KOMIPO emite $300M Eurobond de transição climática com spread de 55 pb

A Korea Midland Power (KOMIPO) emitiu com sucesso um Eurobond de US$ 300 milhões (formato RegS) após um processo de bookbuilding realizado no dia anterior em toda a Ásia e Europa. A subsidiária estatal de geração de energia levantou recursos por meio de um título de financiamento da transição climática, alcançando um spread final de 55 basis points acima de Treasuries americanos equivalentes na tranche fixa de 3 anos, abaixo da orientação inicial de preço de 85bp. A emissão busca refinanciar um bond de US$ 300 milhões com vencimento no próximo mês, já que as utilidades públicas sul-coreanas recorrem cada vez mais a mercados offshore em meio ao aperto nas condições do mercado doméstico de bonds em KRW.

A KOMIPO Consegue Preço Competitivo no Mercado Offshore Return

A KOMIPO voltou ao mercado de bonds em dólar pela primeira vez desde 2022, segundo o banco de dados de listas de emissão e vencimento do Yonhap Infomax. A empresa reduziu seu spread em 30 basis points em relação à orientação inicial, fechando o preço em 55bp sobre Treasuries americanos para a tranche fixa de 3 anos. A transação mostrou competitividade de taxas em comparação com as opções de emissão doméstica em KRW, segundo fontes de bancos de investimento.

As subsidiárias de geração de energia da Korea Electric Power Corporation (KEPCO) têm aumentado recentemente a atividade de emissão de bonds offshore. No início deste mês, a Korea East-West Power concluiu uma oferta de Eurobond de US$ 500 milhões via bookbuilding, seguida pelo bond global de US$ 700 milhões da KEPCO (formato 144A/RegS). Participantes do setor destacaram que a oferta da KOMIPO entregou taxas competitivas em relação às alternativas onshore, reforçando o apelo dos canais de financiamento offshore.

Rótulo de Climate Transition Bond Gera Interesse Global de Investidores

A KOMIPO estruturou a oferta como um título de financiamento da transição climática, uma categoria de dívida ESG criada para apoiar projetos de transição climática críveis por emissores com alta emissão de carbono. O bond segue diretrizes publicadas pela International Capital Markets Association (ICMA) em novembro do ano anterior. A Korea East-West Power emitiu o primeiro climate transition bond do mundo alinhado com as diretrizes da ICMA, com a KOMIPO seguindo como a segunda emissora ao adotar essa estrutura.

Investidores globais enviaram perguntas sobre a estrutura do climate transition bond, segundo fontes de mercado. O rótulo ESG ajudou a KOMIPO a manter demanda estável de compradores institucionais asiáticos e europeus durante todo o processo de bookbuilding, apesar de um momento geral mais fraco no mercado de bonds offshore sul-coreano em comparação com períodos de pico anteriores. Participantes do mercado observaram que, embora o interesse de compra institucional global tenha diminuído em relação aos níveis recordes, a absorção da oferta permaneceu administrável.

Ratings de Crédito AA Apoiando Emissão Bem-Sucedida

A KOMIPO detém ratings internacionais de crédito de nível AA, com a Moody’s atribuindo Aa2 e a S&P atribuindo AA. O perfil de crédito forte apoiou o retorno da utilidade aos mercados offshore após uma ausência de quatro anos. Citigroup Global Markets Securities, HSBC e Korea Development Bank atuaram como joint bookrunners da transação.

Os recursos de US$ 300 milhões irão refinanciar um bond com vencimento de tamanho equivalente no próximo mês, segundo o cronograma de vencimentos da dívida do emissor. Observadores do setor apontaram que os ratings AA da KOMIPO e a estrutura do climate transition bond contribuíram para a execução bem-sucedida da oferta em meio à mudança das condições do mercado.

FAQ

O que a KOMIPO emitiu em sua recente transação de bond offshore?
A KOMIPO emitiu um Eurobond de US$ 300 milhões em formato RegS, estruturado como um título de financiamento da transição climática, com uma tranche fixa de 3 anos precificada em 55 basis points acima de US Treasuries.

Por que a KOMIPO emitiu bonds offshore em vez de bonds domésticos em KRW?
A KOMIPO recorreu ao mercado offshore para refinanciar um bond de US$ 300 milhões com vencimento no próximo mês, obtendo taxas competitivas em comparação com o aperto nas condições do mercado doméstico de bonds em KRW, seguindo uma tendência mais ampla entre as utilidades públicas sul-coreanas.

Quais ratings de crédito a KOMIPO possui?
A KOMIPO detém ratings internacionais de crédito de nível AA, com a Moody’s atribuindo Aa2 e a S&P atribuindo AA, apoiando seu retorno bem-sucedido aos mercados de bonds em dólar após quatro anos.