De acordo com a empresa de análises onchain CryptoQuant, o salto de preço de aproximadamente 20% do Bitcoin em abril—de cerca de 66.000$ para um máximo de 79.000$—foi impulsionado pela procura especulativa por futuros perpétuos, e não por compras à vista fundamentais, aumentando o risco de correção.
O diretor de investigação da CryptoQuant, Julio Moreno, referiu que a procura por futuros perpétuos foi o único motor da alta, enquanto a procura aparente em spot permaneceu negativa durante todo o mês de abril. Esta divergência, com a posição em futuros a aumentar ao mesmo tempo que a procura spot se contraía, precede historicamente ganhos de preço não sustentados. O Bull Score Index da empresa caiu de 50 para 40 em abril, regressando a território de baixa, sugerindo que os fundamentos onchain se deterioraram após a recuperação especulativa. O Bitcoin era negociado por volta de 78.500$ no início de maio.