MicroStrategy autoriza venda de US$ 1,25 bilhão em Bitcoin e lança recompra $2B na segunda-feira

A MicroStrategy anunciou na segunda-feira uma mudança estratégica em sua alocação de capital, autorizando a venda de até US$ 1,25 bilhão em bitcoin e lançando um programa de recompra de ações de US$ 2 bilhões — US$ 1 bilhão cada em ações ordinárias e preferenciais. A empresa também estabeleceu uma nova política de liquidez que exige reservas de caixa para cobrir 12 meses de dividendos de ações preferenciais e despesas com juros. A posição de caixa atual é de US$ 2,55 bilhões provenientes de emissões recentes de ações.

O anúncio sinaliza um afastamento da estratégia de "comprar e manter" de longa data da empresa. A principal métrica de valuation da MicroStrategy, o mNAV (valor patrimonial líquido de mercado), caiu abaixo de 1,0 para 0,99, indicando que o valor de mercado da empresa agora fica atrás de suas participações em bitcoin de aproximadamente 847.363 BTC, no valor de mais de US$ 50 bilhões. A mudança ocorre em meio à queda do preço do bitcoin neste ano e à desvalorização de mais de 45% da ação no acumulado do ano, prejudicando as avaliações premium que anteriormente sustentavam a captação contínua de recursos no mercado de capitais para compras de bitcoin.