Os mercados de previsões registaram um crescimento explosivo em 2026. No primeiro trimestre de 2026, o volume de negociação dos mercados de previsões on-chain atingiu 36 mil milhões $, ultrapassando pela primeira vez o volume dos casinos tradicionais on-chain. Em abril, o volume mensal combinado de negociação da Polymarket e da Kalshi superou os 25 mil milhões $. Em junho, dados divulgados pela a16z crypto mostraram que o volume semanal de negociação em mercados de previsões atingiu, pela primeira vez, 10,8 mil milhões $ — um novo recorde absoluto.
Durante este ciclo de crescimento, a Polymarket, enquanto maior plataforma mundial de mercados de previsões, tornou-se um barómetro fundamental do sentimento de mercado e dos fluxos de capital, através dos dados de negociação dos seus contratos de eventos. De competições desportivas à geopolítica, da macroeconomia às rivalidades tecnológicas, o capital está a ser colocado em risco real para precificar os resultados de acontecimentos futuros decisivos.
Campeão do Mundial FIFA 2026 — Um Gigante das Apostas Desportivas de 3 mil milhões $
O Campeonato do Mundo FIFA 2026, organizado em conjunto pelos EUA, Canadá e México, é atualmente o maior contrato individual de evento na Polymarket. Em junho, o volume de negociação do contrato para o campeão do Mundial na Polymarket já tinha ultrapassado os 3 mil milhões $. Este valor aproxima-se do maior contrato de evento de sempre na plataforma — as eleições presidenciais dos EUA de 2024, que registaram 3,69 mil milhões $ em transações.
A edição deste ano do Mundial expandiu o número de seleções de 32 para 48, acrescentando mais 40 jogos. Executivos do setor classificaram-no como "a maior oportunidade de apostas da história". De acordo com a Macquarie, o total de apostas relacionadas com o Mundial, nos principais canais de apostas, poderá superar os 50 mil milhões $ este ano. A Bernstein estima que o Mundial impulsionará até 10 mil milhões $ em volume de negociação de retalho entre apostas desportivas e mercados de previsões.
A precificação dos contratos da Polymarket atribui atualmente à França uma probabilidade de 18% de vencer, à Espanha e à Argentina cerca de 13% cada, e à Inglaterra aproximadamente 10%. Curiosamente, o Uzbequistão atraiu mais de 59 milhões $ em volume de negociação — apesar de ter apenas cerca de 0,01% de probabilidade de ganhar. Isto deve-se sobretudo ao mecanismo de incentivos de liquidez da Polymarket, onde os traders compram e vendem repetidamente contratos de baixa probabilidade para obter recompensas da plataforma, e não por acreditarem genuinamente nas hipóteses da equipa.
Também os jogos individuais do Mundial têm atraído apostas avultadas. A 16 de junho, um utilizador apostou 400 000 $ em como a Espanha não venceria Cabo Verde, arrecadando 4,7 milhões $ de lucro. Outro utilizador apostou mais de 1 milhão $ na vitória de Espanha, mas perdeu a totalidade do valor. Houve ainda quem colocasse uma aposta de 8,6 milhões $ na vitória da Bélgica sobre o Egito, para ver o jogo terminar empatado 1-1, resultando numa perda total. Estes exemplos evidenciam a elevada volatilidade dos mercados de previsões — os traders lucram ou perdem consoante a diferença entre a precificação probabilística e o resultado efetivo.
Normalização do Tráfego no Estreito de Ormuz — Precificação em Tempo Real do Risco Geopolítico
O Estreito de Ormuz é uma das principais rotas mundiais de transporte de petróleo, sendo o seu funcionamento determinante para os preços da energia e para as cadeias de abastecimento globais. Na Polymarket, uma série de contratos de eventos relacionados com o Estreito tornou-se referência central para a precificação do risco geopolítico.
A 24 de junho de 2026, o contrato "O tráfego no Estreito de Ormuz voltará ao normal até 15 de julho?" na Polymarket apresentava uma probabilidade de 75,5% para "Não" e 24,5% para "Sim", com cerca de 2,59 milhões $ em volume de negociação. Num contrato de prazo mais curto — "O Estreito de Ormuz voltará ao normal até 30 de junho?" — a probabilidade de "Não" atingia 97,5%, com 33,06 milhões $ transacionados.
