KOSPI cai 20% do pico, analistas debatem superaquecimento com PER de 8,7x versus 22,7x do S&P 500

Relatos indicam que o KOSPI caiu mais de 20% em relação às máximas recentes entre os dias 8 e 9 de julho, o que gerou debate entre analistas sobre se o mercado está superaquecido. O índice de referência da Coreia do Sul está sendo negociado a uma relação preço/lucro (PER) de 8,7x, bem abaixo dos 22,7x do S&P 500 e dos 29,2x da Nasdaq, levando alguns analistas a argumentarem que o mercado ainda está subavaliado. A relação preço/valor patrimonial (PBR) está em 2,7x, em comparação com 7,0x para a Nasdaq e 5,5x para Taiwan.

Outros analistas citam o Indicador de Buffett—capitalização de mercado como percentual do PIB—atingindo 221% em junho, bem acima da média histórica de 70,2% desde 2000, como evidência de superaquecimento. Além disso, o prêmio de prazo (spread entre o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos e o de 2 anos) estreitou para 0,38% em 9 de julho, o menor nível desde abril de 2025, sinalizando possível desaceleração econômica. Os preços de exportação de semicondutores, que impulsionaram o ganho de 70% do KOSPI neste ano, também enfraqueceram; os preços de DRAM caíram 4% no mês contra o mês de junho, a primeira queda desde setembro de 2025, aumentando as preocupações com o crescimento máximo de chips de memória.