ETNs agrícolas rendem de 6 a 9% com previsões de Super El Niño até 10 de maio

As notas negociadas em bolsa (ETNs) de commodities agrícolas registraram ganhos de 6% a 9% no acumulado do mês até 10 de maio, lideradas pelo Meritz Leveraged Representative Agricultural Commodity Futures ETN(H), que subiu 9,12% para fechar a 10.230 won, segundo dados da Korea Exchange. A alta foi impulsionada por previsões de um evento Super El Niño, com a U.S. National Oceanic and Atmospheric Administration atribuindo 63% de probabilidade de que as temperaturas da superfície do mar fiquem 2°C acima da média por volta de novembro. O desempenho do ETN contrastou fortemente com o índice KOSPI, que despencou 11,80% no mesmo período, saindo da faixa de 8.470 para a faixa de 7.470, em meio à volatilidade de ações de grande capitalização do setor de semicondutores, incluindo Samsung Electronics e SK Hynix.

Leveraged Grain ETNs Postam Ganhos de 6-9% até 10 de Maio

O Meritz Leveraged Representative Agricultural Commodity Futures ETN(H) fechou a 10.230 won em 10 de maio, acima dos 9.375 won no fim do mês anterior, marcando um ganho de 9,12% no acumulado do mês até então. O produto acompanha o dobro do retorno diário de um índice composto por futuros de trigo, milho e soja. Produtos individuais alavancados com foco em grãos também avançaram: o Hana Leveraged Corn Futures ETN(H) subiu 8,77%, o KB Leveraged Wheat Futures ETN ganhou 8,70%, o Hana Leveraged Soybean Futures ETN(H) avançou 6,54% e o Mirae Asset Leveraged Corn Futures ETN registrou retorno de 5,89% no mesmo período.

Os futuros de trigo da Chicago Board of Trade subiram 5,3% e os futuros de soja ganharam 5,6% em relação ao fim do mês anterior até 9 de maio. Os aumentos de preço refletiram preocupações do mercado de que o clima extremo possa interromper as condições das lavouras e a oferta em regiões produtoras importantes.

NOAA Prevê 63% de Probabilidade de Super El Niño até Novembro

A U.S. National Oceanic and Atmospheric Administration determinou que as condições de El Niño começaram em maio. El Niño ocorre quando as temperaturas da superfície do mar no Pacífico leste equatorial permanecem acima da média, desencadeando padrões climáticos extremos, incluindo secas e enchentes, dependendo da região. A NOAA prevê uma probabilidade de 63% de que um Super El Niño — definido como temperaturas da superfície do mar acima de 2°C em relação à média — se desenvolva por volta de novembro. Eventos de El Niño podem aumentar a chuva no centro dos Estados Unidos, no sudoeste do Brasil e na Argentina, enquanto reduzem a precipitação na Indonésia, no Vietnã e na Índia na região do Pacífico ocidental.

Daeshin Securities Aponta Riscos de Oferta de Cacau em Meio a Grãos

O pesquisador da Daeshin Securities, Choi Jin-young, analisou que os preços dos grãos ficaram abaixo do desempenho durante períodos anteriores de Super El Niño, de fim de 2014 a 2016, e de 2023 a 2024. A empresa avaliou que melhores condições de chuva em regiões produtoras importantes de grãos podem limitar o potencial de alta dos preços de soja, milho e trigo durante a fase atual de El Niño. Em contraste, cacau, café e açúcar bruto — classificados como commodities “soft” — enfrentam maior vulnerabilidade a disrupções de oferta provocadas por El Niño. Menor precipitação na Indonésia, no Vietnã e na Índia durante eventos de El Niño pode afetar a produção de cacau e óleo de palma indonésios, café robusta vietnamita e açúcar bruto indiano e tailandês. O cacau enfrenta exposição prolongada porque a colheita ocorre o ano inteiro, diferentemente de culturas sazonais de grãos. A Daeshin Securities observou que a previsão de superávit global de oferta de cacau para 2026-2027 foi revisada para baixo, de 267.000 toneladas para 149.000 toneladas, projetando que a volatilidade de preços de commodities “soft” pode exceder a volatilidade de grãos durante este ciclo de El Niño.

LS Securities Alerta para Pressão de Margem em Fabricantes de Alimentos

O pesquisador da LS Securities, Park Sung-ho, analisou que o aumento dos custos de matérias-primas pressionará a lucratividade das empresas de alimentos. Empresas de confeitaria e bebidas com alto uso de cacau, café e açúcar bruto, além de fabricantes de macarrão instantâneo que dependem de óleo de palma, enfrentam maior peso de custos. O impacto real nos lucros de empresas específicas dependerá da capacidade de repassar os custos aos consumidores por meio de aumentos de preços dos produtos, segundo a análise.

FAQ

O que fez os ETNs de commodities agrícolas subirem até 10 de maio?

Os ETNs de commodities agrícolas ganharam de 6% a 9% no acumulado do mês até 10 de maio devido a previsões de um evento Super El Niño. A U.S. National Oceanic and Atmospheric Administration atribuiu 63% de probabilidade de que as temperaturas da superfície do mar fiquem 2°C acima da média por volta de novembro, elevando preocupações sobre possíveis interrupções climáticas na produção de culturas e na oferta em regiões agrícolas importantes.

Por que a Daeshin Securities espera que os preços do cacau sejam mais voláteis do que os preços dos grãos durante o El Niño?

A Daeshin Securities avaliou que as condições de El Niño podem aumentar a chuva em regiões importantes produtoras de grãos, incluindo centro dos Estados Unidos, sudoeste do Brasil e Argentina, potencialmente melhorando as condições das lavouras e limitando os ganhos de preço dos grãos. Por outro lado, o El Niño normalmente reduz a precipitação na Indonésia, no Vietnã e na Índia, ameaçando a produção de cacau, café e açúcar bruto. O cacau enfrenta exposição prolongada porque a colheita ocorre o ano inteiro. A empresa observou que a previsão de superávit global de oferta de cacau para 2026-2027 foi revisada para baixo, de 267.000 toneladas para 149.000 toneladas.

Como o desempenho dos ETNs agrícolas se comparou ao índice KOSPI até 10 de maio?

Os ETNs alavancados de commodities agrícolas registraram ganhos de 6% a 9% no acumulado do mês até 10 de maio, enquanto o índice KOSPI caiu 11,80% no mesmo período. O índice recuou da faixa de 8.470 para a faixa de 7.470 em meio ao aumento da volatilidade em ações de grande capitalização de semicondutores, incluindo Samsung Electronics e SK Hynix.