As taxas dos títulos do governo sul-coreano despencaram em 27 de maio, à medida que as negociações de cessar-fogo entre EUA e Irã impulsionaram uma queda acentuada nos preços do petróleo bruto internacional. A taxa do Tesouro de 3 anos caiu 9,4 basis points para 3,865%, enquanto a de 10 anos recuou 11,4bp para 4,333% e a de 30 anos diminuiu 7,6bp para 4,567%. A queda ocorreu após relatos de que o presidente dos EUA, Donald Trump, interrompeu os ataques aéreos planejados contra o Irã em 24 de maio e afirmou que estava em andamento um “diálogo sério”, dizendo aos repórteres que estava “disposto a ouvir” propostas iranianas. O petróleo WTI para entrega em setembro caiu aproximadamente 5% em 27 de maio, depois de ter recuado 3,12% na sessão anterior. A queda dos rendimentos refletiu condições favoráveis para países importadores de petróleo, com investidores estrangeiros comprando líquidos cerca de 29.000 contratos futuros de títulos de 3 anos — o maior nível desde 31 de março do ano passado, quando compraram aproximadamente 33.000 contratos.
Taxas de títulos do Tesouro da Coreia em recorde: quedas de basis points de dois dígitos
Segundo dados do mercado de bonds, a taxa final de cotação do título do governo de 3 anos ficou em 3,865%, abaixo de 9,4bp em relação à sessão anterior. A taxa de 10 anos despencou 11,4bp para 4,333%, enquanto a de 30 anos caiu 7,6bp para 4,567%. A taxa de 2 anos caiu 7,8bp para 3,723%, a de 5 anos recuou 9,7bp para 4,117%, a de 20 anos caiu 8,1bp para 4,561% e a de 50 anos diminuiu 7,7bp para 4,461%.
Os futuros do Tesouro de 3 anos dispararam 28 ticks para 102,88, com cerca de 142.000 contratos negociados e juros em aberto caindo em aproximadamente 4.900 contratos. Os futuros de 10 anos avançaram 97 ticks para 105,17, com cerca de 83.000 contratos negociados e juros em aberto subindo em 1.100 contratos.
Trump interrompe ataques ao Irã enquanto o diálogo de cessar-fogo avança
O mercado de bonds em Seul abriu forte, influenciado pelo clima mais ameno de reconciliação entre os Estados Unidos e o Irã. O presidente Donald Trump teria ordenado a interrupção dos ataques aéreos contra o Irã em 24 de maio, após receber um briefing sobre o plano de ataque de oficiais militares dos EUA, mas se recusado a aprová-lo.
Trump disse a repórteres na Casa Branca que “um diálogo sério” estava em andamento. Naquela mesma noite, no evento da Associação da Imprensa Estrangeira em Washington (White House Correspondents' Association), ele afirmou: “Estou disposto a ouvir” as propostas iranianas. Após esse desenvolvimento, o WTI para entrega em setembro caiu aproximadamente 5% em 27 de maio, depois de ter recuado 3,12% na sessão de negociação anterior.
A queda nos preços do petróleo internacional criou condições favoráveis nos mercados de bonds, com os Treasuries dos EUA e outras taxas de títulos do governo asiáticos caindo em sintonia com o mercado de Seul. As taxas dos títulos do governo de 2 anos da Austrália e da Nova Zelândia despencaram, respectivamente, 8bp e 10bp.
Investidores estrangeiros compram 29.000 contratos futuros de 3 anos no líquido
Investidores estrangeiros compraram no líquido cerca de 29.000 contratos futuros de títulos de 3 anos, o maior nível desde 31 de março do ano passado, quando compraram aproximadamente 33.000 contratos. As empresas de investimentos financeiros venderam cerca de 17.000 contratos. No mercado futuro de 10 anos, estrangeiros compraram aproximadamente 6.400 contratos, enquanto as empresas de investimentos financeiros venderam cerca de 4.200 contratos.
A taxa de câmbio dólar-won se recuperou diante da percepção de que as quedas recentes foram rápidas, mas o impacto no mercado de bonds permaneceu limitado. O KOSPI mostrou alta volatilidade, com oscilações repetidas. Apesar da postura de apetite por risco diante das perspectivas de cessar-fogo, os bonds superaram as ações, já que preocupações persistentes com o pico do setor de semicondutores limitaram a força do equity.
Considerando tendências semelhantes na Austrália e na Nova Zelândia, as expectativas de cessar-fogo pareciam funcionar de forma positiva para países importadores de petróleo. O presidente Lee Jae-myung disse que o sistema de preço máximo do petróleo continuará até que a instabilidade no preço do petróleo seja claramente resolvida. A ausência de leilões do Tesouro nesta semana também atuou como um fator favorável para as condições de oferta.
Participantes do mercado monitoram preços do petróleo e desenvolvimentos no Oriente Médio
Participantes do mercado de bonds disseram que era necessário monitorar notícias relacionadas à guerra no Oriente Médio e as tendências dos preços do petróleo internacional. Um gestor de bonds em uma empresa de asset management afirmou: “Parece que o mercado está se movendo significativamente de acordo com os preços do petróleo internacional”, acrescentando: “A incerteza é tão alta que previsões não são fáceis.”
Um dealer de bonds em uma corretora explicou: “Há expectativas de entradas de recursos do fundo WGBI na segunda metade da semana, e estrangeiros continuam comprando futuros do Tesouro”, observando: “As taxas de juros ainda estão em níveis elevados, mas ainda há tempo até as divulgações do FOMC e do plano de emissão do Tesouro.”
FAQ
O que fez as taxas dos títulos do governo da Coreia despencarem em 27 de maio?
As taxas caíram acentuadamente após relatos de que o presidente dos EUA, Donald Trump, interrompeu os ataques aéreos planejados contra o Irã em 24 de maio e disse que estava em andamento um “diálogo sério” sobre negociações de cessar-fogo. Esse desenvolvimento levou os preços do petróleo bruto internacional a cair aproximadamente 5% em 27 de maio, criando condições favoráveis para os mercados de bonds de países importadores de petróleo.
Quanto os investidores estrangeiros compraram em futuros de bonds da Coreia em 27 de maio?
Investidores estrangeiros compraram no líquido cerca de 29.000 contratos futuros de títulos do Tesouro de 3 anos em 27 de maio, o maior nível desde 31 de março do ano passado, quando compraram aproximadamente 33.000 contratos. No mercado futuro de 10 anos, estrangeiros compraram aproximadamente 6.400 contratos.
O que os participantes do mercado estão observando para a direção do mercado de bonds?
Participantes do mercado de bonds disseram que estão monitorando notícias relacionadas à guerra no Oriente Médio e as tendências dos preços do petróleo internacional. Um dealer de uma corretora citou expectativas de entradas de recursos do fundo WGBI na segunda metade da semana e destacou que ainda há tempo até as divulgações do FOMC e do plano de emissão do Tesouro.
