O governador do BOK, Shin, promete um briefing de FX com reformas de internacionalização do won

O governador do Banco da Coreia, Shin Hyun-song, comprometeu-se a preparar uma apresentação sobre a internacionalização do won e o mercado de câmbio 24 horas em 16 de julho, reconhecendo que as explicações atuais são insuficientes. A declaração veio depois que o Comitê de Política Monetária elevou a taxa-base em 0,25 ponto percentual pela primeira vez em 3 anos e 6 meses, em uma reunião realizada na Korea Federation of Banks, em Seul. A promessa reflete a crescente demanda do mercado por uma comunicação mais clara à medida que a Coreia do Sul implementa reformas estruturais em seu sistema de negociação de câmbio e nos mecanismos de liquidação do won offshore, com a taxa de câmbio dólar-won oscilando mais de 80 won em um mês, em meio a vendas de ações por investidores estrangeiros e ao problema da listagem do ADR da SK Hynix.

BOK eleva a taxa-base em 0,25 p.p. após 3 anos e 6 meses

A reunião do Comitê de Política Monetária de 16 de julho se concentrou principalmente no aumento da taxa, e as perguntas subsequentes à coletiva de imprensa giraram em torno do cronograma para uma alta adicional da taxa, taxas de crescimento, inflação e volatilidade do mercado de ações. Apesar de ser o primeiro encontro de política monetária desde o início do pregão do mercado de câmbio 24 horas e de o piloto do sistema de liquidação do won offshore estar agendado para o outono, questões relacionadas a FX não receberam tempo na sessão formal de perguntas e respostas.

O governador Shin voltou a usar o microfone no encerramento da apresentação, afirmando “na verdade, hoje não houve perguntas sobre a taxa de câmbio”. Ele abordou rapidamente a negociação de FX 24 horas, o sistema de liquidação do won offshore, NDFs e forwards entregáveis (DF) e a diferença entre as taxas de juros Coreia-EUA em comentários improvisados após o fim das perguntas previstas.

Governador avalia impacto da negociação de FX 24 horas no mercado de NDFs

Shin fez uma avaliação cautelosa da iniciativa de negociação 24 horas. “Até agora, a negociação 24 horas não reduziu o mercado de NDF”, afirmou. “A negociação de NDF ainda está sendo feita de forma ampla e parece que vai levar um pouco mais de tempo.” Sobre a relação entre taxas de juros e NDFs, ele disse “estamos acompanhando continuamente o quanto a redução do diferencial de juros com os EUA afeta a negociação de NDF” e acrescentou “há um trabalho que estamos preparando sobre isso. Vamos informá-lo separadamente quando for publicado”.

Os repórteres buscaram mais perguntas sobre a avaliação inicial do mercado de FX 24 horas e as mudanças institucionais no sistema de liquidação do won offshore, à medida que o governador deixava o local da apresentação.

Sistema de liquidação do won offshore enfrenta cronograma de supervisão para 2027

O sistema de liquidação do won offshore permite que estrangeiros armazenem e liquidem won em suas próprias contas em “instituições de liquidação do won offshore” no exterior, sem contas domésticas. O sistema simplifica as exigências existentes do Certificado de Registro do Investidor (IRC) para verificação de identidade representativa e apresentação de documentos corporativos notariados, levantando preocupações de que os sistemas de supervisão precisam ser fortalecidos simultaneamente.

De acordo com o “Roteiro de Internacionalização do Won” do governo, a infraestrutura dedicada de supervisão, incluindo monitoramento das instituições de liquidação do won offshore, mira a conclusão em 2027. Isso cria uma defasagem de tempo entre a implementação do sistema e a estrutura de supervisão.

Shin promete não haver “vácuo regulatório” durante a implementação da reforma

O governador Shin respondeu brevemente “vamos garantir que não haja vácuo de supervisão” às preocupações sobre a lacuna regulatória. Ele acrescentou “apenas o FX 24 horas não resolve todos os problemas” e “sistemas complementares precisam ser organizados em conjunto”.

A internacionalização do won vai além da expansão do horário de negociação. A reforma abrange mudanças nas práticas de negociação, métodos de liquidação, contabilidade e gerenciamento de risco, além dos sistemas de trabalho dos participantes do mercado. Equipes dos bancos e do BOK já estão se adaptando a turnos noturnos e a novos processos de negócios, com padrões de negociação e procedimentos de acompanhamento em refinamento contínuo.

FAQ

O que o Banco da Coreia fez em 16 de julho?

O Comitê de Política Monetária elevou a taxa-base em 0,25 ponto percentual pela primeira vez em 3 anos e 6 meses, em uma reunião realizada na Korea Federation of Banks, em Seul, em 16 de julho.

Quando a infraestrutura de supervisão do sistema de liquidação do won offshore será concluída?

De acordo com o Roteiro de Internacionalização do Won do governo, a infraestrutura dedicada de supervisão, incluindo monitoramento das instituições de liquidação do won offshore, mira a conclusão em 2027.

O que o governador Shin disse sobre o impacto do mercado de FX 24 horas na negociação de NDFs?

O governador Shin afirmou “até agora, a negociação 24 horas não reduziu o mercado de NDF” e “a negociação de NDF ainda está sendo feita de forma ampla e parece que vai levar um pouco mais de tempo.”