A Stripe e a empresa de private equity Advent International apresentaram uma oferta de US$ 60,50 por ação pela PayPal em 15 de julho de 2026 — uma transação avaliada em mais de US$ 53 bilhões, com cerca de US$ 50 bilhões em financiamento bancário comprometido, de acordo com a CNBC e a Reuters. A diretoria da PayPal supostamente considera a oferta subavaliada e deve se reunir o quanto antes em 20 de julho, com Goldman Sachs e Evercore assessorando, informou a Bloomberg. A oferta chega três meses depois de a Stripe chegar a uma avaliação de US$ 159 bilhões em uma oferta de recompra (tender offer) de empregados em fevereiro de 2026 — acima de aproximadamente US$ 140 bilhões meses antes — contra US$ 1,9 trilhão em volume de pagamentos em 2025, que cresceu 34% ano contra ano, segundo a CNBC em 24 de fevereiro de 2026. A estrutura reflete uma arbitragem de valuation: a Stripe oferece cerca de 9,5 vezes os lucros sobre os ativos da PayPal no mercado público, enquanto seus próprios investidores privados precificam a empresa por múltiplos de crescimento, um spread que só existe enquanto a Stripe permanecer sem abertura de capital. A complexidade de integração da oferta — absorver 439 milhões de contas da PayPal, o equivalente a aproximadamente US$ 600 bilhões em volume de processamento da Braintree e um pacote de dívida de US$ 50 bilhões — sugere que qualquer janela de IPO minimamente credível foi deslocada para 2028 ou mais tarde, contrariando expectativas do mercado de que a aquisição sinaliza uma listagem pública iminente.
Stripe e Advent Apresentam Oferta de US$ 60,50 por Ação pela PayPal
A Stripe — uma empresa privada apoiada por venture capital — se juntou à Advent International na oferta para tornar a PayPal privada, com participação dividida igualmente entre as duas partes e sem plano de desmontar o alvo, segundo os relatos da fonte. A oferta de US$ 60,50 por ação representa um prêmio de 28% sobre o preço anterior de negociação da PayPal. Uma abordagem anterior em abril não teve resposta, e a FinanceFeeds cobriu conversas exploratórias quando a Stripe primeiro analisou adquirir a PayPal ainda este ano. A reunião do conselho da PayPal é esperada o quanto antes em 20 de julho; em 17 de julho, fontes disseram que o conselho considera a oferta baixa demais.
A racionalidade estratégica se concentra em relacionamentos com consumidores que a Stripe nunca teve: o botão da PayPal, a Venmo e um portfólio de cartões dão ao grupo combinado ambos os lados das transações, enquanto a Braintree adiciona cerca de US$ 600 bilhões em volume de processamento de empresas. A trajetória própria da Stripe — US$ 1,9 trilhão em volume de pagamentos em 2025 com crescimento anual de 34%, e produtos de receita com ritmo para uma taxa anual de US$ 1 bilhão em 2026 — fornece a infraestrutura complementar do lado dos comerciantes. Uma entidade combinada processaria aproximadamente US$ 3,7 trilhões por ano, segundo a estimativa da PSE Consulting citada pela Crowdfund Insider.
“O takeover proposto seria uma das transações mais significativas do setor de pagamentos em anos”, disse Chris Jones, Diretor Geral na PSE Consulting, que produziu a estimativa de processamento de US$ 3,7 trilhões.
Conselho da PayPal Vê Oferta como Subavaliada, com Reunião Esperada até 20 de Julho
A postura do conselho da PayPal — de que US$ 60,50 subavalia a empresa — representa a primeira resposta concreta à oferta. O conselho deve se reunir o quanto antes em 20 de julho para avaliar formalmente a proposta, com Goldman Sachs e Evercore atuando como assessores financeiros, informou a Bloomberg. A caracterização de “subavaliada” é a posição inicial em uma negociação que, segundo os banqueiros, deve durar semanas, e não uma rejeição aberta da lógica da transação.
Uma oferta melhorada exigiria financiamento adicional por dívida ou equity, aprofundando o compromisso da Stripe de permanecer privada durante o período de integração. Concorrentes de processamento de pagamentos como Adyen, Checkout.com e Worldpay devem se beneficiar quando grandes comerciantes considerarem as implicações de comprar serviços de processamento da mesma empresa que detém o botão de checkout da PayPal — um cenário que impulsionou as ações da Adyen no dia do anúncio.
A liderança da Stripe tem sido explícita sobre prioridades de IPO. “Para nós, agora, um IPO seria uma solução em busca de um problema”, disse John Collison, cofundador e presidente da Stripe, em declarações reportadas pela CNBC. “Temos um negócio que se financia sozinho e está crescendo muito bem com muitos produtos novos que queremos criar, e então simplesmente não precisamos do capital extra agora.” Ele acrescentou que “não é” “uma das nossas cinco, dez ou vinte principais prioridades” levar a empresa a público.
