韓国の金融当局は、単一株のレバレッジ商品に対する預託要件を来月5日からより厳格にすると発表した。新方針では、個別株を対象とするレバレッジ商品を購入する、またはポジションに追加する際の最低現金預託額を、1,000万ウォンから3,000万ウォンに引き上げる。規制は国内の韓国株と海外市場の双方に適用され、市場の過熱を抑え、投資家を保護することを目的としている。個人投資家は強く反対の声を上げており、市場が下落局面に入った際に対応する手段が失われると主張している。このタイミングは、半導体セクターへの懸念によって韓国市場に影響が及び、レバレッジ商品保有者の間で広範な損失が発生していることとも重なっている。
金融当局、レバレッジ預託要件を3,000万ウォンに引き上げ
20日付の金融当局によると、強化された単一株レバレッジ規制は、商品が国内か海外かにかかわらず適用される。中心となる変更は、来月5日に施行される基本預託額の増額だ。投資家は、単一株レバレッジ商品の新規購入や既存ポジションへの追加を行う際、現金で3,000万ウォン（従来は1,000万ウォン）を基本預託として維持する必要がある。この方針は投資の参入障壁を実質的に引き上げるもので、個人投資家が主な対象になる。
個人投資家、ナンピン戦略の喪失を批判
個人投資家は、規制強化に対して最も強い反対を表明しており、防御的な選択肢の削除だとしている。ある個人投資家は「現金3,000万ウォンを持たない小規模の個人投資家は、損失を被りながらただ無力に見ているしかないの？ 機関投資家や海外投資家なら状況に応じて追加購入で対応できるけど、私たちはもうナンピンすらできない」と述べた。レバレッジ投資家は通常、価格が急落した局面で追加購入（ナンピン）を行い、平均購入単価を引き下げて数量を増やし、将来の上昇局面で元本の回復を狙う、または清算リスクを回避することを目指す。しかし、より厳格な基本預託の条件では、現金3,000万ウォンを持たない投資家は損失を切る以外に対応手段がない。
半導体のピークアウト懸念で、韓国市場における単一株レバレッジ商品の投資家の大多数が損失を抱えている時期に規制が導入されたことで、小規模投資家の不満は拡大している。批判者は、専門家の多くが短期利用向けの金融商品だと勧めているレバレッジ投資で、短期トレーディングに対するハードルを引き上げるのは矛盾だと指摘する。ただし、下落局面でのナンピンは実際には損失の規模を拡大させかねないと警告する声もある。ある金融業界関係者は「一部の投資家はドルコスト平均法のような戦略を使うが、今の段階では不適切だ。損失を切るほうがよい。壊れた壺に水を注ぐのと同じだ」と述べた。
海外株の投資家も同じ預託ルールに直面
米国株に投資する韓国投資家も、影響を受けることへの不満を表明している。金融当局は、バルーン効果（急膨張のような現象）への懸念を踏まえ、海外上場の単一株レバレッジ商品への投資にも同じ基準を適用することを決めた。米国株投資のオンラインコミュニティでは、批判が続いている。「彼らはいったいなぜ、問題を起こしたのに放置されてきた米国市場のレバレッジ商品に触っているんだ？ 国内の単一株レバレッジ商品を作ったことで問題を引き起こしたのに。」
よくある質問
韓国株のレバレッジ商品に対する新しい預託要件は何ですか？
来月5日から、投資家は単一株レバレッジ商品を購入する、または追加する際の基本預託として、現金3,000万ウォンを維持する必要があります。これは従来の1,000万ウォンの要件から引き上げられます。
新しい規制は海外のレバレッジ商品にも適用されますか？
はい。金融当局は、バルーン効果を防ぐため、国内の韓国株レバレッジ商品と海外上場の単一株レバレッジ商品の双方に、現金3,000万ウォンの預託要件が適用されると確認しました。
なぜ個人投資家は新しいレバレッジ規則に反対しているのですか？
個人投資家は、預託要件が高くなることで、市場の下落局面でポジションをナンピンする能力が失われると主張している。現金で利用可能な3,000万ウォンを持っていない場合、防御的な選択肢は損失を切る以外に残らないという。
