Os traders de Bitcoin e Ethereum devem ficar atentos à 'mudança de narrativa' antes da decisão do Fed

Resumo

• O Bitcoin está a negociar a $89.842, enquanto o Ethereum recuperou os $3.000 antes da reunião do Federal Reserve na quarta-feira.
• Os mercados já precificaram uma probabilidade de 97% de que o Fed mantenha as taxas de juro inalteradas na faixa de 3,5-3,75%.
• O foco mudou para o comentário de Powell sobre o mercado de trabalho, já que o desemprego está em 4,4%.

Bitcoin e Ethereum valorizaram 2,1% e 3,5%, respetivamente, enquanto os investidores aguardam a próxima decisão de taxa de juro do Federal Reserve na quarta-feira à tarde. O Bitcoin está a ser negociado por $89.842, aproximadamente ao mesmo nível de há uma semana, de acordo com dados do agregador de preços de criptomoedas CoinGecko. E o Ethereum recuperou os $3.000 pela primeira vez desde a semana passada, negociando-se por cerca de $3.026 após ter subido 2,1% nos últimos sete dias. Com apenas horas para a primeira decisão de taxa de juro do Fed este ano, a ferramenta CME FedWatch mostra que os traders de futuros estimam que há uma probabilidade de 97% de que as taxas de juro permaneçam inalteradas.

Os traders na plataforma de previsão de mercado Myriad, propriedade da empresa-mãe do Decrypt, Dastan, atribuem apenas uma probabilidade de 33% de o Fed cortar as taxas em mais de 25bps antes de julho. “Embora uma ‘manutenção’ em 3,5%–3,75% seja uma certeza estatística, os traders de criptomoedas devem estar atentos a uma ‘narrativa de mudança rápida,’” disse Jummy Xue, cofundador e diretor de operações da empresa de gestão de criptomoedas institucionais Axis, ao Decrypt. “O foco já não está no custo do capital, mas na sensibilidade do Fed a uma taxa de desemprego de 4,4%.”  No início de janeiro, o Bureau of Labor Statistics reportou uma taxa de desemprego de 4,4% em dezembro, praticamente inalterada em relação à taxa revista de novembro de 4,5%. “Se [o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell] enfatizar a resiliência do mercado de trabalho em vez de arrefecer a inflação, ele estará efetivamente a tirar uma redução de taxas em março da mesa,” acrescentou Xue. “Para o Bitcoin, que prosperou na expectativa de um afrouxamento contínuo, tal mudança de direção poderia transformar uma reunião ‘neutra’ num catalisador de baixa a médio prazo.”

No atual ambiente económico, Xue espera que os traders dependam principalmente do comércio de debasement. É uma estratégia que assume que os governos continuarão a aumentar a oferta de dinheiro e a erodir o valor do dinheiro em espécie. Em resposta, os investidores tendem a direcionar-se para ativos menos suscetíveis à diluição, como commodities, imóveis e criptomoedas. Aurelie Barthere, analista principal de pesquisa na empresa de análise onchain Nansen, disse ao Decrypt que Powell parecia preocupado com a fraqueza do mercado de trabalho na reunião de dezembro e espera que essa tendência continue. “Mesmo com a economia dos EUA a acelerar até ao primeiro semestre de 2026, impulsionada por medidas fiscais, o mercado de trabalho tem continuado a arrefecer,” afirmou ela, “no lado da procura, não apenas na oferta.” Mas mais comentários de Powell sobre o desemprego não são necessariamente algo mau, acrescentou, apontando para os mercados de swap de índice overnight que precificam menos de duas reduções de taxas após Powell deixar o Fed em junho. “Se o tom de Powell permanecer tão dovish como em dezembro, o preço das reduções de taxas poderá aumentar e ser antecipado antes de junho (março e abril),” disse Barthere. Perspetivas para as criptomoedas Ativos digitais como Bitcoin e Ethereum tendem a beneficiar quando os investidores esperam que as taxas de juro caiam, porque taxas mais baixas reduzem os retornos de dinheiro em espécie e obrigações e incentivam o risco em vários mercados. Por outro lado, quando as reduções de taxas são adiadas ou retiradas da mesa, os preços das criptomoedas sofrem pressão à medida que os traders transferem capital de volta para ativos que geram rendimento. Mas a decisão de taxa de juro de quarta-feira não é o único evento macroeconómico no horizonte. Analistas da empresa de trading de criptomoedas com sede em Singapura, QCP Capital, alertaram que os traders também estão a preparar-se para um prazo de financiamento na sexta-feira, 30 de janeiro, para evitar que os EUA entrem em mais um shutdown governamental, além de incertezas sobre o próximo movimento do Senado em relação à CLARITY Act e a mercados cambiais voláteis.