Ngân hàng nước ngoài đổ lỗi cho việc giảm của KOSPI do chốt lời và thanh lý đòn bẩy

Các ngân hàng đầu tư nước ngoài, bao gồm Goldman Sachs và JP Morgan, cho rằng đợt giảm giá KOSPI gần đây là do chốt lời sau một đợt tăng ngắn hạn và Thanh lý bắt buộc các khoản đầu tư đòn bẩy, theo một báo cáo được Trung tâm Tài chính Hàn Quốc công bố vào ngày 14/5. Báo cáo có tiêu đề “Overseas Perspectives on Recent Domestic Stock Price Volatility Expansion” nêu rằng đánh giá hiện hành xem đợt sụt giảm giá cổ phiếu gần đây là sự điều chỉnh sau các đợt tăng ngắn hạn trên thị trường và tái cân bằng danh mục đầu tư toàn cầu, thay vì là dấu hiệu làm suy yếu các nền tảng kinh tế trong nước và năng lực cơ bản của doanh nghiệp. Goldman Sachs phân tích vào ngày 13/5 rằng mức sụt giảm gần 9% của KOSPI được đặc trưng mạnh bởi việc Thanh lý bắt buộc các sản phẩm đòn bẩy và việc gỡ bỏ vị thế do tâm lý thị trường chi phối, chứ không phải do các vấn đề từ chính các công ty như sự suy giảm hiệu suất của mảng bán dẫn. Phân tích này được đưa ra trong bối cảnh biến động gia tăng trên thị trường cổ phiếu Hàn Quốc sau các khoản tăng tập trung vào cổ phiếu bán dẫn.

Goldman Sachs quy kết đợt giảm KOSPI ngày 13/5 cho Thanh lý sản phẩm đòn bẩy

Goldman Sachs cho biết vào ngày 13/5 rằng đợt sụt giảm gần 9% của KOSPI không phải do sự suy giảm hiệu suất của mảng bán dẫn hay các vấn đề của doanh nghiệp, mà được đặc trưng mạnh bởi việc Thanh lý bắt buộc các sản phẩm đòn bẩy và việc gỡ bỏ vị thế do tâm lý thị trường. Báo cáo của Trung tâm Tài chính Hàn Quốc truyền tải rằng đánh giá phổ biến trong các ngân hàng đầu tư nước ngoài cho rằng đợt giảm giá cổ phiếu gần đây là sự điều chỉnh sau các đợt tăng ngắn hạn và tái cân bằng danh mục đầu tư toàn cầu, thay vì do các nền tảng kinh tế và năng lực cơ bản của doanh nghiệp trong nước bị tổn hại.

JP Morgan cảnh báo ETF đòn bẩy khuếch đại biến động dù định giá hấp dẫn

JP Morgan đánh giá rằng định giá tổng thể của thị trường cổ phiếu Hàn Quốc vẫn hấp dẫn so với cổ phiếu ở các thị trường mới nổi và thị trường phát triển. Tuy nhiên, JP Morgan chỉ ra rằng việc tập trung vào một số ít cổ phiếu bán dẫn như Samsung Electronics và SK Hynix, cùng với sự mở rộng các khoản đầu tư đòn bẩy bán lẻ, là những yếu tố làm thị trường dễ tổn thương. JP Morgan cho biết các quỹ ETF giao dịch hằng ngày đòn bẩy (ETFs) có thể gây rủi ro “quá nóng” theo cả chiều tăng lẫn chiều giảm bằng cách khuếch đại biến động ngắn hạn mà không làm ảnh hưởng đến các yếu tố nền tảng.

Ngân hàng đầu tư duy trì triển vọng tích cực cho mảng bán dẫn

Về triển vọng mảng bán dẫn, quan điểm phổ biến cho rằng vẫn còn quá sớm để lo ngại về sự chậm lại của cả ngành khi xét đến nhu cầu mạnh, giá bộ nhớ tăng trong nửa sau năm và việc mở rộng các hợp đồng cung cấp bán dẫn dài hạn, mặc dù giá cổ phiếu đã có điều chỉnh gần đây. Bloomberg dự báo rằng đà tăng do bán dẫn dẫn dắt sẽ tiếp tục diễn ra dù có đợt sụt giảm gần đây, khi xét đến nhu cầu bán dẫn mạnh và điều kiện cung thắt chặt. Goldman Sachs cũng đánh giá rằng chu kỳ bán dẫn bản thân vẫn vững chắc.

FAQ

Goldman Sachs cho biết nguyên nhân nào khiến KOSPI giảm vào ngày 13/5?
Goldman Sachs cho biết vào ngày 13/5 rằng đợt sụt giảm gần 9% của KOSPI được đặc trưng mạnh bởi việc Thanh lý bắt buộc các sản phẩm đòn bẩy và việc gỡ bỏ vị thế do tâm lý thị trường, chứ không phải do các vấn đề từ chính các công ty như sự suy giảm hiệu suất của mảng bán dẫn.

JP Morgan đã xác định những rủi ro gì trong thị trường cổ phiếu Hàn Quốc?
JP Morgan chỉ ra rằng việc tập trung vào một số ít cổ phiếu bán dẫn như Samsung Electronics và SK Hynix, cùng với sự mở rộng các khoản đầu tư đòn bẩy bán lẻ, là những yếu tố làm thị trường dễ tổn thương. JP Morgan cho biết các ETF đòn bẩy có thể gây rủi ro “quá nóng” theo cả chiều tăng lẫn chiều giảm bằng cách khuếch đại biến động ngắn hạn mà không làm ảnh hưởng đến các yếu tố nền tảng.