O CEO da Strategy estabelece um limite de US$ 8.000 em Bitcoin para risco de dívida

O CEO da Strategy, Phong Le, disse à Bloomberg Television em 14 de julho que o Bitcoin precisaria cair para uma faixa entre US$ 8.000 e US$ 10.000 antes que as obrigações de dívida conversível de US$ 6,7 bilhões da empresa representem um risco real para o balanço patrimonial. A empresa detém 843.775 BTC adquiridos por US$ 63,69 bilhões e ampliou sua reserva em dólares para US$ 3 bilhões. Le descartou preocupações sobre o modelo de tesouraria corporativa de Bitcoin, afirmando que a reserva em caixa cobre aproximadamente 20 meses de obrigações sem exigir emissão de novos títulos ou vendas de Bitcoin.

Strategy Expande Reserva de Caixa para US$ 3 Bilhões

A Strategy reforçou sua posição de caixa após uma venda recente de ações, um movimento que Le disse ter sido impulsionado por feedback de acionistas preferenciais pedindo mais liquidez. Na estrutura Digital Credit Capital Framework da empresa, a reserva fica restrita a dividendos preferenciais e juros sobre a dívida em aberto, a menos que o conselho aprove outro uso.

A Strategy estimou dividendos preferenciais anuais e despesas com juros em aproximadamente US$ 1,76 bilhão quando a estrutura foi lançada em 29 de junho. Nesse ritmo, a reserva de US$ 3 bilhões cobre cerca de 20 meses de obrigações sem exigir emissão de novos títulos nem novas vendas de Bitcoin.

"Quando o Bitcoin chegar mais perto de US$ 8.000 a US$ 10.000, é aí que precisamos considerar alguns dos riscos associados à nossa dívida", disse Le. "Até esse ponto, nós nos sentimos muito seguros quanto ao balanço patrimonial."

CEO Define US$ 8.000 de Bitcoin como Limiar de Risco da Dívida

O número de Le representa uma queda de cerca de 88% em relação ao nível aproximado em que o Bitcoin era negociado perto de US$ 64.000 em 15 de julho. No custo médio atual de cerca de US$ 75.500 por moeda, a Strategy já arca com perdas não realizadas, mas Le enquadrou a estrutura de capital da empresa como preparada para absorver quedas prolongadas em vez de volatilidade de curto prazo.

Ele apontou uma venda recente de Bitcoin de US$ 200 milhões que "não moveu o mercado", argumentando que os 843.775 BTC da empresa, cerca de 4% da oferta total, não criam pressão vendedora sistêmica. "O Bitcoin é muito maior do que nós", disse Le, destacando que a criptomoeda registra volume de negociação diário de US$ 30 bilhões a US$ 40 bilhões.

Strategy Planeja Recuperar STRC para Valor Par de US$ 100

Le confirmou que a Strategy planeja restaurar sua segurança preferencial, STRC, ao valor par de US$ 100 antes de emitir ações preferenciais adicionais. "Nós planejamos colocar o STRC de volta ao par", disse Le à Bloomberg, acrescentando que os recursos de uma futura emissão preferencial seriam usados para comprar mais Bitcoin.

Pessoalmente, Le comprou US$ 1 milhão em STRC nas últimas semanas, segundo a postagem da empresa no X. A meta declarada da empresa continua sendo chegar a 1 milhão de BTC por meio de uma combinação de emissões de dívida e de ações. "Meu objetivo seria ser o maior comprador de Bitcoin no futuro previsível", comentou Le.

Empresa Quitou US$ 1,5 Bilhão de Dívida em Maio de 2026

A empresa quitou US$ 1,5 bilhão em dívida conversível por US$ 1,38 bilhão em caixa durante maio de 2026, alcançando um rendimento de BTC acumulado no ano de 13,3%. O próximo relatório trimestral de resultados da Strategy mostrará se a reserva de caixa ampliada e o plano de estabilização do STRC se sustentam sob condições de mercado em baixa contínua.

FAQ

Que preço do Bitcoin o CEO da Strategy identificou como limiar de risco da dívida?
O CEO da Strategy, Phong Le, disse em 14 de julho que o Bitcoin precisaria cair para uma faixa entre US$ 8.000 e US$ 10.000 antes que as obrigações de dívida conversível de US$ 6,7 bilhões da empresa representem um risco real para o balanço patrimonial.

Por quanto tempo a reserva de caixa da Strategy cobre suas obrigações?
A reserva de caixa de US$ 3 bilhões da Strategy cobre aproximadamente 20 meses de obrigações, com base nos dividendos preferenciais anuais estimados e nas despesas com juros de aproximadamente US$ 1,76 bilhão.

Qual é o plano da Strategy para sua segurança preferencial STRC?
A Strategy planeja restaurar sua segurança preferencial, STRC, ao valor par de US$ 100 antes de emitir ações preferenciais adicionais. O CEO Phong Le comprou pessoalmente US$ 1 milhão em STRC nas últimas semanas.