Avaliação Privada de US$ 159 Bilhões da Stripe vs. Precificação Pública da PayPal
A diferença de valuation entre a precificação da Stripe no mercado privado e o múltiplo da PayPal no mercado público define a lógica financeira da transação. A oferta de recompra da Stripe em fevereiro de 2026 — financiada por Thrive Capital, Coatue e Andreessen Horowitz — avaliou a empresa em US$ 159 bilhões contra US$ 1,9 trilhão em volume de pagamentos, informou a CNBC em 24 de fevereiro de 2026. O preço da oferta da PayPal, de US$ 60,50, representa aproximadamente 9,5 vezes os lucros, segundo a FF News.
| Métrica | Stripe (privada) | PayPal (a US$ 60,50 por oferta) |
|--------|------------------|---------------------------|
| Valuation | $159B (tender de fev 2026) | ~$53B |
| Volume de pagamentos 2025 | US$ 1,9T (+34% YoY) | ~US$ 1,7T incl. ~$600B da Braintree|
| Múltiplo de lucros | Precificação de crescimento no mercado privado | ~9,5× lucros |
| Contas de consumidores | Nenhuma (lado dos comerciantes) | 439 milhões |
| Mecanismo de liquidez | Tender offers periódicas | Free float público (antes do negócio) |
Fontes: CNBC e Bloomberg (24 de fevereiro de 2026); Reuters, CNBC e FF News (15–16 de julho de 2026).
O cronograma de valuation da Stripe mostra uma estratégia deliberada para o mercado privado: a empresa atingiu pico de US$ 95 bilhões em 2021, foi marcada para baixo para US$ 50 bilhões em 2023, se recuperou para aproximadamente US$ 140 bilhões até o fim de 2025 e chegou a US$ 159 bilhões em fevereiro de 2026. Ao longo desse ciclo de cinco anos, três tender offers proporcionaram liquidez a funcionários e alocação a investidores sem uma listagem pública, sem calls trimestrais de resultados e sem fluxos de fundos de índice.
O mercado de previsão “Stripe adquire PayPal em 2026” da Polymarket saltou para 82% após os relatos da oferta em 15 de julho de 2026, segundo dados da Polymarket.
Revisão Antitruste Esperada para Rodar de 12 a 18 Meses
Se o conselho da PayPal se envolver com a oferta, a transação entra em um processo de revisão antitruste envolvendo o Departamento de Justiça dos EUA e a Comissão Europeia, com a penetração do botão da PayPal entre comerciantes como principal questão de definição de mercado — um processo que a fonte descreve como exigindo 12 a 18 meses em qualquer cronograma realista. A dimensão de stablecoin adiciona complexidade regulatória: as regras de FinCEN para Payment Stablecoin Issuer começam em 18 de julho de 2026, e a propriedade unificada da infraestrutura de stablecoin da Stripe junto com a PYUSD da PayPal concentraria obrigações no nível de emissor que os reguladores estão formalizando.
“O modelo da Stripe em stablecoin-first e a abordagem multi-moeda da PayPal são, fundamentalmente, pilhas de tecnologia diferentes que não se combinam facilmente”, disse Stefan Deiss, cofundador da The Hashgraph Group, em comentários reportados pela Crowdfund Insider.
Três Cenários Futuros para a Stripe Após a Oferta
O artigo da fonte descreve três cenários com base nos fatos atuais:
Cenário um: Se o acordo da PayPal for fechado, atender um pacote de dívida de cerca de US$ 50 bilhões enquanto integra 439 milhões de contas, Braintree, Venmo e duas stacks de stablecoin é um programa de vários anos. Levar a empresa combinada a público no meio da integração significaria listar com complexidade operacional no máximo. A análise do artigo sugere que a janela mais cedo credível para listagem seria 2028–2029.
Cenário dois: Se a oferta falhar, Thrive Capital, Coatue e Andreessen Horowitz — as firmas que subscreveram o marco de US$ 159 bilhões de fevereiro — provavelmente acelerariam o ritmo das tender offers em vez de mudar para um IPO. O artigo sugere que uma terceira tender offer poderia ocorrer dentro de 12 meses de qualquer colapso do negócio, provavelmente com valuation acima de US$ 159 bilhões.
Cenário três: O interesse do varejo nas ações da Stripe continua a se acumular independentemente do resultado do negócio. Cada manchete — a oferta, negociações do conselho, possíveis desafios de antitruste — renova a demanda por ações que não podem ser compradas em bolsas públicas. O acesso atual existe apenas por meio de tender offers conduzidas pela própria empresa para investidores institucionais convidados e plataformas secundárias limitadas pré-IPO que negociam com prêmios e divulgação mínima.
FAQ
Quando a Stripe enviou sua oferta para a PayPal?
A Stripe e a Advent International enviaram a oferta de US$ 60,50 por ação em 15 de julho de 2026, de acordo com a CNBC e a Reuters. Uma abordagem anterior em abril ficou sem resposta.
Qual é a avaliação atual da Stripe?
A Stripe foi avaliada em US$ 159 bilhões em uma oferta de recompra de empregados em fevereiro de 2026, financiada por Thrive Capital, Coatue e Andreessen Horowitz, informou a CNBC em 24 de fevereiro de 2026. Essa avaliação foi definida frente a US$ 1,9 trilhão em volume de pagamentos em 2025, que cresceu 34% ano contra ano, segundo a Bloomberg na mesma data.
Você consegue comprar ações da Stripe em 2026?
Não. A Stripe não tem ticker e não tem ações negociadas publicamente. A liquidez ocorre por meio de tender offers conduzidas pela empresa — a mais recente avaliou a Stripe em US$ 159 bilhões em fevereiro de 2026 — e plataformas limitadas secundárias pré-IPO que trazem prêmios e exigências mínimas de divulgação.
