Analista de “moeda ruim”: mudança de estratégia sinaliza incerteza, derruba o BTC e faz as ações da MSTR caírem mais de 70% no ano

Geoff Kendrick, diretor global de pesquisa de criptoativos do Standard Chartered, afirmou em um relatório de análise enviado aos clientes em 11 de julho que a forma como o presidente da Strategy, Michael Saylor, comunicou a mudança na estratégia do Bitcoin não foi clara o suficiente e, no curto prazo, pode confundir o mercado sobre o preço do BTC. As ações da MSTR fecharam na sexta-feira em US$ 94,64 e caíram mais de 70% desde julho de 2025.

Strategy muda estratégia: de “nunca vender” para vender BTC para priorizar dividendos de ações preferenciais STRC

Segundo a reportagem, a estratégia de Bitcoin da Strategy passou por uma transformação de fato: a postura anterior, de longa data, de “nunca vender Bitcoin”, foi substituída por um novo modelo de “vender BTC quando necessário para pagar dividendos das ações preferenciais STRC”.

No início deste mês, a Strategy vendeu Bitcoin no valor de US$ 216 milhões; com base no formulário 8-K arquivado na SEC em 6 de julho de 2026, a empresa atualmente detém 843.775 BTC. No domingo, Saylor postou no seu canal em redes sociais o gráfico do Saylortracker e escreveu “o ponto laranja conta apenas parte da história”. Esse estilo de publicação é quase igual ao de antes, quando ele vinha comprando mais, mas o mercado ainda não conseguiu determinar o significado exato do sinal desta vez.

A crítica central de Kendrick: comunicação pouco clara pressiona o BTC no curto prazo

Conforme Kendrick em sua declaração no relatório de análise do Standard Chartered na sexta-feira, a ação recente da Strategy e a forma como Saylor se comunicou “deixaram a trajetória do BTC pouco nítida no curto prazo”. Kendrick declarou: “Achamos que comunicar de forma eficaz a nova estratégia da MSTR (usar BTC para sustentar a STRC) é fundamental para acalmar o mercado e evitar uma venda em massa; isso, por sua vez, sustentaria o preço do BTC. Se esse sinal de mercado se provar válido, a MSTR nem precisaria vender qualquer BTC de fato para sustentar o preço da STRC.”

Kendrick também apontou que a estratégia de longo prazo de “nunca vender” acabou “limitando o que a MSTR pode fazer com sua carteira de BTC”; ele aposta na clarificação dos sinais do mercado e disse que a previsão de preço-alvo para o final do ano do Standard Chartered para Bitcoin ainda permanece em US$ 100.000. Tudo acima são opiniões pessoais de Kendrick.

A trajetória de 12 meses das ações da MSTR e a perspectiva do balanço do 2T

Com base em dados do mercado, a situação financeira das ações da Strategy (MSTR) é a seguinte:

Fechamento na sexta-feira: US$ 94,64

Máxima de 52 semanas: US$ 457,22

Queda nos últimos 12 meses: mais de 70%

Ações preferenciais da STRC: caíram no mês passado para a menor mínima desde o lançamento de 1 ano atrás

Data do balanço do 2T: previsto para 30 de julho de 2026

Consenso de EPS do 2T para analistas: US$ 4,28 por ação (dados do Yahoo Finance)

Histórico de resultados: em oito trimestres passados, seis ficaram abaixo da expectativa dos analistas; no 1T de 2026 houve um desvio negativo de 33,76% (dados do Fintel.io)

Perguntas frequentes

Por que o Standard Chartered Kendrick critica a forma de Saylor se comunicar com o mercado?

De acordo com o relatório de sexta-feira de Kendrick, o ponto central da crítica é que a Strategy saiu de “nunca vender Bitcoin” para “vender BTC para pagar dividendos das ações preferenciais STRC”, mas a forma como Saylor se comunica publicamente continua o modelo antigo (posts com gráficos de Bitcoin), o que torna difícil avaliar a estratégia mais recente da empresa; essa indefinição do sinal é desfavorável à trajetória do BTC no curto prazo. A visão de Kendrick é uma análise pessoal e não constitui recomendação de investimento.

Quais são os principais riscos atuais das ações da MSTR?

Conforme a reportagem, as ações da MSTR fecharam na sexta-feira em US$ 94,64, queda de mais de 70% em relação à máxima de 52 semanas de US$ 457,22; seis dos últimos oito trimestres ficaram abaixo das expectativas de resultados dos analistas; as ações preferenciais da STRC caíram para a mínima desde o lançamento; a Strategy também já começou a vender Bitcoin para pagar dividendos, rompendo a promessa anterior de “nunca vender”. O preço específico das ações depende das cotações em tempo real do mercado; acima não constitui recomendação de investimento.

Qual é o preço-alvo para o fim do ano do Standard Chartered para Bitcoin, e como Kendrick avalia a perspectiva do BTC?

Conforme o relatório de Kendrick, a previsão de preço-alvo para o final do ano do Standard Chartered para Bitcoin ainda permanece em US$ 100.000; Kendrick, pessoalmente, considera que a clarificação dos sinais de mercado da Strategy é positiva e entende que, se os sinais eficazes de mercado forem estabelecidos, a MSTR nem precisará vender BTC de fato para sustentar a capacidade de pagamento de dividendos da STRC. Tudo acima são opiniões pessoais de Kendrick.