美元兌韓元（USD-KRW）匯率在三週內約下跌 80 韓元，從 7 月 1 日的 1,559.20 韓元下滑至 7 月下旬約 1,480 韓元。原因是外匯市場中美元供給超過需求。這一下跌反映半導體出口創紀錄：6 月出口額達到 1,022.5 億美元——首次超過 1,000 億美元——而 7 月 1 日至 20 日出口額達到 549 億美元，創下該期間新高。韓國政府將其 2026 年經濟成長預測從 2.0% 上調至 3.0%，並預估經常帳順差為 2,900 億美元，遠超去年創紀錄的 1,231 億美元；包括 SK Hynix 在內的主要出口商正積極將美元持有量兌換為韓元。
USD-KRW 受創紀錄出口影響 三週下跌 80 韓元
美元兌韓元匯率在 7 月 1 日達到 1,559.20 韓元，為 2009 年以來最高水平；其後約在三週後下滑至 1,480 韓元左右。市場參與者預期，隨著出口公司美元供給持續增加，匯率還將進一步下跌。6 月出口總額為 1,022.5 億美元，首次超過 1,000 億美元；7 月 1 日至 20 日出口額達 549 億美元，為該期間紀錄新高。政府將 2026 年經常帳順差預測上調至 2,900 億美元，超越去年創下的 1,231 億美元紀錄。
SK Hynix 將 265 億美元 ADR 資金轉換 因出口商增加外匯銷售
SK Hynix 正在將透過近期美國存託憑證（ADR）上市籌得的 265 億美元（約 40 兆韓元）進行兌換，同時也在兌換出口回收款。三星電子則是在半導體長期合約收到的預付款與其他出口收益之間，賣出美元。包括三星重工與 HD 韓國造船及海洋工程在內的造船商維持高比例的對沖，並在新訂單公告後執行遠期外匯銷售。韓華海洋則將對沖比例提高至超過 70%，預期將持續進行大量遠期外匯銷售。
副財政相許廷昌在 7 月 21 日會見了包括三星電子、SK Hynix、現代汽車與起亞、HD 韓國造船及海洋工程、韓華海洋，以及三星重工等主要出口商代表。許廷昌表示，第二半年的外匯供需將因韓國經濟扎實的基本面而進一步改善，包括半導體持續走強，並要求出口企業積極參與，將出口回收款、外幣存款以及增加海外留存資金的流入進行轉換。出口企業回應稱，他們會更負責任地參與政府維持外匯供需穩定的工作。
外國投資人連三天淨買入韓國股票
截至 7 月 22 日止，外國投資人已連續三天在韓國交易所、NEXT Trade 以及 KOSDAQ 進行股票淨買入。7 月 22 日的淨買入額達 3.4 兆韓元，自 5 月 4 日以來最大。這一趨勢代表偏離先前對外國的淨賣出；該淨賣出曾推升匯率。由於投資人進行組合再平衡，並在以半導體股票為核心的 KOSPI 修正期間進行買入，因此出現買盤。
根據韓國證券存管機構資料，韓國投資人今年 7 月在美股的買入為 29750億美元（約 4.4 兆韓元）。這也意味著在四個月內首次出現超過 10 億美元的淨買入。隨著 SpaceX 上市後，投資興趣進一步升溫；而來自 Anthropic 與 OpenAI 的即將推出的大型 IPO 可能有助於延續海外投資動能。
政府計畫持續推動韓元走強 轉向供需
財政部國際經濟事務副部長（Moon Ji-seong）在倫敦一場投資者關係活動中表示：「預期第二半年的供需將出現重大變化。」Moon 強調：「SK Hynix 的 ADR 資金流入帶來的韓元走強，並非暫時性變化；而是從整體角度看供需格局的轉變」，並形容它是：「正值季風季的開始，而非陣雨。」
KB Kookmin Bank 的經濟學家李敏赫表示：「外資淨買入股票以及 SK Hynix 的 ADR 資金轉換，正在改善美元供給狀況；同時，因半導體出口價格上升帶來的貿易條件改善，以及成長預期，都加強了美元供需與基本面對韓元走強的支撐。」李預估：「雖然短期仍可能在 200 日移動平均線附近出現波動，但我們重點在於，未來有機會向下突破；在這種情況下，若高匯率預期被打破，下行趨勢可能會加速。」
部分市場參與者認為，匯率已下跌到足以讓企業在目前水準下可能不願意賣出美元。一位外國銀行的外匯交易商表示：「談判已經結束了」，且「他們可能也不想在目前這個水準賣出美元」，並補充說：「現在我們需要觀察股市走勢。」
常見問題
是什麼導致 USD-KRW 匯率在三週內下跌 80 韓元？
匯率從 7 月 1 日的 1,559.20 韓元下跌至 7 月下旬約 1,480 韓元，原因是外匯市場中美元供給超過需求。半導體出口創紀錄推動了下跌：6 月出口額達 1,022.5 億美元，7 月 1 日至 20 日出口額達 549 億美元。包括 SK Hynix 在內的主要出口商正積極轉換美元持有量，而政府亦將 2026 年經常帳順差預測上調至 2,900 億美元。
SK Hynix 在 ADR 上市中大約會兌換多少？
SK Hynix 正在將透過近期美國存託憑證（ADR）上市籌得的 265 億美元（約 40 兆韓元）進行兌換。公司將對這些資金每日進行轉換，同時也在轉換出口回收款。副財政相許廷昌於 7 月 21 日會見 SK Hynix 以及其他主要出口商，討論外匯市場穩定工作。
韓國政府對未來匯率走勢說了什麼？
財政部國際經濟事務副部長 Moon Ji-seong 在一場倫敦投資者關係活動中表示：「預期第二半年的供需將出現重大變化。」Moon 將 SK Hynix 的 ADR 資金流入後的韓元走強描述為：「並非暫時性變化，而是從整體角度看供需格局的轉變」，並稱之為：「正值季風季的開始，而非陣雨。」政府將 2026 年經濟成長預測從 2.0% 上調至 3.0%。
