Os pontos de FX Swap da Coreia do Sul sobem à medida que o WGBI e os fundos da SK Hynix geram excesso de dólares

Os pontos de swap de câmbio estrangeiro da Coreia do Sul subiram no dia 24, refletindo um desequilíbrio do mercado em que a oferta de dólares superou a disponibilidade de won. O ponto de swap de FX de 1 ano fechou em -12,90 won, acima em 0,70 won em relação ao preço de abertura, enquanto prazos mais curtos também avançaram em toda a faixa. O movimento de alta foi impulsionado pela entrada de dólares ligada aos recursos dos fundos de inclusão no World Government Bond Index (WGBI) e ao lançamento de American Depositary Receipt (ADR) da SK Hynix, que criou ampla liquidez em dólares diante de uma oferta de won apertada. Dealers de swap de bancos destacaram forte demanda de venda-compra, apesar de crescerem as expectativas de elevação das taxas pelo Federal Reserve.

Movimentos dos pontos de swap em diferentes vencimentos

O ponto de swap de 6 meses fechou em -5,80 won, acima em 0,70 won em relação ao início. O vencimento de 3 meses subiu 0,40 won para -2,30 won, enquanto o contrato de 1 mês ganhou 0,35 won para fechar em -0,30 won. Vencimentos ultra-curtos mostraram pontos overnight (O/N) cotados em -0,11 won e amanhã-e-próximo (T/N) em 0 won. Os ganhos se estenderam em todos os prazos, à medida que a abundância de dólares encontrou a escassez de won.

Fluxos do WGBI e da SK Hynix impulsionam superávit de dólares

Os fundos de inclusão no WGBI no fim do mês e o capital do lançamento do ADR da SK Hynix criaram entradas substanciais de dólares no mercado coreano. A demanda por won disparou, apesar de crescerem as expectativas de aumento das taxas pelo Federal Reserve, levando os pontos de swap para cima. Um dealer de swap de banco afirmou: “Há muita liquidez em dólares e pouca atividade de swap de ativos. O impacto das instituições financeiras recebendo grandes depósitos em dólares da SK Hynix também está presente.”

Dealers de bancos relatam forte demanda de venda-compra

Outro dealer de swap de banco descreveu o rali como suficientemente forte para tornar o segmento de 1 semana positivo. “O won está apertado e os dólares são abundantes, com uma enorme demanda de venda-compra”, disse o dealer. O trader acrescentou: “Parece haver muitos dólares para processar vindos de fundos relacionados ao WGBI e dos volumes da SK Hynix. O movimento de alta, centrado nos prazos curtos, está se espalhando para vencimentos mais longos.”

FAQ

O que fez os pontos de swap de FX da Coreia subirem no dia 24?
Os pontos de swap subiram devido à oferta abundante de dólares dos fundos de inclusão no WGBI e do capital do lançamento do ADR da SK Hynix, combinada com a liquidez em won apertada. Esse desequilíbrio impulsionou a demanda de venda-compra em todos os vencimentos.

Como os diferentes vencimentos de swap de FX se comportaram no dia 24?
O swap de 1 ano fechou em -12,90 won (alta de 0,70 won), o de 6 meses em -5,80 won (alta de 0,70 won), o de 3 meses em -2,30 won (alta de 0,40 won) e o de 1 mês em -0,30 won (alta de 0,35 won). Os vencimentos overnight e T/N foram cotados em -0,11 won e 0 won, respectivamente.