KB Securities: ações de semicondutores caem 41%, mas a trajetória de crescimento permanece clara

A KB Securities afirmou em 27 de que, embora as ações de semicondutores sul-coreanas tenham despencado recentemente devido a riscos geopolíticos no Oriente Médio e preocupações com a sustentabilidade dos investimentos em inteligência artificial (IA), a trajetória de crescimento estrutural da indústria ficou ainda mais clara. A corretora diagnosticou a correção recente dos preços das ações como uma volatilidade de curto prazo impulsionada pelo enfraquecimento do sentimento dos investidores, e não por deterioração fundamental, já que os aumentos de preços na memória e as escassezes de oferta devem continuar por anos. A Samsung Electronics e a SK Hynix, as duas maiores empresas da Coreia por valor de mercado, viram seus preços das ações caírem 33% e 41%, respectivamente, no último mês, à medida que preocupações com a sustentabilidade dos investimentos em IA e riscos geopolíticos no Oriente Médio surgiram simultaneamente.

Ações da Samsung Electronics e da SK Hynix caem 33% e 41% no último mês

A KB Securities informou que, no último mês, os preços das ações da Samsung Electronics (005930) e da SK Hynix (000660) caíram 33% e 41%, respectivamente. A empresa avaliou que o desempenho do setor e as condições da indústria estão, na verdade, melhorando apesar dos movimentos dos preços das ações. A KB Securities previu que os preços dos semicondutores de memória subirão pelo menos 30% no terceiro trimestre, e que as escassezes de oferta de memória se intensificarão ainda mais até 2028. A empresa projetou que as escassezes de oferta de substratos para IA se aprofundarão na segunda metade, continuando as restrições de oferta no ecossistema de semicondutores de IA.

KB Securities prevê a oferta mais apertada de semicondutores em 2027

A KB Securities previu que 2027 trará a situação de oferta mais apertada da história da indústria de semicondutores. A empresa analisou que, a partir do próximo ano, acordos de fornecimento de longo prazo (LTA) de grandes empresas de tecnologia globais se expandirão com força, com novos volumes de produção de memória sendo alocados primeiro, o que pode reduzir significativamente os volumes de memória de uso geral fornecidos a fabricantes de smartphones e PCs. A expansão da produção de memória de alta largura de banda (HBM) foi apontada como um fator que intensifica as escassezes de oferta. Kim Dong-won, chefe da Divisão de Pesquisa da KB Securities, afirmou que a fatia da HBM na capacidade de produção global de wafers de DRAM aumentará de 15% neste ano para 34% no próximo, mais do que dobrando. Kim projetou que, como a nova capacidade de produção se concentra em produtos de maior valor agregado, como a HBM, os aumentos na oferta de DRAM de uso geral serão limitados e as escassezes de memória para dispositivos de TI do consumidor se intensificarão ainda mais.

Investimento em IA de US$ 800 bilhões representa 2,5% do PIB dos EUA

A KB Securities analisou que as preocupações do mercado sobre uma bolha de investimentos em IA são excessivas. A empresa observou que grandes empresas de tecnologia dos EUA, incluindo Google, Amazon, Microsoft (MS) e Meta, compartilham a percepção de que o risco de subinvestimento é maior do que o risco de superinvestimento na busca pela liderança de mercado em IA, e que a infraestrutura de IA deve desempenhar um papel conectando toda a indústria. A empresa explicou que, mesmo assumindo uma escala agressiva de investimentos em IA este ano (aproximadamente US$ 800 bilhões), a proporção do investimento em relação ao produto interno bruto (PIB) dos EUA é de apenas 2,5%, muito distante dos níveis de 5-7% quando as bolhas se formaram durante as revoluções tecnológicas anteriores. Kim afirmou que a tendência da indústria de semicondutores não mudará apesar da turbulência nos preços das ações, apontando Samsung Electronics, SK Hynix, Samsung Electro-Mechanics (009150) e LG Innotek (011070) como principais escolhas.

FAQ

P: Por que as ações da Samsung Electronics e da SK Hynix caíram no último mês?
R: De acordo com a KB Securities, os preços das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix caíram 33% e 41%, respectivamente, no último mês, pois preocupações com a sustentabilidade dos investimentos em IA e riscos geopolíticos no Oriente Médio surgiram simultaneamente, enfraquecendo significativamente o sentimento dos investidores.

P: O que a KB Securities previu sobre a oferta de semicondutores em 2027?
R: A KB Securities previu que 2027 trará a situação de oferta mais apertada da história da indústria de semicondutores, à medida que acordos de fornecimento de longo prazo de grandes empresas de tecnologia globais se expandirem e a produção de HBM aumentar, reduzindo os volumes de memória de uso geral disponíveis para fabricantes de smartphones e PCs.