合市況分析
😇ニュース面：
最も重要な好材料は米国の規制進展です：CLARITY Actが実質的な突破を果たしました。ホワイトハウスと上院が倫理条項（大統領・副大統領および要職者が在任期間中に暗号資産から利益を得ることを禁止）について合意し、法案が8月の休会前に可決される可能性を大幅に高めています。これは機関投資家と市場の信頼感を直接押し上げ、関連する暗号資産株が寄り後に大きく上昇しました。
マクロ環境はやや追い風：米国の雇用データがやや弱い一方で、FRB当局者がAIによる生産性向上でインフレを緩和できるとの見解を示し、2026年の利下げ予想を強化。リスク資産に追い風です
イラン・イスラエル（中東）をめぐる地政学的緊張が続き原油価格を押し上げ、一定のインフレ懸念はありますが、政策面での楽観により全体のリスク志向は改善しており、ビットコインを大きく圧迫してはいません
😇資金面：
米国のスポット・ビットコインETFが6日連続で純流入となり、累計は$900百万超（一部データで$930M）。5月以来で最長のプラス流入サイクルです。7月20〜21日の単日流入は$226M〜$203M前後まで達しており、ブラックロックのIBIT、フィデリティのFBTCなどが主力です
取引所からの大口流出（単日で数億ドル規模に達することも）が

7🈷22日 $BTC 総合マーケット分析
😇ニュース面：
ポジティブな触媒：米国現物ビットコインETFが連続5営業日、純流入となっており、7月20日の単日流入は約**$227百万**（7月6日以来の高水準）。5日間の累計は約**$727百万**。BlackRockのIBITが主な寄与者
Strategy（旧MicroStrategy）は、ドル準備のために一部MSTR株を売却したこと（BTCの通常買いではない）を開示しているものの、市場の反応は限定的で、BTCは依然として強い上昇を続けています。投資家の長期保有ロジックへの信頼は、明確には揺らいでいないことを示唆
その他の追い風：Galaxyがビットコインの量子計算準備に関する取り組みを開始（最大$500万の開発者支援を約束）；Coinbaseはビットコイン先物のクロスマージンとミニ契約の取引をサポート。こうした機関投資家の動きは、ビットコインを「デジタル・ゴールド」および基盤インフラ資産とする物語を強化
マクロ背景：中東の緊張が再び高まっているが、リスク資産（BTCや米国株を含む）は依然として耐性を維持しており、市場が地政学リスクを抑制的に価格付けしていることを示します。
😇資金面：
ETF流入が強い：複数日にわたるプラスの流入が続き、これまでの長時間にわたる純流出傾向を打ち破っています。これは、機関資金が段階的に回帰してい

現在のこの相場は、ETHがBTCより明らかに動きが速いです。
ETHは底から上がってすでに＋28%上昇しています。
一方、BTCは底から上がって＋14%しか上昇していません。
明らかにETHが大きく先導しています。過去の経験から言うと、誰であれ先に上がり切ると、その後は次の追い上げを待って止まるはずです。
ですので現時点から見ると、私はBTCが次に追い上げ（補完的な上昇）を行うと考えています。
上方の抵抗（レジスタンス）については、皆さんは私が昨日皆さんに送ったものを参考にしてください。

7🈷️21日 $BTC 総合マーケット分析
🤯ニュース面：
好材料：ビットコインが直近の安値から反発し、$65,000付近を再び上回った。ETFの資金流入が回復（先週の純流入は約$197M-$273Mで、それまでの数週間の大規模な資金流出が終了）。BlackRockなどの機関向けプロダクトで顕著な純流入がみられる。マイクロストラテジー等の企業がBTCを引き続き保有/追加で蓄積し、機関需要を下支え。地政学が持続的な大崩れには至らず、市場の粘り強さが示された。
悪材料/慎重要因：Fear & Greed指数が29に低下（極度の恐怖）。市場心理の低迷を反映。Strategyの認可により潜在的なBTCの売却があり（最大$12.5億）、即時に価格を直撃はしないものの、需給面での供給圧力が増す。マクロ面では、米国株のテック株の売りとリスク回避のムードがやや足を引っ張っている。
🤯資金面：
ETF流入の回復：7月上旬に純流入へ転じ（1日あたり最大$200M超）、一部が6月の過去最高の流出（$8B超）を相殺した。これは価格の支えとなっており、とくにBlackRock IBITなどが主導。
オンチェーンデータ：取引所のネット流出（売り圧力の軽減）。長期保有者（LTH）の比率が高く、継続して蓄積。クジラの動きは比較的安定しているが、短期保有者はなお一部が利益確定/損切りを行っている。レバレッジは

