Raoul Pal Revela Regra de Dois Desvios Padrão para Negociação de Criptomoedas

Raoul Pal, CEO da Real Vision e analista de criptomoedas, afirmou em uma entrevista que a negociação ativa em mercados voláteis de criptomoedas é emocionalmente desgastante e ineficiente em comparação com estratégias de manutenção de longo prazo. Pal argumentou que traders que tentam acertar os movimentos do mercado geralmente são os que perdem no longo prazo, citando décadas de experiência do lendário trader Peter Brandt e traders de pit de Chicago, que consideraram a tentativa de acertar o timing do mercado ineficaz. Os comentários ocorrem enquanto a capitalização do mercado de criptomoedas está perto de US$ 2,16 trilhões, com o Bitcoin sendo negociado perto de US$ 60.162 no momento da publicação.

Raoul Pal Critica a Negociação Ativa nos Mercados de Criptomoedas

Pal afirmou que a volatilidade das criptomoedas não torna mais fácil negociar de forma lucrativa. "A menos que, você sabe, de repente você acredite que as criptomoedas nunca vão voltar, que nunca vão ser usadas, o que é tão improvável", disse Pal na entrevista.

Pal mencionou o lendário trader Peter Brandt, que negocia há mais de quatro décadas e chamou a negociação de curto prazo de uma maneira ruim de ganhar a vida. "Traders de pit de Chicago, apesar de décadas de experiência, em grande parte encontraram a mesma coisa: acertar o timing dos mercados é emocionalmente desgastante e ineficiente em comparação com simplesmente manter uma posição durante um mercado altista secular", disse Pal.

Pal Descreve Regra de Negociação de Dois Desvios Padrão

Pal descreveu uma estrutura de negociação baseada em extremos estatísticos, em vez de acerto constante do timing de mercado. A compra se torna atrativa quando uma posição está dois desvios padrão abaixo da sua tendência de longo prazo, enquanto reduzir a posição faz sentido quando ela oscila dois desvios padrão acima. Fora desses extremos, o conselho de Pal foi não fazer nada e deixar a tendência se desenrolar. Por esse cálculo, uma ação significativa no portfólio pode ser necessária apenas duas ou três vezes a cada cinco anos.

"Todas passaram por seus dois desvios padrão em sua tendência logarítmica, a de longo prazo. Então agora você tem que se fazer a pergunta realmente difícil, que é: OK, elas podem esbarrar nisso por um longo tempo", acrescentou Pal.

Gerenciamento de Portfólio Durante Quedas de 60-80%

Pal afirmou que uma dor no portfólio de 60% a 80% não abala a convicção, desde que a tese de longo prazo não tenha mudado. Viver de renda e salário separados, em vez de precisar de ganhos do portfólio para cobrir despesas, foi citado como a principal razão pela qual oscilações emocionais não ditam as decisões.

Pal comparou as avaliações atuais do mercado impulsionadas por IA ao surgimento da internet, chamando o momento atual de potencialmente maior em escala. Pal apontou para o crescimento da receita, não apenas múltiplos de avaliação, em empresas como Anthropic e Google como evidência de que a mudança pode ser real, em vez de excesso especulativo.

Perguntas Frequentes

Qual regra de negociação Raoul Pal descreveu para os mercados de criptomoedas?
Pal descreveu uma estrutura onde a compra se torna atrativa quando uma posição está dois desvios padrão abaixo da sua tendência de longo prazo, e reduzir a posição faz sentido quando oscila dois desvios padrão acima. Fora desses extremos, Pal aconselhou não fazer nada e deixar a tendência se desenrolar.

Por que Raoul Pal acredita que a negociação ativa é ineficaz em criptomoedas?
Pal afirmou que a negociação ativa é emocionalmente desgastante e ineficiente em comparação com simplesmente manter uma posição durante um mercado altista secular. Pal citou o lendário trader Peter Brandt e traders de pit de Chicago, que consideraram a tentativa de acertar o timing do mercado ineficaz apesar de décadas de experiência.

Como Raoul Pal gerencia quedas de portfólio de 60-80%?
Pal afirmou que uma dor no portfólio de 60% a 80% não abala a convicção se a tese de longo prazo não mudou. Pal citou viver de renda e salário separados, em vez de precisar de ganhos do portfólio para cobrir despesas, como a razão pela qual oscilações emocionais não ditam as decisões.