Investidores estrangeiros vendem ações sul-coreanas líquidas após uma sequência de compras de 5,5 trilhões de won

Investidores estrangeiros em ações sul-coreanas mudaram para venda líquida na sessão de abertura de 24 de maio, após comprarem 5,57 trilhões de won ao longo de quatro dias consecutivos de negociação, de 20 de maio a 23 de maio. Às 9h50 de 24 de maio, os estrangeiros venderam líquidamente 846,3 bilhões de won no KOSPI, enquanto o índice era negociado a 6.854,73, queda de 3,41% em relação ao fechamento anterior. A reversão segue um padrão que analistas comparam ao “China Shock” de 2004 e ao “Dubai Shock” de 2009, nos quais condições de curto prazo sobrevendidas deram início à busca por pechinchas, antes de o mercado se estabilizar. No acumulado do ano até 23 de maio, investidores estrangeiros venderam líquidamente 154,8 trilhões de won no KOSPI, a maior saída desde a crise financeira de 2008, enquanto investidores de varejo absorveram 104,7 trilhões de won da pressão de venda.

KOSPI registra queda de 3,41% enquanto investidores estrangeiros retomam as vendas

O KOSPI abriu em 7.000,78 em 24 de maio, com queda de 1,35% em relação ao dia de negociação anterior, antes de recuar ainda mais para 6.854,73 às 9h50, o que representou uma queda de 3,41%. O KOSDAQ caiu 3,00% para 766,58 no mesmo período. Investidores institucionais aderiram às vendas, desfazendo-se de 338,1 bilhões de won, enquanto investidores de varejo compraram líquidamente 1,19 trilhão de won.

Durante o período de quatro dias de compras, de 20 de maio a 23 de maio, investidores estrangeiros compraram 519,8 bilhões de won, 295,2 bilhões de won, 2,62 trilhões de won e 2,14 trilhões de won, respectivamente, totalizando 5,57 trilhões de won. No mês até 23 de maio, estrangeiros venderam líquidamente 6,53 trilhões de won no KOSPI, enquanto investidores de varejo compraram líquidamente 5,58 trilhões de won.

Analistas citam padrões históricos de sobrevendido das crises de 2004 e 2009

A Hana Securities observou que a recente queda do KOSPI se assemelha a padrões vistos durante o “China Shock” de 2004 e o “Dubai Shock” de 2009. A firma citou casos históricos em que compras de estrangeiros e vendas de varejo convergiram após quedas acentuadas, levando a retomadas do índice. A Hana Securities afirmou que compras estrangeiras sustentadas poderiam apoiar retornos esperados de 15–25% em um horizonte de um ano a partir dos níveis atuais.

O IBK Investment & Securities informou que o montante de venda líquida em 60 dias dividido pela capitalização de mercado atual caiu para -2%, nível visto pela última vez em períodos extremos de sobrevendido de curto prazo em agosto de 2007, janeiro e outubro de 2008, e maio de 2020. Após esses episódios, a pressão vendedora de estrangeiros diminuiu em 1–3 meses e o mercado voltou a subir.

Byun Jun-ho, pesquisador do IBK Investment & Securities, disse que, desde 2000, o KOSPI registrou quedas mensais de dois dígitos percentuais apenas 17 vezes, o que representa aproximadamente 5% de todos os períodos. Byun destacou que as razões de desvio de 20 dias e 60 dias do KOSPI e os indicadores de valuation estão em faixas mínimas observadas empiricamente.

FAQ

O que fizeram investidores estrangeiros no KOSPI de 20 de maio a 23 de maio?

Investidores estrangeiros compraram líquidamente 5,57 trilhões de won no KOSPI ao longo de quatro dias consecutivos de negociação, de 20 de maio a 23 de maio, com montantes diários de 519,8 bilhões de won, 295,2 bilhões de won, 2,62 trilhões de won e 2,14 trilhões de won, respectivamente.

Por que analistas comparam a situação atual do KOSPI ao “China Shock” de 2004 e ao “Dubai Shock” de 2009?

Analistas da Hana Securities e do IBK Investment & Securities apontam semelhanças de padrão em que condições de curto prazo sobrevendidas acionaram a caça por pechinchas por parte de estrangeiros, seguida de estabilização do mercado e repiques depois que a pressão de venda por estrangeiros diminuiu em 1–3 meses dos níveis extremos de sobrevendido.