Ações da CJ ENM: Samsung Securities reduz meta em 34% para 47.000 won

A Samsung Securities reduziu seu preço-alvo para as ações da CJ ENM para 47.000 won, uma queda de 33,8% em relação ao alvo de 71.000 won definido em 11 de maio. A corretora projeta o lucro operacional do 2º trimestre da CJ ENM em 27 bilhões de won, abaixo da estimativa consensual do mercado, de 34,4 bilhões de won, citando queda na receita de publicidade na TV e recuperação atrasada no negócio de conteúdo. Apesar do crescimento no Tving, seu serviço doméstico de OTT, os desafios da plataforma de mídia tradicional continuam a pesar no desempenho geral.

Samsung Securities reduz preço-alvo da CJ ENM para 47.000 won

A Samsung Securities reduziu seu preço-alvo para a CJ ENM para 47.000 won, mantendo a recomendação de “buy”. A revisão para baixo de 33,8% ocorreu apenas dois meses após a corretora ter definido um alvo de 71.000 won em 11 de maio. O ajuste reflete preocupações com o ritmo de recuperação nos negócios de publicidade e de conteúdo.

Projeção de lucro operacional da CJ ENM no 2º trimestre em 27 bilhões de won

O desempenho da CJ ENM no 2T deve mostrar receita de 1,3062 trilhão de won e lucro operacional de 27 bilhões de won. Isso representa uma queda de 0,5% na receita e uma diminuição de 5,5% no lucro operacional em comparação com o mesmo período do ano passado. A projeção de lucro operacional fica aquém do consenso do mercado, de 34,4 bilhões de won.

Tving atinge 9,697 milhões de usuários ativos mensais

O Tving registrou 9,697 milhões de usuários ativos mensais (MAU) no mês passado, mantendo sua posição como o segundo maior serviço de OTT na Coreia do Sul, após a Netflix. A lucratividade da plataforma deve melhorar para níveis próximos ao ponto de equilíbrio, impulsionada por conteúdo original bem-sucedido, efeito da temporada da Korean Baseball Organization (KBO) e expansão de parcerias. O Tving estabeleceu uma meta de 100 bilhões de won em receita publicitária para este ano. No entanto, um incidente de vazamento de informações pessoais ocorrido no início do mês passado pode afetar as métricas de assinantes no curto prazo.

Receita de publicidade na TV deve cair 19,2% no 2T

A receita de publicidade na TV é projetada para cair 19,2% ano contra ano no 2T. A queda no negócio da plataforma de mídia tradicional ainda não pode ser totalmente compensada pelo crescimento do Tving, indicando que mais tempo é necessário para o negócio digital compensar os desafios da mídia legada.

Fifth Season entrega três títulos no 2T

A Fifth Season, estúdio de conteúdo dos EUA adquirido pela CJ ENM em 2022, deve entregar apenas três títulos de filmes e dramas no 2T. A ausência de lançamentos de séries de alta margem significa que o estúdio continuará registrando prejuízos. Na divisão de música, a expansão do IP proprietário de artistas é vista de forma positiva, mas a lucratividade deve diminuir devido a investimentos relacionados ao Mnet Plus e aos custos de estreia de novos artistas.

Choi Min-ha, pesquisador da Samsung Securities, afirmou: “O impulso de crescimento centrado em negócios digitais como o Tving continua válido, mas o ritmo de recuperação nos negócios de publicidade e de conteúdo é a chave.”

FAQ

Qual preço-alvo a Samsung Securities definiu para as ações da CJ ENM?
A Samsung Securities definiu um preço-alvo de 47.000 won para a CJ ENM, reduzindo-o em 33,8% em relação ao preço-alvo anterior de 71.000 won anunciado em 11 de maio.

Quantos usuários ativos mensais o Tving tem?
O Tving registrou 9,697 milhões de usuários ativos mensais (MAU) no mês passado, ficando em segundo lugar entre os serviços domésticos de OTT depois da Netflix.