Robinhood Chain captura 89% da receita de $816K e impulsiona debate sobre a economia do ETH

A Robinhood Chain gerou US$ 816.000 em receita bruta desde o lançamento em 1º de julho, com 89% capturados pela Robinhood, 10% pela Arbitrum como provedora de middleware e apenas 0,15%, ou US$ 1.538, pagos à Ethereum para liquidação. A rede de camada 2 baseada em Arbitrum, compatível com EVM, usa ETH como seu token nativo de gas, mas tem gerado debate sobre o modelo econômico do Ethereum. Lorenzo Valente, diretor de pesquisa da Ark Invest, disse que o desenvolvimento é “ultra bullish” para quem vê o ETH como dinheiro devido ao aumento de atividade e colateral, mas representa “o ultra-bear case” para quem espera que o ETH gere receita. A divisão da receita evidencia a tensão entre a estratégia de camada de liquidação de baixo custo do Ethereum e as expectativas de receita direta do protocolo.

Robinhood Chain: detalhamento da distribuição de receita

A Robinhood Chain gerou US$ 816.000 em receita bruta desde 1º de julho. Deste total, a Robinhood capturou 89%, a Arbitrum recebeu 10% como provedora de middleware e a Ethereum coletou 0,15%, equivalente a US$ 1.538, para liquidação. A rede é uma layer-2 baseada em Arbitrum, compatível com EVM, que usa ETH como token nativo de gas.

Desde o lançamento, 82.895 ETH, no valor de aproximadamente US$ 147,5 milhões, foram transferidos em ponte para a Robinhood Chain, de acordo com a Defillama. Analistas observaram que isso criou mais um sumidouro de demanda, além de staking, que já travou 33% do supply do ETH, holdings do tesouro e ETFs.

Ark Invest e Consensys avaliam a economia do ETH

Lorenzo Valente, diretor de pesquisa da Ark Invest, disse em 13 de julho: “Se sua tese é ‘ETH é dinheiro’, a Robinhood construindo aqui é ultra bullish”. Ele acrescentou: “Mais atividade, mais colateral em ETH, mais longevidade da rede”. Para quem acredita que o ETH é um ativo gerador de receita, Valente disse que “esse é o ultra-bear case”.

Valente destacou que a Robinhood escolheu a Ethereum porque queria personalização de stack: “Eles querem ser proprietários, não inquilinos. A Ethereum venceu esse acordo por mérito. Só não está precificando isso direito... A Ethereum vende a camada de liquidação mais valiosa do cripto a custo marginal.” Ele propôs uma divisão mais saudável: 75% para a Robinhood, 10% para a Arbitrum e 15% para a Ethereum.

O fundador da ConsenSys, Joe Lubin, respondeu que as taxas de receita da camada 1 do Ethereum devem permanecer baixas para impulsionar o crescimento. Ele disse: “Dezenas de milhares de empresas vão montar operações nos próximos 2-3 anos com algum mix de Ethereum L1, L2s e EVMs privados com permissões.” Lubin acrescentou que “o prêmio monetário vai crescer muito, com receita de taxas para a L1 a partir de tanta atividade” e que staking, outros mecanismos de travamento e “queima líquida de ETH sob condições de ultrasound” vão ainda aumentar o valor do ETH.

Preço do ETH consolida abaixo da resistência de US$ 1.800

O ETH está praticamente estável, em torno de US$ 1.780, após uma queda para US$ 1.750 no início das negociações de terça-feira na Ásia. O ativo saiu da mínima de ciclo, de pouco mais de US$ 1.500, no fim de junho, mas encontrou resistência em US$ 1.800 seis vezes nos últimos dez dias.

Apesar do cenário otimista em torno da Robinhood Chain, os preços do Ether ainda permanecem nas mínimas de um mercado de baixa de vários anos, com baixa liquidez e sentimento negativo. Os principais catalisadores para o Ether são ligados ao macro e provavelmente vêm da inflação caindo e da menor chance de aumento da taxa pelo Fed.

FAQ

Qual percentual da receita da Robinhood Chain a Ethereum recebe?

A Ethereum recebe 0,15% da receita bruta da Robinhood Chain para serviços de liquidação. Desde 1º de julho, isso equivale a US$ 1.538 de US$ 816.000 em receita total gerada.

Por que Lorenzo Valente chamou a Robinhood Chain de “ultra bullish” para o ETH?

Valente disse que o desenvolvimento é “ultra bullish” para quem vê o ETH como dinheiro porque aumenta a atividade, o colateral em ETH e a longevidade da rede. No entanto, ele observou que representa “o ultra-bear case” para quem espera que o ETH gere receita direta de liquidação.