O volume acumulado de negociação nos contratos com diferentes datas de expiração é expressivo. Só o contrato "Voltar ao normal até 30 de junho" registou mais de 28 milhões $ em transações, enquanto o contrato "Voltar ao normal até 31 de julho" atingiu cerca de 8,2 milhões $. Uma análise da Bloomberg indica que transações anómalas relacionadas com o risco de guerra com o Irão na Polymarket totalizaram até 45 milhões $.
As oscilações de preço nestes contratos refletem a avaliação em tempo real do mercado sobre as tensões no Médio Oriente. O Irão declarou que o Estreito de Ormuz "nunca voltará ao estado pré-guerra" e voltou a encerrar o estreito na semana passada. Paralelamente, o mercado precifica também riscos políticos de maior amplitude — por exemplo, o contrato "O regime iraniano cairá até 30 de junho?" apresenta uma probabilidade de 99,75% para "Não", com cerca de 63,71 milhões $ negociados.
Eleições Intercalares dos EUA 2026 — O Palco Tradicional da Previsão Política
Os mercados de previsões políticas continuam a impulsionar o volume de negociação da plataforma, tendo ultrapassado o desporto como principal categoria. As eleições intercalares dos EUA em 2026 são o destaque dos contratos políticos da Polymarket.
No contrato "Os Democratas vão controlar a Câmara após as intercalares de 2026?", um trader considerado "smart money" apostou 10 200 $ em "Sim", a uma probabilidade média de 79%. Atualmente, a probabilidade situa-se nos 80,5%. Este trader apresenta uma taxa de sucesso de 64% em 25 contratos políticos já liquidados.
Ao nível do Senado, quatro contas apostaram, no total, 32 400 $ na opção "Senado Democrata, Câmara Democrata". Quatro contratos ativos relacionados com a cisão Trump-Musk atraíram 1,87 milhões $ em apostas. O contrato sobre a inversão do Senado soma mais de 1 milhão $ em volume de negociação, com uma probabilidade de 55,5% para "Sim".
As sondagens mais recentes indicam que o apoio a Trump caiu para 37%, enquanto os Democratas lideram os Republicanos por 50% contra 39% nas corridas ao Congresso. A Silver Bulletin descreve este ciclo eleitoral como "o mais azul de sempre". Estes fundamentos estão alinhados com a precificação probabilística da Polymarket, servindo de base ao consenso de mercado.
Competições de Modelos de IA e Avaliação de Gigantes Tecnológicos — A Emergência de Novas Categorias
Para além do desporto e da geopolítica, os mercados de previsões focados em tecnologia são atualmente das categorias com crescimento mais acelerado na Polymarket.
"Que empresa terá o modelo de IA mais avançado até ao final de junho?" é um dos mercados tecnológicos mais ativos, com volume próximo dos 10 milhões $. O mercado inclina-se atualmente para a Anthropic, e qualquer lançamento relevante poderá provocar fortes oscilações de preço.
Na corrida pela avaliação das empresas cotadas, o contrato "A Apple será a segunda maior empresa cotada do mundo até 30 de junho?" atraiu três contas "smart money" com apostas de 7 500 $. O contrato "Terceira maior empresa cotada" soma mais de 10 milhões $ em volume de negociação, com a precificação atual a favorecer claramente a manutenção da Apple no terceiro lugar.
Embora os volumes de negociação nestes contratos tecnológicos ainda não estejam ao nível do Mundial ou dos eventos geopolíticos, a taxa de crescimento e a atenção crescente apontam para uma tendência de expansão dos mercados de previsões para além do desporto e da política, abrangendo domínios mais vastos.
Resumo
A análise dos dados de negociação dos contratos da Polymarket revela as seguintes tendências nos fluxos de capital:
Em primeiro lugar, os eventos desportivos são atualmente o maior reservatório individual de capital. O contrato do campeão do Mundial já ultrapassou os 3 mil milhões $ em volume de negociação, estando a caminho de superar as eleições presidenciais dos EUA de 2024 como o maior contrato de evento de sempre na Polymarket. As apostas de milhões em jogos individuais são frequentes, refletindo a elevada liquidez e participação nos mercados de previsões desportivas.
