Mizuho: A Clarity Act em maio pode intensificar a concorrência entre stablecoins, criando ventos contrários para o USDC da Circle

De acordo com analistas da Mizuho, embora a proposta do Clarity Act possa beneficiar a indústria mais ampla de ativos digitais, ela pode criar desafios de longo prazo para a Circle. A clareza regulatória provavelmente atrairá grandes instituições para o mercado de stablecoins, acelerando a commoditização e corroendo a receita da Circle com o USDC, que atualmente retém aproximadamente 38% dos rendimentos das reservas. A Circle enfrenta pressão crescente do Open USD, uma iniciativa apoiada por uma coalizão de mais de 140 empresas financeiras, de tecnologia e de cripto, incluindo Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock e Coinbase. Diferentemente do modelo de compartilhamento de receita da Circle, o Open USD utiliza uma estrutura de repasse que distribui quase todos os ganhos das reservas aos distribuidores, mantendo taxas de gestão mínimas.

A Coinbase, o maior distribuidor do USDC, apoia simultaneamente o Open USD, o que a coloca em posição de negociar termos mais favoráveis com a Circle quando o acordo de distribuição deles estiver pronto para renovação já no próximo mês, observam os analistas.