Após a entrada das ações da SpaceX no Nasdaq 100, houve uma queda simultânea de ações e obrigações, com as obrigações a cair para 94 % do valor nominal

SpaceX股份於7月7日正式加入那斯達克100指數，但走勢與市場預期的「指數納入帶來穩定買盤」劇本背道而馳：7月8日收盤小跌0,78%，報148,30美元。SpaceX6月發行的250億美元公司債同步走軟，若6月23日進場，目前浮虧約5%（債券交易價約94折）。

SpaceX股份7月8日走勢：148,30美元收盤與連兩日新低

根據報導，SpaceX股份於2026年7月8日盤中最低報145,2美元，為上市以來最低點，終場收報148,30美元，單日跌幅0,78%；這是SpaceX自納入那斯達克100後連續第二個交易日刷新收盤低點。

SpaceX的IPO定價為135美元，目前股票交易價格距離IPO定價約僅13美元，下行壓力受到市場廣泛關注。那斯達克100的指數納入通常被視為帶來穩定買盤的信號，但此次SpaceX的走勢形成「利多出盡」的典型案例。

43億美元被動買盤的盲點：摩根大通估算與避險基金提前布局的機制

根據摩根大通的估算，指數型基金對SpaceX的被動再平衡買盤約為43億美元，基於那斯達克100背後約8,000億美元的追蹤資產規模及1,3%的指數權重。然而，分析師指出，被動買盤是機械式的規則驅動資金移動，不代表任何投資者對SpaceX基本面的實質看好；避險基金與短線交易客早在納入消息確定前，已提前布局「指數納入」行情，在被動資金依規則進場時選擇賣出持倉，形成「利多出盡」效應。

這是被動投資結構的已知盲點：機械性的追蹤資金進場時，往往成為早已布局者的出場流動性來源。

SpaceX250億美元公司債走軟：超額認購3倍後跌至94折

根據報導，SpaceX在IPO後火速於6月發行250億美元公司債，共五個券種，到期日橫跨5至30年，主要用於償還既有債務；發行時買氣超熱，超額認購逾3倍，使公司得以用比預期更窄的利差完成定價。

然而，掛牌後債券價格一路走低：目前30年期債券交易價格約為面值的94%（94折）；若在2026年6月23日進場的投資者，原始本金至今浮虧約5%。股票與債券同步走弱，顯示市場對SpaceX的整體定價出現再評估。

常見問題

SpaceX股份加入那斯達克100後為何不漲反跌？

根據分析師的說法，此次「不漲反跌」是「利多出盡」的典型案例：避險基金與短線交易客早已在SpaceX加入那斯達克100前提前布局，在被動指數基金依規則進場時選擇賣出持倉；被動買盤本身是機械式的規則驅動，不代表投資者對SpaceX基本面的實質看好；以上為市場分析師的觀點，不構成投資建議。

摩根大通估算的43億美元被動買盤為何未能推升SpaceX股價？

根據摩根大通的估算，指數型基金的被動再平衡確實會帶入約43億美元買盤；然而，若避險基金等主動資金已在消息確定前提前建立多頭部位，指數基金進場時便轉為提供流動性而非新增買盤的角色，導致整體市場買賣力量相互抵消或形成淨賣壓。

SpaceX6月發行的公司債目前表現如何？

根據報導，SpaceX6月發行的250億美元公司債（五個券種，5-30年期）雖當時超額認購逾3倍，但掛牌後持續走低；30年期債券目前交易價格約為面值的94%，若6月23日以面值進場，目前浮虧約5%；具體即時價格以債券市場報價為準。