今週（7.20-7.26） Web3 重要ニュース:
7月20日
長鑫科技の当選結果が発表されました。投資家は7月20日までに入金（納付）の義務を期限内に履行する必要があります；
Cango は7月20日に 10:1 の比率で株式を統合します
7月21日
Zcash Ironwood のメインネット移行（アップグレード）起動は 7月21日に行われる見込みです
7月23日
欧州中央銀行は7月23日に新しい期の金利決定を発表します；
Cap 第2四半期ポイント活動 Homestead は7月23日で終了
7月24日
Worldcoin は WLD トークンの経済モデルを調整し、7月24日からの一日あたりの解放（アンロック）規模は 43% 減少します；
その他（具体的な時刻は未定）
米上院は来週 CLARITY 法案を審議する予定で、少なくとも7名の民主党上院議員の賛成が必要

SpaceXは上場から1カ月も経たずに初値割れ！この波はチャンスか罠か？❓
6月12日、SpaceXは135ドルの発行価格で史上最大規模のIPOを完了。初週で200ドル超まで急騰し、時価総額は約3兆！ところが蜜月期間はわずか11日で、6月22日に1日で16%暴落。7月には発行価格を直接下回り、最新は133〜140ドルのレンジ。
🤯 にいくつかの重要なデータを見てみましょう：
空売りの比率は流通株の5〜7%で、貸株のコストもすでに低下。空売り勢は簡単に建てられます！
IPO時のP/Sは93倍にも達し、NVIDIAやAmazonを大きく上回りました！
IPO後すぐに250億ドルの債券を発行し、債券価格は“ジャンク級”に直行。市場は一気に「怒りを買った」。
ウォール街はどう説明してる？
評価が高すぎる、ロック解除の波が来る、AIストーリーはまだ利益として実現していない、さらにマクロの金利圧力――そして利益確定の売りが狂ったように逃げ出してる！
個人的な見解を簡単に言うと：
短期の値動きは弱めで、ロック解除や供給圧力もまだあります。でもSpaceXのファンダメンタルズは依然として硬派――スターリンクの成長、スターシップの再利用、AI計算資源の連携、そしてマスクの実行力はこれまで不足したことがありません！
これは崩壊ではなく、高すぎた評価の“通常の洗い場”です。
ただ、All inはや

7🈷️17日 $BTC 総合市況分析
🤯ニュース面:
ETF資金フローは改善したが不安定：7月初旬の米国現物ビットコインETFで純流入が発生（例：7月6日ごろ約$266M）し、6月の記録的な純流出（$4.5B超）を終えた。ただし一部の日は小幅な純流出に転じた。機関投資家の需要回復が価格反発を支える重要な要因だが、まだ継続的な強さは形成されていない
その他の出来事：Strategyなどの大口が売却しても影響は限定的で、市場は素早く消化；地政学（例：イラン関連）やマクロデータ（例：CPI）が時おり変動を引き起こすが、BTCは相対的に下値に強い。規制（例：CLARITY Act）の期待が潜在的なプラス材料をもたらす
🤯資金面:
資金調達率：永続先物の資金調達率は穏やかなプラス（約+0.01%前後、年率換算数%）で、買い手・売り手が均衡しており、過度な混雑はない。短期のショートスクイーズ後に、OI（未決済建玉）が低下しており、レバレッジの参加度は一般的。上昇の持続性は今後の様子見が必要
オンチェーンデータ：大量の供給が依然として含み損状態（50%超）。長期保有者の実現損失は増加しているが、売り圧の緩和の兆しがある。 realized losses は過去最高値に接近しており、底の構築が進行中であることを示唆
ETFと機関：流入がプラスに転じたのは前向きなシグナルだが、規模は限られて

