Governador do FSS Lee: produtos alavancados de uma única ação enfrentam problemas estruturais

O governador da FSS, Lee Chan-jin, reconheceu em 13 de julho que resolver os problemas dos produtos alavancados por ação única será difícil devido a problemas estruturais, afirmando que não se espera uma resposta clara. Lee fez os comentários em uma reunião com CEOs de 20 empresas de gestão de ativos realizada na Korea Financial Investment Association. Os produtos, que permitem apostas alavancadas de 2x nos movimentos das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix, foram lançados em 27 de maio e foram identificados como amplificadores da volatilidade do mercado, com o KOSPI registrando oscilações extremas e circuit breakers sendo acionados com frequência sem precedentes.

FSS Governor Lee reconhece dificuldade em resolver problemas de produtos alavancados em reunião de 13 de julho com CEOs

Na reunião de 13 de julho com CEOs de empresas de gestão de ativos, Lee afirmou que as autoridades governamentais anunciarão sua posição sobre os ETFs alavancados em breve, mas destacou que o caso exigirá monitoramento, modificações e complementações contínuas, em vez de uma solução única. Lee não detalhou os problemas estruturais específicos, embora tenha observado que o cancelamento de listagem é impraticável, já que investidores individuais compraram a maior parte do produto, com quase 10 trilhões de won em valor líquido, e que reverter produtos introduzidos por meio de emendas regulatórias envolvendo a Blue House, a Financial Services Commission e a Korea Exchange poderia prejudicar a confiança jurídica.

Lee acrescentou que não parece ser uma questão em que uma pessoa específica possa tomar uma decisão decisiva, e que as autoridades estão deliberando extensamente. Ele afirmou que a FSS fará o melhor dentro de sua capacidade e atuará principalmente como um bode expiatório, enquanto as empresas de gestão de ativos devem comunicar de forma franca solicitações substantivas e institucionais para embasar decisões de política. Durante a parte pública da reunião e no acesso à imprensa após o encontro, Lee se recusou a comentar sobre produtos alavancados por ação única, mas fez essas declarações na sessão fechada.

Estatísticas de volatilidade do KOSPI após o lançamento do produto

Segundo a NH Investment & Securities, o KOSPI apresentou variações diárias de 3% ou mais em 27% dos dias de negociação (26 de 96 dias) antes do lançamento do produto alavancado por ação única. Após o lançamento de 27 de maio até 13 de julho, essas variações ocorreram em 52% dos dias de negociação (17 de 33 dias). Em comparação, o índice S&P 500 dos EUA não registrou nenhum movimento diário de 3% ou mais em 2026.

De acordo com dados da Korea Exchange, o mercado de valores mobiliários acionou circuit breakers (sidecar) 35 vezes de início de 2026 até 13 de julho (17 do lado da compra, 18 do lado da venda), contra apenas 3 vezes em todo o ano anterior. Isso superou o recorde anterior de 26 acionamentos estabelecido durante a crise financeira global de 2008. O Wall Street Journal observou que a volatilidade das ações coreanas foi ampliada por produtos alavancados na Samsung Electronics e na SK Hynix.

O KOSPI caiu mais de 25% de 22 de junho até 13 de julho. Em 22 de junho, Lee havia dito que lamentava pessoalmente não ter bloqueado os produtos alavancados por ação única e que ele deveria ter feito tudo para evitar sua introdução. O KOSPI caiu 10% no dia seguinte aos comentários de Lee em 22 de junho.

Comissão de Serviços Financeiros agenda reunião com especialistas para 14 de julho

A Financial Services Commission se reunirá com especialistas de grandes corretoras e empresas de gestão de ativos em 14 de julho, em uma sessão fechada, para discutir medidas suplementares para produtos alavancados por ação única. Entre as possíveis medidas em discussão estão elevar o valor mínimo do depósito que os investidores devem colocar em contas e fortalecer as exigências de educação pré-investimento.

FAQ

O que o governador da FSS, Lee Chan-jin, disse sobre produtos alavancados por ação única em 13 de julho?

Em uma reunião de 13 de julho com CEOs de empresas de gestão de ativos, Lee afirmou que resolver os problemas dos produtos alavancados por ação única será difícil devido a problemas estruturais e que não se espera uma resposta clara. Ele indicou que as autoridades governamentais anunciarão sua posição em breve, mas que o caso exigirá monitoramento e ajuste contínuos, e não uma solução única.

Como a volatilidade do KOSPI mudou após os produtos alavancados por ação única serem lançados em 27 de maio?

Segundo a NH Investment & Securities, o KOSPI apresentou variações diárias de 3% ou mais em 52% dos dias de negociação (17 de 33 dias) após o lançamento do produto em 27 de maio até 13 de julho, em comparação com 27% dos dias de negociação (26 de 96 dias) antes do lançamento. Os circuit breakers foram acionados 35 vezes em 2026 até 13 de julho, contra 3 vezes no ano anterior inteiro.

Que medidas a Financial Services Commission está discutindo para 14 de julho?

A Financial Services Commission se reunirá em 14 de julho com especialistas de grandes corretoras e empresas de gestão de ativos para discutir medidas suplementares, incluindo elevar os requisitos de depósito mínimo e fortalecer a educação pré-investimento para produtos alavancados por ação única.