Ações da Hyundai Engineering & Construction caem 50% à medida que os contratos de projetos nucleares são adiados

As ações da Hyundai Engineering & Construction caíram quase 50% das máximas de abril para níveis recentes de negociação em torno de 100.000 won, impulsionadas pela decepção dos investidores com contratos de projetos de energia nuclear adiados. A ação atingiu a máxima de 198.400 won durante a negociação de abril e fechou em 101.400 won no dia 15, com os preços intraday recentes caindo na faixa dos 90.000 won. A Mirae Asset Securities e a Shinhan Investment Securities reduziram seus preços-alvo, mas mantiveram recomendações de “compra”, citando que o valor fundamental do negócio nuclear da empresa segue intacto apesar de atrasos no cronograma dos contratos. A queda reflete expectativas de pedidos de energia nuclear no exterior postergadas, e não menor viabilidade dos projetos, segundo análise das corretoras.

Ações da Hyundai Engineering & Construction caem 50% da máxima de abril

De acordo com dados da Korea Exchange, a cotação da Hyundai Engineering & Construction subiu para 198.400 won durante as negociações de abril. Em seguida, reverteu e entrou em uma tendência de baixa, fechando em 101.400 won no dia 15. Considerando que os preços intraday recentes caíram para a faixa dos 90.000 won, a ação efetivamente perdeu metade do valor. Apenas no último mês, a queda superou 30%. Segundo relatórios da Mirae Asset Securities e da Shinhan Investment Securities, em 15 de abril, o retorno de 1 mês da Hyundai Engineering & Construction chegou a -30,1% e o retorno de 3 meses atingiu -43%.

Mirae Asset e Shinhan Investment baixam preços-alvo

A Mirae Asset Securities reduziu o preço-alvo da Hyundai Engineering & Construction de 213.000 won para 175.000 won, uma queda de 18%. A Shinhan Investment Securities reduziu seu preço-alvo de 180.000 won para 170.000 won, um corte de 6%. Ambas as casas mantiveram a opinião de investimento de “compra”. As razões para as reduções de preço-alvo foram um pouco diferentes entre as duas empresas, mas nenhuma delas considerou que o valor fundamental do negócio nuclear foi prejudicado. As reduções de preço-alvo refletem atrasos na assinatura dos contratos e aumento das taxas de retorno exigidas pelo mercado, e não eliminação das possibilidades de pedidos, conforme suas explicações.

Corretoras projetam lucros fortes no 2T

A Mirae Asset Securities estimou a receita consolidada do 2T da Hyundai Engineering & Construction em 6,84 trilhões de won e o lucro operacional em 245,5 bilhões de won. A estimativa de lucro operacional supera o consenso do mercado, de 200,5 bilhões de won, em aproximadamente 22%. A Shinhan Investment Securities projetou receita de 6,765 trilhões de won no 2T e lucro operacional de 247,5 bilhões de won. Essa projeção de lucro operacional supera as expectativas do mercado em 23,4%. Embora as estimativas detalhadas das duas corretoras difiram um pouco, ambas concordaram que o lucro operacional do 2T ficará na faixa de 240 bilhões de won, no meio para o topo, superando significativamente as expectativas do mercado.

Hyundai Engineering & Construction mantém pipeline de projetos de energia nuclear

O principal motivo de as corretoras manterem recomendações de compra é o pipeline de encomendas de energia nuclear no exterior. Projetos relevantes nos quais a Hyundai Engineering & Construction participa incluem o Palisades Small Modular Reactor (SMR) da US Holtec, a grande usina nuclear da US Fermi America e a usina nuclear de Kozloduy, na Bulgária. A Shinhan Investment Securities espera que o contrato do Palisades SMR seja concedido separadamente ao longo do 3T e 4T. O cronograma foi adiado além do que o mercado inicialmente esperava, mas a possibilidade de contrato não desapareceu, segundo a explicação. O projeto da usina nuclear da Fermi, no Texas, também permanece como uma expectativa central.

Kim Gi-ryong, analista da Mirae Asset Securities, afirmou “Apesar de atrasos no desempenho nuclear no exterior, as possibilidades seguem válidas” e destacou a manutenção da opinião de compra e do status de top pick. Kim Sun-mi, analista da Shinhan Investment Securities, explicou que “Apesar de resultados sólidos e desempenho de pedidos, como ação representativa do setor nuclear, o preço das ações é determinado pela velocidade do progresso do negócio nuclear” e disse esperar uma reversão positiva do preço das ações após o 4T.

FAQ

Por que as ações da Hyundai Engineering & Construction caíram 50% em relação a abril?

A ação caiu devido à decepção de investidores com o atraso no timing dos contratos de projetos de energia nuclear. O preço atingiu 198.400 won durante a negociação de abril e caiu para cerca de 100.000 won até o dia 15, com as negociações intraday recentes na faixa dos 90.000 won. Em 15 de abril, o retorno de 1 mês chegou a -30,1% e o retorno de 3 meses chegou a -43%.

Quais são os principais projetos de energia nuclear da Hyundai Engineering & Construction?

Os principais projetos incluem o Palisades Small Modular Reactor (SMR) da US Holtec, a grande usina nuclear da US Fermi America no Texas e a usina nuclear de Kozloduy, na Bulgária. A Shinhan Investment Securities espera que o contrato do Palisades SMR seja concedido separadamente ao longo do 3T e 4T.

Por que as corretoras mantêm recomendações de compra mesmo após reduzir preços-alvo?

A Mirae Asset Securities e a Shinhan Investment Securities mantiveram as recomendações de compra porque veem o valor fundamental do negócio nuclear como intacto. As reduções de preço-alvo refletem atrasos no timing dos contratos e aumento das taxas de retorno exigidas pelo mercado, e não eliminação das possibilidades de pedidos, segundo suas análises.