Ações de temas coreanos disparam 150% com histórias online, apesar do risco de deslistagem

Ações relacionadas a temas na Coreia do Sul dispararam neste mês, apesar da queda do mercado, com a Hansung Enterprise subindo mais de 150% e a Monami ganhando mais de 100% após histórias online sobre “boa vontade corporativa” e sentimento patriótico. As altas ocorreram enquanto as duas empresas tinham suas valorizações de mercado abaixo de um novo limite de exclusão (delisting) de 300 bilhões de won, que entrou em vigor neste mês, acima do padrão anterior de 200 bilhões de won. As explosões de preços foram acionadas por publicações virais em redes sociais destacando os shows da Hansung Enterprise para veteranos de guerra e a trajetória da Monami durante boicotes anteriores a produtos japoneses. Observadores do setor apontam que os avanços refletem uma mudança para temas de investimento não tradicionais, à medida que reguladores intensificam a fiscalização de manipulação de preços de ações relacionada a política e fusões e aquisições (M&A).

De acordo com dados da Korea Exchange divulgados em 13 de maio, a Hansung Enterprise subiu mais de 150% neste mês, enquanto o índice KOSPI caiu mais de 20%, de 8.590 para 6.780 no mesmo período. A Monami subiu mais de 100% neste mês após comunidades online circularem reportagens antigas sobre uma alta de mais de 250% da empresa durante um movimento de boicote anterior contra produtos japoneses. As duas ações atraíram interesse de compra descrito como “compras de apoio” após as postagens virais.

No fim do mês passado, as valorizações de mercado das duas empresas ficaram abaixo do limite para delisting. A Monami tinha uma capitalização de 22,7 bilhões de won e a Hansung Enterprise de 26 bilhões de won, ambas abaixo do novo mínimo de 300 bilhões de won que entrou em vigor neste mês.

Novas regras de delisting exigem conformidade sustentada por 45 dias

O novo padrão de delisting elevou a capitalização mínima para empresas listadas no KOSPI de 200 bilhões de won para 300 bilhões de won a partir deste mês. Pelas regras, uma empresa é designada para gestão se sua capitalização cair abaixo do limite por 30 dias consecutivos de pregão. Após a designação, a empresa deve manter uma capitalização acima de 300 bilhões de won por 45 dias consecutivos de pregão dentro de um período de 90 pregões para evitar o delisting. As autoridades financeiras endureceram as exigências de recuperação para impedir que empresas escapem do delisting por meio de manipulação temporária de preços.

Hansung Enterprise e Monami reportam resultados fracos no 1T

Relatórios recentes de resultados não mostram melhora clara que sustente os ganhos do preço das ações. O lucro operacional do 1T da Hansung Enterprise aumentou, mas a receita total e a receita do segmento de alimentos — principal negócio da empresa — caíram. A Monami reportou prejuízo operacional consolidado de 2,7 bilhões de won no 1T, maior do que a perda de 700 milhões de won no mesmo período do ano passado. Nenhuma das duas empresas tem relatórios recentes de analistas de valores mobiliários, deixando ausentes as avaliações de valor justo e o panorama de lucros no mercado.

Ações da Kumho caem 15% após alta semanal de 70%

A volatilidade do risco do trading temático ficou evidente nas ações regionais ligadas a temas de desenvolvimento. A Kumho Construction e a Kumho Electric dispararam mais de 70% na semana passada com expectativas de pedidos vindos de projetos de desenvolvimento de cluster de semicondutores. Em 13 de maio, as duas ações caíram mais de 15%, devolvendo rapidamente os ganhos. A reversão ocorreu à medida que a realização de lucros se acelerou antes que volumes concretos de pedidos ou impacto nos resultados pudessem ser confirmados.

Participantes do mercado apontam que, enquanto as autoridades apertam o cerco à manipulação de preços vinculada a conexões políticas ou rumores de M&A, surgem novos temas baseados em histórias de “boa vontade corporativa”, sentimento patriótico e desenvolvimento regional — materiais que não foram promovidos diretamente pelas empresas — como catalisadores de negociação. Muitas dessas ações têm baixa capitalização de mercado, o que as torna suscetíveis a grandes oscilações de preço a partir de volumes pequenos de negociação. Mesmo que altas de curto prazo elevem as ações acima de limites de delisting, os preços podem cair abruptamente sem sustentação de lucros e estrutura financeira.

Um executivo do setor financeiro afirmou: “Embora histórias de boa vontade social que ampliam o valor de marca sejam um fenômeno positivo, lucros sólidos e desempenho dos negócios, no fim das contas, determinam tendências positivas de longo prazo.” O executivo acrescentou: “Investidores não devem depender apenas de favorabilidade não financeira, mas examinar cuidadosamente as capacidades centrais de geração de lucro das empresas antes de investir.”

FAQ

O que fez as ações da Hansung Enterprise e da Monami dispararem neste mês?

A Hansung Enterprise subiu mais de 150% e a Monami ganhou mais de 100% neste mês após comunidades online circularem histórias sobre os shows da Hansung Enterprise para veteranos de guerra e o desempenho passado da Monami durante boicotes a produtos japoneses. A compra foi caracterizada como compras de apoio após postagens virais em redes sociais.

Quais são as novas regras de delisting para empresas listadas no KOSPI?

A partir deste mês, a capitalização mínima de mercado para empresas listadas no KOSPI aumentou de 200 bilhões de won para 300 bilhões de won. Empresas que ficam abaixo do limite por 30 dias consecutivos de pregão são designadas para gestão. Depois, precisam manter uma capitalização acima de 300 bilhões de won por 45 dias consecutivos de pregão dentro de um período de 90 pregões para evitar o delisting.