KOSPI se recupera para 8.000 após cair para 7.300 por preocupações com IA

O índice KOSPI experimentou forte volatilidade durante a semana de 29 de junho a 3 de julho, caindo para 7.300 antes de se recuperar para 8.000. Preocupações com a desaceleração da demanda por IA impulsionaram o declínio, desencadeadas pelo suposto adiamento do IPO da OpenAI e pelas considerações de aumento de preço da Apple. Investidores estrangeiros venderam líquido 19,43 trilhões de won durante a semana, com taxas de câmbio won-dólar na faixa de 1.540-1.550 won.

Preocupações com desaceleração da demanda por IA geram fraqueza nas ações de semicondutores

O índice KOSPI caiu fortemente durante a semana de 29 de junho a 3 de julho, à medida que preocupações com a sustentabilidade da demanda por IA se espalhavam pelo mercado. A notícia de que a OpenAI adiou seu IPO para o próximo ano levantou questões sobre a continuidade dos investimentos em IA, enquanto a consideração da Apple sobre aumentos de preço devido ao aumento dos custos de semicondutores gerou preocupações com desaceleração da demanda. A entrada da Meta em serviços em nuvem para recursos de computação em IA aumentou os temores de que a demanda por semicondutores possa ter atingido o pico.

Preocupações com a expansão da oferta também pesaram sobre o sentimento dos investidores. O governo coreano anunciou um megaprojeto de 800 trilhões de won para construir fábricas de semicondutores na região sudoeste, levando alguns a interpretar que o mercado dominado pelos fornecedores pode enfraquecer mais rápido do que o esperado. Michael Burry, que previu a crise financeira global, alertou que os gastos em grande escala anunciados na Coreia representam "o começo do fim" e que "agora é apenas uma questão de tempo" até que uma bolha estoure.

A pressão de venda estrangeira foi particularmente forte. Investidores estrangeiros venderam líquido 19,43 trilhões de won no mercado de valores mobiliários durante a semana. Analistas atribuíram isso ao rebalanceamento global de fundos após a forte alta do mercado coreano no primeiro semestre do ano. A taxa de câmbio won-dólar se moveu na faixa de 1.540-1.550 won durante a semana, acelerando a saída de capital estrangeiro.

No entanto, o mercado se recuperou fortemente em 3 de julho, à medida que analistas diagnosticaram a liquidação como uma condição de sobrevenda de curto prazo, com fundamentos sólidos de lucros de semicondutores. Jae-won Lee, pesquisador da Yuanta Securities, afirmou: "Questões que poderiam realmente causar problemas para os fundamentos de memória — como redução de CAPEX de hyperscalers, cortes em contratos de longo prazo de HBM, desaceleração nos preços de DRAM para servidores, diminuição de pedidos de GPUs de próxima geração — não foram confirmadas. Esta correção é mais sobre desvalorização de valuation devido a ruídos do que deterioração fundamental."

Indicadores relacionados a semicondutores permaneceram fortes. As exportações de semicondutores da Coreia em junho subiram 199,5% ano a ano, para US$ 44,8 bilhões, impulsionando o crescimento geral das exportações. No entanto, a leve queda mensal nos preços unitários de exportação de DRAM e SSD é apontada como uma variável que requer monitoramento adicional.

Resultados do 2º trimestre da Samsung Electronics e listagem de ADR da SK Hynix programadas

A temporada de resultados do segundo trimestre começa para valer esta semana. O maior foco é o anúncio dos resultados do 2º trimestre da Samsung Electronics, programado para 7 de julho. Os investidores observam se os resultados superarão a estimativa de consenso do setor de valores mobiliários de lucro operacional de 84,8 trilhões de won. Este número reflete os custos de incentivo aplicados à expectativa de 85,6 trilhões de won que havia sido elevada nos últimos três meses.

Kyung-min Lee, pesquisador da Daishin Securities, afirmou: "Se os resultados do 2º trimestre forem melhores do que o esperado, são antecipados ganhos no preço das ações. Mesmo que os resultados fiquem abaixo das expectativas, desde que não seja um nível de choque, a atmosfera pode se reverter devido à resolução de incertezas e ao apelo de subvalorização."

A listagem de ADR da SK Hynix na NASDAQ, programada para 10 de julho, também é citada como um evento que pode estimular o sentimento de investimento em semicondutores. Jae-won Lee, da Yuanta Securities, afirmou: "Quando a SK Hynix listar na NASDAQ, há possibilidade de reavaliação de seu valuation, que é mais baixo em comparação com a Micron. Também são esperados influxos de fundos passivos."

Índice ISM de serviços dos EUA e divulgação da ata do FOMC programados

Variáveis macroeconômicas também exigem atenção. O índice ISM de serviços dos EUA para junho, a ser divulgado em 6 de julho, é um indicador que pode medir a pressão inflacionária. A ata do FOMC de junho, a ser divulgada em 8 de julho, deve revelar como o Federal Reserve está incorporando os riscos geopolíticos do Oriente Médio e as pressões inflacionárias na política monetária.

FAQ

Por que as ações do KOSPI caíram fortemente durante a semana de 29 de junho a 3 de julho?

O índice KOSPI caiu do nível de 8.400 para até 7.300 devido a preocupações com a desaceleração da demanda por IA. A notícia de que a OpenAI adiou seu IPO para o próximo ano, a consideração da Apple sobre aumentos de preço devido ao aumento dos custos de chips e a entrada da Meta em serviços em nuvem geraram temores de que a demanda por semicondutores possa ter atingido o pico. Investidores estrangeiros venderam líquido 19,43 trilhões de won durante a semana.

Quais são os principais eventos programados para as ações coreanas durante a semana de 6 a 10 de julho?

A Samsung Electronics deve anunciar os resultados do 2º trimestre em 7 de julho, com a estimativa de consenso do setor de valores mobiliários de lucro operacional em 84,8 trilhões de won. A listagem de ADR da SK Hynix na NASDAQ está programada para 10 de julho. Além disso, o índice ISM de serviços dos EUA para junho será divulgado em 6 de julho, e a ata do FOMC de junho será divulgada em 8 de julho.