Bank of America reduz previsão para o ouro, mas vê valor nas ações de mineração

O Bank of America rebaixou sua previsão de preço médio do ouro para 2026 em 14%, para US$ 4.360 por onça, na semana passada, enquanto mantinha uma visão altista de longo prazo e destacava o valor atraente nas ações de mineração. Os analistas de commodities do banco reduziram o entusiasmo com o ouro desde o fim de junho, já que o mercado espera que o Federal Reserve eleve as taxas de juros três vezes neste ano. Apesar de uma consolidação esperada nos preços do ouro, os analistas de ações do Bank of America destacam o setor de mineração como uma oportunidade subavaliada em meio a uma rotação mais ampla do mercado, saindo de ações supervalorizadas e indo para setores negligenciados impulsionados por condições financeiras mais restritivas.

Bank of America reduz a previsão do preço do ouro para 2026 para US$ 4.360 por onça

O Bank of America reduziu oficialmente sua previsão de preço médio do ouro para 2026 em 14%, para US$ 4.360 por onça, na semana passada, dando continuidade ao entusiasmo moderado do banco com o metal precioso desde o fim de junho. A revisão ocorre enquanto o banco espera que o Federal Reserve eleve as taxas de juros três vezes neste ano, mesmo com a desaceleração das pressões inflacionárias. “Juros mais altos reduzem a oferta de dinheiro, o que significa condições financeiras mais apertadas para as empresas. Com tudo o mais constante, isso é um sinal de baixa para ações”, afirmaram os analistas em seu relatório. O banco antecipa uma rotação do mercado para ações menores, mais baratas e menos disputadas, observando que US$ 21 trilhões em caixa dos lares dos EUA ficam 33% acima da tendência pré-Covid, com caixa rendendo -1% em retornos reais líquidos de impostos.

Setor de mineração de ouro mostra lucratividade recorde e desconto na avaliação

Os analistas de ações do Bank of America identificaram mineradoras de ouro como um dos setores mais rentáveis do mercado, com preços mais altos do ouro elevando as margens a novas máximas e permitindo que as empresas fortaleçam seus balanços. “O fluxo de caixa livre de mineradoras de ouro é 10x maior do que em 2020, com metade da dívida de longo prazo como percentual do patrimônio”, reportaram os analistas. As taxas de earnings do setor estão em 12,0%, a mais alta de qualquer setor, e representam a avaliação mais barata em relação ao S&P 500 nos últimos 20 anos, segundo a análise do banco. As ações de metais atualmente são negociadas com desconto de 19% sobre seus valores patrimoniais líquidos. O banco coloca o setor de mineração perto do topo entre segmentos de mercado subavaliados, ao lado de renda fixa, bancos e ações da América Latina.

Ações de mineração oferecem diversificação de portfólio com baixa correlação

Mineradoras de ouro trazem benefícios importantes de diversificação de portfólio, de acordo com a análise do Bank of America. “Mineradoras de ouro têm baixa correlação tanto com ações quanto com renda fixa (0,3 e 0,2 nos últimos 10 anos)”, afirmaram os analistas. Essa característica de baixa correlação posiciona as ações de mineração como uma classe de ativo distinta que pode reduzir a volatilidade geral do portfólio, ao mesmo tempo em que oferece exposição ao setor de metais preciosos durante períodos de incerteza do mercado e juros elevados.

FAQ

O que o Bank of America fez com sua previsão de ouro para 2026?
O Bank of America cortou sua previsão de preço médio do ouro para 2026 em 14%, para US$ 4.360 por onça, na semana passada, embora o banco mantenha uma visão altista de longo prazo para o metal precioso.

Por que o Bank of America vê valor nas ações de mineração de ouro mesmo cortando a previsão do ouro?
O Bank of America identifica mineradoras de ouro como subavaliadas, com métricas de lucratividade recordes, incluindo fluxo de caixa livre 10x maior do que em 2020, earnings yields de 12,0% (a mais alta de qualquer setor) e ações de metais negociadas com desconto de 19% sobre os valores patrimoniais líquidos, além de oferecer diversificação de portfólio via baixa correlação com ações e renda fixa.