A captação de dívidas do data center da $12B da Meta enfrenta custos de empréstimo mais altos do que o acordo de outubro

A Meta Platforms está se preparando para levantar US$ 12 bilhões por meio de um veículo de propósito específico (SPE, na sigla em inglês) apoiado pela BlackRock para financiar um data center de quase 1 gigawatt em El Paso, Texas, com o acordo previsto para ser lançado já na próxima semana, segundo reportagem do Financial Times. Discussões iniciais indicam que investidores em títulos buscam rendimentos acima de 7%, aproximadamente 0,4 ponto percentual acima do que a empresa garantiu em seu financiamento Hyperion de US$ 27 bilhões, concluído em outubro. O maior custo de captação reflete a intensificação da concorrência por capital à medida que grandes empresas de tecnologia despejam valores recordes em infraestrutura de inteligência artificial, com Alphabet, Amazon, Microsoft e Oracle emitindo coletivamente aproximadamente US$ 121 bilhões em títulos durante 2025, em comparação com cerca de US$ 40 bilhões em 2020.

As ações da Meta Platforms caíram 0,6% no pré-mercado na sexta-feira após a reportagem do Financial Times. O sentimento de varejo em torno da empresa permaneceu em território de baixa ao longo do dia no Stocktwits.

A Meta Enfrenta Custos de Juros Mais Altos no Financiamento de um Data Center de US$ 12 Bilhões

O aumento de rendimento de 0,4 ponto percentual poderia se traduzir em dezenas de milhões de dólares em despesa anual adicional com juros quando aplicado a uma oferta de US$ 12 bilhões, segundo um investidor em crédito com foco em dívida grau de investimento, citado pelo Financial Times. O novo veículo de propósito específico, Sopaipilla Investor, terá participação de 80% no projeto do Texas, enquanto a Meta ficará com os 20% restantes. Os títulos vencerão em 2048 e serão lastreados pelo compromisso de arrendamento de 20 anos da Meta, que começa em 2028. O acordo inclui opções de renovação a cada quatro anos e penalidades significativas se a Meta deixar o projeto antes do prazo. A precificação ainda pode mudar antes do lançamento do acordo.

Gigantes de Tecnologia Emitem US$ 121 Bilhões em Títulos para Infraestrutura de IA Durante 2025

A Meta se junta a outras grandes empresas de tecnologia ao aproveitar os mercados de dívida para financiar a expansão de IA. A Alphabet emitiu US$ 20 bilhões em títulos em fevereiro, incluindo um raro título em libras esterlinas com prazo de 100 anos, para ajudar a financiar seus planos de infraestrutura de IA em expansão. A empresa elevou sua orientação de gastos de capital para 2026 para entre US$ 195 bilhões e US$ 205 bilhões, acima da faixa anterior de US$ 180 bilhões a US$ 190 bilhões. Os gastos de capital no trimestre de junho da Alphabet dobraram em relação ao ano anterior, para US$ 44,9 bilhões, elevando o gasto total do ano para quase US$ 78,6 bilhões.

Somadas, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft e Oracle emitiram aproximadamente US$ 121 bilhões em títulos durante 2025, em comparação com cerca de US$ 40 bilhões em 2020. A Morgan Stanley espera que a emissão global de dívida relacionada a IA chegue a cerca de US$ 570 bilhões em 2026. Cerca de US$ 236 bilhões já haviam sido precificados até o fim de maio, aproximadamente quatro vezes o ritmo observado um ano antes.

As ações da Meta Platforms caíram mais de 8% neste ano e estão em queda de mais de 15% nos últimos 12 meses.

FAQ

Para que a Meta está levantando US$ 12 bilhões?
A Meta Platforms está levantando US$ 12 bilhões por meio de um veículo de propósito específico apoiado pela BlackRock para financiar um data center de quase 1 gigawatt em El Paso, Texas. Os títulos vencerão em 2048 e serão lastreados pelo compromisso de arrendamento de 20 anos da Meta, com início em 2028.

Como os custos atuais de captação da Meta se comparam ao financiamento de outubro?
Investidores em títulos buscam rendimentos acima de 7% para o mais recente financiamento do data center da Meta, aproximadamente 0,4 ponto percentual acima do que a empresa garantiu durante seu financiamento Hyperion de US$ 27 bilhões, concluído em outubro. Esse aumento pode se traduzir em dezenas de milhões de dólares em despesa anual adicional com juros na oferta de US$ 12 bilhões.

Quanto as empresas de tecnologia tomaram emprestado para infraestrutura de IA em 2025?
Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft e Oracle emitiram coletivamente aproximadamente US$ 121 bilhões em títulos durante 2025, em comparação com cerca de US$ 40 bilhões em 2020. A Morgan Stanley espera que a emissão global de dívida relacionada a IA chegue a cerca de US$ 570 bilhões em 2026, com cerca de US$ 236 bilhões já precificados até o fim de maio.