Investimento em infraestrutura de IA drena o fluxo de caixa das gigantes de tecnologia; Alphabet interrompe recompra de ações pela primeira vez em uma década

De acordo com Beating, uma plataforma de inteligência tecnológica, o investimento de US$ 725 bilhões em infraestrutura de IA está rapidamente consumindo o fluxo de caixa livre de quatro grandes gigantes de tecnologia — Amazon, Alphabet, Microsoft e Meta. No 3º trimestre de 2026, espera-se que o fluxo de caixa livre combinado caia para aproximadamente US$ 4 bilhões, bem abaixo da média trimestral pós-pandemia de US$ 45 bilhões, marcando o menor nível desde 2014.

Para administrar os enormes gastos com infraestrutura, as gigantes de tecnologia estão recorrendo à emissão de dívidas, suspensão de recompras e financiamento fora do balanço. A Alphabet suspendeu pela primeira vez seu programa de recompra de ações desde 2015 e emitiu US$ 48 bilhões em títulos, de forma acumulada. A Meta pausou as recompras (a suspensão mais longa desde 2017) e emitiu US$ 55 bilhões em dívida. Os ativos de servidores e equipamentos da Microsoft triplicaram para US$ 191 bilhões desde meados de 2022, enquanto a Amazon planeja US$ 200 bilhões em investimentos para 2026.