最近この相場の波が上がってからというもの、多くの人がこう聞くようになった：
次は弱気相場が底を打つのか？ どう❓️配置すればいい？
答えはとてもシンプルだと思う――「いわゆる百倍コイン」を探したり追いかけたりするのは急ぐな。市場のロジックが変わっている。まずは中核となる資産を理解しよう。
このサイクルで、本当に長期保有に値するのは、実はそう多くない――いくつかの重要な銘柄だけ（DYOR）。
暗号資産：BTC（価値保存の王者）、ETH（エコシステムのリーダー）、HYPE（新興で高い可能性）、BNB（取引プラットフォームの恩恵）、SOL（高速度の次世代パブリックチェーン）。
株：MSTR（ビットコイン金融化の先駆者）、CRCL（関連エコシステム）、COIN（暗号取引プラットフォーム）、HOOD（個人投資家の入口）。
以上が安定した収益性👆。
これらの資産は、それぞれ異なるロジックを体現している。基盤となる価値を守るものもあれば、エコシステムの拡大を取りに行くものもあり、取引フローとビットコインのレバレッジによる恩恵をそのまま食うものもある。
私自身のバリュー投資としては、「遅い＝速い」という戦い方のほうを好む。弱気相場の終盤は、普通の人にとって最良の“乗り換え（上車）”の窓口になることが多い。ただし条件は、中核となる資産を選んだうえで、頻繁に乗り換える

7🈷️16日 $BTC 総合市況分析
🤯ニュース面：
6月のCPIは7月14-15日頃に発表予定。インフレデータ全体として「やや冷え込んだ」内容となり、市場では米連邦準備制度（FRB）の7月利上げ確率が大幅に低下したとの解釈が広がった（CME FedWatchでは該当確率が40%+から10-13%付近へ急落）。これはこれまでの高インフレへの懸念が一転したもので、BTCなどのリスク資産を直接押し上げた。
また、PPIデータも軟調だったとの報道があり、「インフレは天井／減速」という物語をさらに強めた。全体としては、典型的なマクロ好材料による反発であり、単なるテクニカル反発ではない。
🤯資金面：
ETF資金：米国株の現物ビットコインETFに1.81億ドルの純流入が発生し、前日の約4.25億ドルの流出を完全に覆した。BlackRock IBITの単日流入は約1.39億ドルで、構成比は75%超。Fidelity FBTCも約2100万ドルを貢献
これは、機関投資家の資金が下落局面のあと積極的に買い戻しており、継続的な売りではないことを示している。6月には大規模な流出が発生（一部データでは単月での記録級とされる）していたが、7月に入ってからは「まず出て、その後回帰する」というボラティリティのある修復の特徴が見られる。
デリバティブ／レバレッジ資金：CPI発表後60分以内にショートの強

SPCX は上場後に最高値まで 228 米ドルまで上昇し、現在は 137 米ドルです。40% 下落しました。
基本的には BTC の 1 年分の下落幅に相当する形で買いが入った 📉
主にこの 2 点です。
1、現在の評価が高すぎる：SPCX の時価総額は約 2 万億米ドル（株価約 145〜150 米ドル）で、2025 年の売上高約 187 億米ドルに対する P/S 倍率は 100 倍超。これは歴史的に極端な水準
2、会社は依然として全体で赤字（AI 事業の巨額赤字が足を引っ張る）。スターリンクは黒字ですが成長が鈍化。Morningstar などの機関は公正価値を約 7800 億米ドル程度（1 株あたり約 62 米ドル）と見ています
皆さんが最も気にしているのは、SpaceX は本当にこの価格の価値があるのか？3 つの主要事業を深掘りで分解！🚀
1️⃣ 打ち上げ（Space）：ファルコン＋スターシップが圧倒的な独占。世界の打ち上げシェアは 80% 超ですが、スターシップの開発はなお戦略的な赤字で、資金を燃やしながら未来への布石を打っています。
2️⃣ スターリンク（Connectivity）：キャッシュカウ！1030 万ユーザー、売上構成比は 60% 超、49.8% の高成長。唯一の安定した黒字部門で、全グループを支えます。
3️⃣ AI 事業：最大の想像余地。計算資源＋軌道デー

📊 今夜20:30（米国）6月のPPIデータが到来！上流のインフレ指標がカギ。CPIとあわせて市場の方向性を読み解く
昨日のCPIはheadlineが明確に低下（予想3.8%）したものの、coreは依然として粘着性が高い。今夜のPPI（生産者物価指数）という上流指標が、インフレ経路をさらに検証することになる。
市場のコンセンサス予想：
- Headline PPI：前月比0.0% ～ +0.2%（前回+1.1%）、前年比は約6.3%（前回6.5%）
- Core PPI（食品・エネルギー除く）：前月比+0.4%
- Ex food/energy/trade services：前月比が+0.4%へ減速（前回+0.8%）
個人的な簡易予測：
- ベースシナリオ：データが予想どおり、またはわずかに弱い（エネルギーの下押しが目立つ）→「インフレはピークアウトし反転して低下」という物語を強化。9月の利上げ確率（現在50%+）は小幅に低下し、米国債利回りも調整。テック/グロース株は支えられる可能性。
- リスクシナリオ：core、または主要な商品が予想を上回って熱い場合→ コスト圧力がまだパイプライン内に残っていることを確認。利上げの織り込みがさらに加速し、市場のボラティリティも拡大。
- PPIはしばしばCPIに先行するシグナル。上流の圧力が継続すれば、企業利益や、その後の消費者物価のイン

