Bitcoin Patina Perto de US$ 64.200 enquanto a postura Mais Dura do Fed Compensa a Alivio com o Cessar-Fogo entre o Irã

O Bitcoin foi negociado perto de US$ 64.200 na segunda-feira, pressionado por uma postura mais firme do Federal Reserve e por uma sexta semana consecutiva de saídas de recursos em fundos negociados em bolsa (ETFs) spot, que ofuscaram a melhora trazida pelo alívio nas tensões geopolíticas. Os EUA e o Irã assinaram um memorando de entendimento na semana passada, encerrando formalmente mais de 100 dias de conflito que havia interrompido 1/5 do fluxo de petróleo mundial pelo Estreito de Ormuz. A primeira reunião do FOMC do presidente do Fed, Kevin Warsh, frustrou as expectativas de cortes de juros no curto prazo, com o CME FedWatch mostrando uma probabilidade de 36% de alta de juros na reunião de julho. As forças em conflito — alívio com cessar-fogo versus política monetária restritiva — deixaram o Bitcoin em faixa de negociação, já que os fluxos institucionais não deram sinais claros de retorno.

O cessar-fogo do Irã dispara uma alta breve

Os EUA e o Irã assinaram um memorando de entendimento na semana passada, encerrando formalmente mais de 100 dias de conflito que havia interrompido o Estreito de Ormuz. O acordo desencadeou uma resposta inicial “risk-on” em diversos mercados. O Bitcoin chegou brevemente a US$ 66.230 na semana anterior após o anúncio. O cessar-fogo elevou o apetite global por risco e empurrou os preços do petróleo bruto para mínimas de três meses, dando algum fôlego aos mercados cripto.

Warsh, do Fed, sinaliza postura mais firme

A primeira reunião do presidente do Fed, Kevin Warsh, sinalizou uma postura mais firme que rapidamente superou o vento a favor geopolítico. O CME FedWatch agora mostra uma probabilidade de cerca de 36% de alta de juros na reunião de julho, com os mercados precificando pelo menos um aumento de 25 pontos-base até o fim do ano. A postura que resiste a mudanças de direção de Warsh foi impulsionada, em parte, pela inflação de maio que chegou a 4,2%, acima da meta de 2% do Fed. O DXY voltou para a faixa de 100,6-100,8 com base no tom do Fed, um obstáculo que historicamente pesa sobre o Bitcoin.

ETFs spot de Bitcoin registram sexta semana consecutiva de saídas

Os ETFs spot de Bitcoin registraram saídas líquidas pela sexta semana seguida, informou a The Block na segunda-feira. A escala das saídas diminuiu bastante em relação ao início do mês, mas ainda não conseguiu voltar ao território positivo. ETFs spot dos EUA registraram um recorde de US$ 6,35 bilhões em saídas líquidas nos últimos 30 dias, de acordo com dados da Galaxy Research e da The Block. “Os fluxos institucionais ainda não mostram um sinal claro de retorno”, disse Simon-Peter Massabni, diretor de desenvolvimento de negócios da XS.com. “O fato de os fluxos não terem retornado a uma tendência sustentada de entrada líquida mostra que a demanda recente continua limitada.”

Mercado de opções mostra exaustão na volatilidade

A volatilidade implícita de 1 semana recuou de 60% para 36%, e a inclinação do put delta 25% caiu em relação aos níveis extremos atingidos durante a queda de junho, sugerindo que a corrida por proteção contra desvalorização praticamente diminuiu, segundo dados acompanhados pela The Block. A volatilidade realizada, porém, subiu acima da volatilidade implícita — a IV de 1 mês está perto de 39% enquanto a volatilidade realizada avançou para acima de 42% — o que significa que as oscilações reais do preço do Bitcoin estão superando o que os mercados de opções estão precificando atualmente. O maior cluster negativo de gama fica logo abaixo do spot, em US$ 62.000, onde cerca de US$ 1,8 bilhão em short gamma está concentrado. Massabni colocou o Bitcoin em uma faixa de US$ 60.000-US$ 67.000 para o curto prazo, descrevendo o mercado como “equilibrado entre forças que dão suporte e forças restritivas”: de um lado, a redução nas vendas de ETFs e uma melhora no sentimento global de risco; do outro, um Fed pouco favorável e a ausência de confirmação institucional.

FAQ

O que fez o Bitcoin travar perto de US$ 64.200 na segunda-feira? A estagnação do preço do Bitcoin foi resultado de uma postura mais firme do Federal Reserve e de uma sexta semana consecutiva de saídas em ETFs spot, que compensaram o alívio do cessar-fogo EUA-Irã assinado na semana passada. A primeira reunião do FOMC do presidente do Fed, Kevin Warsh, frustrou as expectativas de cortes de juros no curto prazo, com o CME FedWatch apontando uma probabilidade de 36% de alta de juros na reunião de julho.

Quanto os ETFs spot de Bitcoin perderam com saídas recentemente? Os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registraram um recorde de US$ 6,35 bilhões em saídas líquidas nos últimos 30 dias, de acordo com dados da Galaxy Research e da The Block. As saídas continuaram pela sexta semana seguida, embora o volume tenha diminuído bastante em relação ao início do mês.

O que o mercado de opções indica sobre a direção do Bitcoin no curto prazo? A volatilidade implícita de 1 semana recuou de 60% para 36%, enquanto a volatilidade realizada subiu acima de 42%, o que significa que as oscilações reais do Bitcoin estão superando a precificação do mercado de opções. O maior cluster negativo de gama fica em US$ 62.000, com cerca de US$ 1,8 bilhão em short gamma concentrado nesse nível, tornando essa uma zona-chave de suporte a observar.