Bitwise: o "piso" do Bitcoin está a subir no mercado em baixa mais branda de sempre, apesar de uma tendência de 8 meses de queda

Segundo o Estratega Sénior de Investimento da Bitwise, Juan Leon, o mercado em baixa atual do Bitcoin representa a fase de declínio estrutural mais branda registada, à medida que a adoção institucional se intensifica, apesar de uma redução de 50% ao longo de oito meses. Os clientes institucionais passaram de questionar se as criptomoedas podem sobreviver para discutir pontos de entrada e tamanhos de posição, com os investidores existentes a encarar a queda como uma oportunidade de compra, enquanto novos fundos aguardam clarificação regulatória.

A atual fase de baixa contrasta fortemente com ciclos anteriores, com o Bitcoin a cair 50% face a 78% durante o mercado em baixa de 2022 e 84% em 2018. Estão a surgir indicadores tradicionais de fundo, incluindo leituras de momentum sobrevendido e saídas recorde de ETFs de Bitcoin à vista em junho. No entanto, Leon atribui a fraqueza contínua principalmente a pressões macroeconómicas — inflação persistente a suportar taxas de juro mais elevadas e entusiasmo com IA a desviar fluxos de capital — em vez de deterioração fundamental. Desde abril, os ETFs de chips de memória atraíram cerca de 12 mil milhões de dólares em entradas, enquanto os ETFs de Bitcoin à vista tiveram mais de 4 mil milhões de dólares em saídas, embora Leon espere que esta dinâmica se reverta à medida que as expectativas de capex em IA se normalizem.