O Fundo Estatal do Petróleo do Azerbaijão (SOFAZ) suspendeu as vendas de ouro no segundo trimestre de 2026, enquanto as reservas de ouro do Paquistão desceram mais de 11,4% entre maio e junho, à medida que a guerra no Irão continuava a desestabilizar as reservas soberanas de bullion nos mercados emergentes. O SOFAZ apontou a elevada volatilidade nos mercados financeiros e energéticos globais desencadeada pelo conflito EUA-Irão, que começou no primeiro trimestre de 2026, com o preço do ouro a cair acentuadamente no final do primeiro trimestre e ao longo do segundo trimestre, em face do aumento das taxas de juro reais. As reduções assinalam os exemplos mais recentes de como os preços mais elevados do petróleo e as pressões cambiais têm levado os bancos centrais e entidades estatais a limitar as compras de ouro ou a liquidar reservas diretamente, enfraquecendo um pilar-chave do rali de ouro de vários anos.
Azerbaijão Suspende Vendas de Ouro no Segundo Trimestre de 2026
O Fundo Estatal do Petróleo do Azerbaijão anunciou a suspensão das vendas de ouro no segundo trimestre de 2026. As reservas de ouro do fundo totalizavam 178,1 toneladas no final de junho, com o metal amarelo a representar 31,4% do portefólio de investimento do SOFAZ.
«Na sequência do conflito EUA-Irão que começou no primeiro trimestre de 2026, foi observada elevada volatilidade nos mercados financeiros e energéticos globais, e a guerra teve um impacto negativo em todas as direções de investimento», afirmou o relatório do SOFAZ. «Durante o segundo trimestre, os preços de vários instrumentos financeiros recuperaram, alcançando retornos positivos, enquanto o ouro contribuiu negativamente para o total de ativos sob gestão.»
O relatório referiu que o preço do ouro subiu acentuadamente no início do primeiro trimestre, impulsionado por fatores estruturais como o enfraquecimento do dólar norte-americano e a mudança dos investidores de obrigações do governo e moedas para ativos reais. No entanto, os preços desceram acentuadamente no final do primeiro trimestre, e essa queda continuou no segundo trimestre no contexto de um aumento das taxas de juro reais.
Reservas de Ouro do Paquistão Descem 11,4% de Maio a Junho
As reservas de ouro do Paquistão caíram mais de 11,4% entre maio e junho, de acordo com dados mensais divulgados pelo Banco Estatal do Paquistão (SBP). As reservas de ouro do país, que incluem depósitos de ouro e ouro objeto de permutas, situaram-se em 8,39 mil milhões de dólares no final de junho, abaixo dos 9,47 mil milhões de dólares em maio, embora ainda estivessem 22,6% acima dos 6,84 mil milhões de dólares em junho de 2025.
As reservas totais do SBP, que incluem o impacto de obrigações a prazo e de permutas, subiram para 18,5 mil milhões de dólares em junho face aos 17,27 mil milhões de dólares no mês anterior, o que representa um aumento de 1,23 mil milhões de dólares, ou 7,1% em termos mensais, e de 3,86 mil milhões de dólares, ou 26,4% numa base anual.
A Guerra no Irão Leva Bancos Centrais dos Mercados Emergentes a Liquidar Reservas de Ouro
A guerra no Irão teve um impacto significativo nas reservas globais de ouro, particularmente nas economias de mercados emergentes, onde preços mais altos do petróleo levaram alguns bancos centrais e entidades estatais a reduzir as compras, enquanto outros foram forçados a vender diretamente as suas reservas de bullion para financiar compras de energia ou apoiar as suas moedas.
Turquia Vendeu Mais de 118 Toneladas de Ouro em Março
Em março, o banco central da Turquia anunciou que as suas participações em ouro diminuíram em mais de 118 toneladas, à medida que o país lutava para sustentar a sua moeda. Segundo relatos, esta é a maior redução nas reservas de ouro da Turquia desde 2013.
O banco central disse que vendeu parte do seu ouro, mas que a maior parte foi monetizada através de acordos de swap. Utilizou esta liquidez para comprar liras e outras moedas estrangeiras, de forma a apoiar a sua economia.
Reservas de Ouro da Rússia Caíram 43,5 Toneladas no Primeiro Semestre de 2026
A Rússia também foi um grande vendedor de ouro este ano, à medida que enfrenta dificuldades com um enorme défice orçamental causado pelos custos contínuos da guerra na Ucrânia e pelo impacto das sanções internacionais. A 20 de julho, os dados mais recentes do Banco Central da Rússia (CBR) mostraram que as reservas de ouro da Rússia desceram em 1,4 milhões de onças, ou 43,5 toneladas, desde o início do ano.
As reservas soberanas de ouro da Rússia situavam-se em 73,4 milhões de onças troy, ou 2.282 toneladas, no início de julho, segundo o CBR. O banco central estima que as participações de ouro da Rússia tenham um valor de 299 mil milhões de dólares.
Este é o sexto mês consecutivo em que as reservas oficiais de ouro da Rússia diminuíram, e a queda tem sido acentuada. Em abril, o CBR revelou que as reservas de ouro da Rússia registaram a maior descida em um quarto de século.
FAQ
Porque é que o Azerbaijão suspendeu as vendas de ouro no segundo trimestre de 2026?
O Fundo Estatal do Petróleo do Azerbaijão suspendeu as vendas de ouro no segundo trimestre de 2026 devido à elevada volatilidade nos mercados financeiros e energéticos globais causada pelo conflito EUA-Irão, que começou no primeiro trimestre de 2026. O relatório do SOFAZ afirmou que o ouro teve uma contribuição negativa para o total de ativos sob gestão durante o segundo trimestre, à medida que os preços caíram acentuadamente no final do primeiro trimestre e continuaram a descer ao longo do segundo trimestre, no contexto de um aumento das taxas de juro reais.
Quanto é que as reservas de ouro do Paquistão caíram de maio para junho?
As reservas de ouro do Paquistão caíram mais de 11,4% entre maio e junho, de acordo com dados divulgados pelo Banco Estatal do Paquistão. As reservas de ouro do país, que incluem depósitos de ouro e ouro objeto de permutas, situaram-se em 8,39 mil milhões de dólares no final de junho, abaixo dos 9,47 mil milhões de dólares em maio.
Que impacto teve a guerra no Irão nas reservas de ouro da Rússia?
As reservas de ouro da Rússia desceram em 1,4 milhões de onças, ou 43,5 toneladas, desde o início de 2026, de acordo com dados do Banco Central da Rússia divulgados a 20 de julho. As reservas soberanas de ouro da Rússia situavam-se em 73,4 milhões de onças troy, ou 2.282 toneladas, no início de julho, no valor de 299 mil milhões de dólares. Isto representa o sexto mês consecutivo de queda, impulsionada por um enorme défice orçamental causado pelos custos contínuos da guerra na Ucrânia e pelo impacto das sanções internacionais.