Em segundo lugar, o risco geopolítico é a área de maior densidade de capital. Os contratos relacionados com o Estreito de Ormuz acumularam mais de 45 milhões $ em volume de negociação. O contrato sobre o acordo de paz EUA-Irão viu a sua probabilidade oscilar de 75% para 27% em poucas semanas. Os volumes elevados e a forte volatilidade nestes contratos mostram que o mercado está a precificar ativamente a incerteza no Médio Oriente.
Em terceiro lugar, as eleições políticas mantêm-se como a base do setor. Diversos contratos relacionados com as intercalares dos EUA atraíram capital que vai de milhares a milhões de dólares. Os mercados de previsões políticas contribuem agora mais para o volume de negociação da plataforma do que o desporto.
Em quarto lugar, os contratos tecnológicos estão em ascensão. Categorias emergentes como competições de modelos de IA e rankings de capitalização bolsista de gigantes tecnológicos, embora ainda menores face às categorias tradicionais, crescem rapidamente e representam a direção futura dos mercados de previsões.
Na sua essência, um mercado de previsões é "votar com dinheiro" — cada transação agrega informação dispersa numa probabilidade quantificável. Quando 3 mil milhões $ fluem para o contrato do campeão do Mundial, ou a probabilidade de normalização do Estreito de Ormuz cai 9 pontos percentuais em 24 horas, estes números refletem o juízo coletivo de milhares de participantes sobre o futuro. Para quem observa, compreender estes fluxos de capital é fundamental para perceber como o mercado está a precificar o futuro.
Perguntas Frequentes (FAQ)
Q1: Qual é atualmente o maior evento em volume de negociação na Polymarket?
O contrato do campeão do Mundial FIFA 2026 é, neste momento, o maior evento individual em volume de negociação na Polymarket, tendo ultrapassado os 3 mil milhões $ em junho. Este contrato está a caminho de superar as eleições presidenciais dos EUA de 2024 (3,69 mil milhões $) como maior contrato de evento de sempre na plataforma.
Q2: Qual é o volume de negociação dos mercados de previsões relacionados com o Estreito de Ormuz?
Os contratos com várias datas de expiração para o Estreito de Ormuz acumularam um volume de negociação significativo. Só o contrato "Voltar ao normal até 30 de junho" soma mais de 28 milhões $ em transações, enquanto o contrato "Voltar ao normal até 31 de julho" ronda os 8,2 milhões $. Uma análise da Bloomberg indica que as transações anómalas relacionadas totalizam 45 milhões $.
Q3: O que aconteceu à probabilidade de um acordo de paz EUA-Irão na Polymarket?
A probabilidade de "Os EUA e o Irão chegarão a um acordo de paz permanente até 30 de junho?" caiu de mais de 75% no final de maio para cerca de 27% no início de junho. Em meados de junho, dois traders "smart money" apostaram, no total, 133 400 $ na concretização do acordo.
Q4: Que capital está a participar nos contratos sobre as eleições intercalares dos EUA na Polymarket?
O contrato de controlo da Câmara atraiu 10 200 $ em apostas "smart money"; contratos relacionados com o Senado contam com quatro contas que apostaram, no total, 32 400 $; e quatro contratos ligados à cisão Trump-Musk somam 1,87 milhões $ em apostas.
Q5: Como estão a evoluir os mercados de previsões tecnológicas na Polymarket?
O contrato "Que empresa terá o modelo de IA mais avançado até ao final de junho?" está próximo dos 10 milhões $ em volume de negociação. O contrato "Terceira maior empresa cotada" soma mais de 10 milhões $ em transações. A tecnologia é agora uma das categorias com crescimento mais rápido na Polymarket.
Q6: Qual é a dimensão total do mercado de previsões?
No primeiro trimestre de 2026, o volume de negociação dos mercados de previsões on-chain atingiu 36 mil milhões $. Em abril, o volume mensal combinado da Polymarket e da Kalshi superou os 25 mil milhões $. Em junho, o volume semanal de negociação atingiu, pela primeira vez, 10,8 mil milhões $. A Bernstein prevê que o mercado atinja cerca de 1 bilião $ até 2030.