7🈷️15日 $BTC 需統合市場分析
🤯 ニュース面:
昨日の米国6月CPIデータ発表：
前月比は-0.4%（予想-0.1%）、前年比は約3.5-3.9%（予想3.8%を下回り、前回4.2%）。
コアCPIの前年比は2.6%（予想2.8%を下回る）
これはFRB（米連邦準備制度）の利下げ観測を強め、リスク資産が反発。ビットコインは62kの下から素早く64k+へ上昇し、日中の上昇幅は約3-5%
マイナス要因：米政府のウォレットがCoinbase Primeへ約2.88億ドル分の差し押さえBTC/ETHを移し、売り圧力への懸念を引き起こした；米中東情勢など地政学リスクが継続し、原油価格の変動がリスクを波及させる可能性。全体としては材料はプラスだが不確実性があるため、市場は「底の反発 vs 継続的なレンジ」で綱引き
🤯 資金面:
7月13日：US スポット・ビットコインETF 純流出 約4.247億ドル
最近の改善：7月初めに8-10週間連続の純流出記録をすでに更新（例：7月2日の単日+2.23億、7月2-7日の累計+5.1億；週次の純流入 約1.97億）。7月11-13日は小幅に変動したが、全体としては6月/7月初めの巨額の純流出（単月/週で数十億規模）から、底打ちして安定へ移行
オンチェーン/機関の視点：取引所残高は継続して減少し、クジラ/ETFの保有（~130万BTC）が

今夜20:30、米国の6月CPIが重大発表！市場はすでに9月の利上げを一部織り込み済みですが、データはどう影響しますか？
コンセンサス予想：
- ヘッドラインCPI：前月比-0.1%、前年比3.8%（前回4.2%）
- コアCPI：前月比+0.2%、前年比2.9%（前回2.9%）
簡易予想：
- 最有力：ヘッドラインは下落がはっきり、コアは粘着的 → 市場は短期的に一息つけ、9月の利上げ確率（現在50%+）はわずかに低下、テクノロジー/成長株は反発する可能性
- リスク：もしコアが予想を上回るほど熱く（≥3.0%）なれば、利上げの織り込みがさらに加速し、米国債利回りが上昇、ナスダックは圧力を受ける
背景：CME FedWatchでは7月は高確率で据え置き（Hold）だが、9月の利上げは市場に織り込まれている。今夜のデータは7月FOMC前の最後の重要なインフレ指標で、短期の風向きを決める！
あなたは「悪材料出尽くし」になると思いますか、それとも引き続き強硬姿勢？今夜決着👀

7🈷️14日 $BTC 総合相場分析
🤯 ニュース面：
米・イランのホルムズ海峡をめぐる緊張が、昨日の最大の変数となった：
イランが海峡の「閉鎖」を宣言し、米国はイランを標的とする攻撃を実施
そのため原油価格は下押し圧力を受けつつ上昇しているが、ビットコインはわずかな変動にとどまっている（多くの時間帯で下落幅は0.3%–3%）。これにより、暗号資産市場は地政学リスクを織り込む局面に入りつつあり、BTCの「マクロ・ヘッジ資産」としての性格が見え始めている。
🤯 資金面：
機関投資家の資金が低位から徐々に回帰しており、これが現在の最重要の支え要因：
7月10日：米スポットBTC ETFの純流入 +$90.4M（BlackRock IBITが+86.8Mを寄与）
7月13日：ほぼ横ばい（小幅の純流入 約+$0.3M）
月初には連続した流入が見られ、それまでの比較的長い流出局面を終えた
コア結論：賢い資金（とりわけIBIT）が、現在のレンジで低い水準から買い集めを開始している。これは価格を支える“実需の買い”であり、単なる投機的なリバウンドではない
🤯 テクニカル面：
昨日皆さんに示した見立ては「押し目中心」だった。実際、昨日は高値圏から始まって一路押しが進み、現時点では前のレンジである61700-62400まで回調してきている
現状、短期ではまだ完全に調整が終わったわけではない

