A LG Display reportou um prejuízo operacional de 107,7 bilhões de won sobre uma receita de 5,6121 trilhões de won no 2T, conforme a empresa divulgou no dia 22, impulsionado por uma despesa voluntária única de desligamento antecipado de 240 bilhões de won. Excluindo o encargo de reestruturação, o lucro operacional principal da fabricante de displays atingiu aproximadamente 132 bilhões de won, marcando o seu primeiro primeiro semestre lucrativo em cinco anos, com lucro operacional acumulado no 1S de 39 bilhões de won sobre receita de 11,1461 trilhões de won. O programa voluntário de desligamento antecipado, que custou mais do que a estimativa inicial do mercado de 150 bilhões de won, faz parte da estratégia mais ampla de redução de custos fixos da LG Display, à medida que a companhia migra para uma estrutura voltada para a lucratividade após anos de despesas de capital superiores a 5–8 trilhões de won por ano, agora limitadas à faixa de meados de 2 trilhões de won.
LG Display absorve encargo de desligamento voluntário de 240 bilhões de won no 2T
A despesa voluntária de 240 bilhões de won com desligamento antecipado, refletida integralmente no 2T, superou o consenso do mercado de aproximadamente 150 bilhões de won, segundo a iM Securities. O analista da SK Securities, Park Hyung-woo, afirmou que o custo é um encargo único que se encerra neste trimestre, com os benefícios esperados de impulsionar a melhora nos resultados a partir do próximo trimestre. O lucro operacional da empresa melhorou em cerca de 250 bilhões de won ano a ano ao excluir a despesa de reestruturação, impulsionado pela lucratividade em painéis OLED de grande formato. Os custos de depreciação no 2T caíram 190 bilhões de won em comparação com o período do ano anterior, contribuindo para um ponto de equilíbrio significativamente menor, acrescentou Park.
Analistas reduzem preços-alvo citando melhora na estrutura de custos
Após o anúncio dos resultados, grandes corretoras, incluindo SK Securities, iM Securities e Shinhan Investment & Securities, cortaram seus preços-alvo para a LG Display, mantendo o foco na possível recuperação no 2S. A Shinhan Investment & Securities manteve sua recomendação “Buy”, mas reduziu o preço-alvo em 11%, para 16.000 won. A iM Securities ajustou sua projeção para 14.000 won, e a SK Securities definiu sua meta em 16.000 won. Park, da SK Securities, destacou que o gasto anual de capital foi reduzido da faixa histórica de 5–8 trilhões de won para o nível de meados de 2 trilhões de won este ano e que a estabilização das taxas de câmbio pode levar a uma recuperação acentuada no lucro líquido, à medida que as perdas cambiais diminuam.
LG Display orienta crescimento de embarques em dígitos médios no 3T
A LG Display forneceu orientação para o 3T indicando crescimento da área de embarques em dígitos médios e aumentos no preço médio de venda (ASP) baseado em área na faixa de dois dígitos altos, na comparação ano a ano. O analista da iM Securities, Jeong Won-seok, projetou receita do 3T de 6,8 trilhões de won e lucro operacional de 417 bilhões de won, citando embarques sustentados de painéis OLED para a série iPhone 18 da Apple, que será lançada no 2S. Jeong observou que, embora a Samsung Display forneça exclusivamente painéis OLED dobráveis do iPhone, a fatia de fornecimento da LG Display para os modelos iPhone 18 do tipo barra deve se expandir. Park Hyun-woo, da Shinhan Investment & Securities, destacou que painéis de grande formato, incluindo TVs OLED e monitores, estão impulsionando o crescimento da área de embarques mesmo durante a entressafra móvel, com a participação de monitores dentro dos painéis OLED de grande formato aumentando de uma faixa baixa de 10% no ano passado para aproximadamente 20% neste ano.
Disparada de preços de memória e pressões de custos para montadoras geram riscos à demanda
Apesar do cenário positivo para o 2S, persistem preocupações com enfraquecimento da demanda devido ao aumento dos preços dos semicondutores de memória, que elevou os custos para as montadoras de eletrônicos. Jeong Won-seok, da iM Securities, reconheceu as preocupações com desaceleração da demanda, mas afirmou que a Apple está capitalizando interrupções na produção entre fabricantes chineses de smartphones para ampliar a participação de mercado, o que deve sustentar volumes estáveis de embarque de painéis OLED para o iPhone 18. Park Hyun-woo, da Shinhan Investment & Securities, declarou que ampliar participação junto a clientes estratégicos e defender a lucratividade por meio de inovação de custos é crucial neste período de maior incerteza sobre demanda de TI e mobile. Park avaliou a orientação da empresa para o 3T como “um crescimento um pouco modesto” em comparação com os números do ano anterior, ressaltando a importância da execução em um ambiente de demanda desafiador.
Perguntas Frequentes
O que causou o prejuízo operacional da LG Display no 2T, apesar da melhora da lucratividade principal?
A LG Display registrou um prejuízo operacional no 2T de 107,7 bilhões de won devido a uma despesa voluntária única de desligamento antecipado de 240 bilhões de won. Excluindo essa baixa, o lucro operacional real da empresa foi de aproximadamente 132 bilhões de won, refletindo melhora de lucratividade em painéis OLED de grande formato e redução dos custos de depreciação.
Como os analistas ajustaram a visão para a LG Display após os resultados do 2T?
A Shinhan Investment & Securities reduziu seu preço-alvo em 11%, para 16.000 won, mantendo a recomendação “Buy”. A iM Securities definiu uma meta de 14.000 won, e a SK Securities ajustou para 16.000 won. As três corretoras citaram o impacto do custo do desligamento antecipado voluntário, mas enfatizaram a melhora da estrutura de custos da empresa e a possível recuperação no 2S impulsionada por embarques de painéis para o iPhone 18.
Qual é a orientação da LG Display para o desempenho no 3T?
A LG Display orientou crescimento da área de embarques no 3T em dígitos médios e aumentos no preço médio de venda baseado em área na faixa de dois dígitos altos, na comparação ano a ano. A iM Securities projetou receita do 3T de 6,8 trilhões de won e lucro operacional de 417 bilhões de won com base nessa orientação e na demanda esperada de painéis OLED para a série iPhone 18 da Apple.