TomLeeが本日、日本WebX 2026サミットで行った講演の核心内容をまとめると：
「イーサリアム：富の恐怖の谷の解毒剤」をテーマに講演し、全体的なトーンは楽観的で、主に暗号市場の底打ちの確認、イーサリアム（ETH）が「ETH 2.0」段階へ入ったこと、そして機関レベルの布陣に焦点を当てた。
主な見解：
1. 暗号市場はすでに底の局面にあり、「4つの逆風」はおおむね消化済み：
- 米連邦準備制度の政策転換、《クリア法案》の行方が未確定、資金の流れがAIと金融株へ向かったこと、全体的なセンチメントの低迷などの要因により、今年は弱い展開となった。
- しかし、これらの逆風はすでに市場に吸収されつつあり、現状は**底部の領域**にある。これから転機を迎える。
2. イーサリアムが「ETH 2.0」という新時代へ：
- アマゾン、NVIDIA、JPモルガンの「1.0から2.0」へ向けたバリュエーションの飛躍に例えて
- 成長の柱には含まれる要素：新しいファウンデーション体制、エージェント型AI、金融決済レイヤーなど
- 「ETHは通貨である」という見解を再確認し、長期の目標価格は25万ドルを見込む（現状からは138倍の距離）
- ETHは富の恐怖の谷を解決する解毒剤であり、機関とユーザーに対して安定した価値の保存とアプリケーション層を提供できる。
3

7🈷️13日 $BTC 総合市況分析
🤯 ニュース面:
7月12日のニュース面は比較的落ち着いており、市場は「様子見＋慎重な回復」モードにあります。主な焦点は、間もなく発表されるマクロ指標に集中しています：
主要な触媒：7月14日（明日）の米国6月CPIデータ（北京時間の夜）。これは7月最大の変数です
市場予想：全体のCPIはガソリン価格の下落により月次比でマイナスになる可能性がありますが、コアCPIは引き続き注目が必要
もしCPIが弱含む：利下げ観測を強化し、リスク資産に追い風。BTCは$65,000+を突破しやすい。
もしCPIが強含む：「高金利がより長く続く」という物語を強化し、BTCを圧迫。$62,000、場合によっては$60,000のサポートまで押し戻される可能性。
その他の背景：米国の暗号関連の立法は以前から前向きな進展があり、Circleの新しい信託銀行の認可などのインフラ面のプラス材料も引き続き醸成中ですが、昨日は新たな重大イベントはありませんでした。市場では、7月1日の安値が景気循環の底部だったのかという議論がなお続いています
🤯 資金面:
資金面で前向きな改善シグナルが見られ、これは現在の価格を支える重要な要因です
現物ビットコインETF：6月末〜7月初にかけての連続流出の後、最近は純流入に転じています
7月11日：+$90.40M（+1.43K BTC

今週（7.13-7.19）Web3大事件💥
7.13
日本 Siiibo 証券は来週月曜日に「Metaplanet 証券」へ社名変更し、BTC金融プラットフォームの構築を加速
7.14
米国は7月14日に6月のCPIデータを発表予定；
FRB議長ウォーシュが7月14日に初めて議会で証言；
ニューヨークの裁判官が39万個の休眠ビットコイン・ウォレットの所有権訴訟を一時停止、7月14日に審理を開催；
Forsage の共同創業者 Olena Oblamska が米国へ引き渡し、陪審裁判は7月14日ごろから開始される見通し
7.15
米国は7月15日に6月のPPIデータを発表予定；
FRB議長ウォーシュが再び上院の公聴会に出席；
豆包、千問スマートエージェントが7月15日にサービス終了；
情報筋：SKハイニックスの米国上場関連の為替取引は7月15日前後に実施される見込み
7.16
長鑫科技は7月16日に新規株式の申込みを開始；
7.17
Gemini 3.5 Pro は7月17日にリリースされる可能性
米国下院金融サービス委員会は7月17日にCLARITY法案について公聴会を開催；
オンチェーン・デリバティブ契約 Satori は運営を停止し、出金は7月17日までに締め切り
🌞その他（具体的な時間は未定）
SKハイニックスの米国上場がレバレッジETFの熱を後押し、6つの製品が来週リリ