Instituições financeiras avaliam ativos de $700 mil milhões+ quanto à vulnerabilidade ao calor

As instituições financeiras globais estão a realizar avaliações de vulnerabilidade climática sobre os ativos à medida que o calor extremo deste verão acelera a deterioração do valor dos ativos. As firmas de private equity que gerem mais de 700 mil milhões de dólares duplicaram as suas referências a «risco físico» nos relatórios, ano após ano, segundo uma análise da Bloomberg a 12 gestores de ativos globais. As avaliações seguem uma vaga de calor europeia que excedeu os 40 graus e que matou 10.000 pessoas numa semana e a pior vaga de calor da América do Norte desde 1950. Os desastres climáticos, incluindo calor, inundações, secas e incêndios florestais, danificam os ativos por três vias: interrupções operacionais que reduzem a receita, destruição de instalações que força a alienação dos ativos e desastres repetidos que provocam a retirada total das empresas das regiões afetadas. Setores que vão da agricultura e pesca ao imobiliário e infraestruturas enfrentam danos físicos diretos e custos inesperados com medidas de adaptação climática, como atualizações de sistemas de arrefecimento.

A agricultura e a pesca têm registado perdas severas. A seca e a vaga de calor de 2024 na África Ocidental provocaram uma falha sem precedentes na colheita de cacau, levando ao encerramento de algumas explorações, enquanto os preços do cacau aumentaram 400% ao longo de dois anos. A indústria da pesca enfrenta impactos ainda mais graves: a subida da temperatura da água fez com que a população de caranguejo-real do Alaska colapsasse em 2018, com o desaparecimento de mais de 10 mil milhões de caranguejos ao longo de três anos.

Empresas de seguros retiram-se de zonas climáticas de alto risco

As seguradoras estão a responder de forma mais proativa aos riscos climáticos, à medida que as regiões propensas a catástrofes registam uma subida das primas do seguro de propriedade. As seguradoras estão a designar áreas onde o seguro contra incêndios é indisponível e a retirar-se em grande número dos mercados relacionados. Em regiões onde as alterações climáticas ocorrem rápido demais, as seguradoras não conseguem definir taxas de prémio adequadas porque o princípio base do seguro — calcular a probabilidade do risco com base na frequência de ocorrência no passado — é perturbado por eventos meteorológicos extremos.

Um número significativo de seguradoras abandonou a Califórnia e o Oeste dos EUA, onde os incêndios florestais se tornaram frequentes. Na Austrália, muitas explorações perderam acesso ao seguro devido ao facto de o tempo extremo ocorrer com frequência.

BBVA Bank diferencia taxas de empréstimo com base na exposição ao clima

Os bancos começaram a diferenciar o preço dos empréstimos de acordo com os riscos climáticos dos clientes. O banco BBVA de Espanha começou a ajustar as taxas de empréstimo no mês passado com base na exposição ao aquecimento global para clientes empresariais nos setores da agricultura, imobiliário, lazer, utilities e infraestruturas. O banco concluiu que o risco climático afeta diretamente a capacidade de reembolso dos empréstimos. O BBVA planeia alargar esta medida no futuro a clientes individuais.

Gestores de ativos testam cenários de ponto de não retorno climático em carteiras

Os gestores de ativos e investidores estão a realizar análises abrangentes dos impactos da crise climática. Concluíram que os modelos de investimento baseados em décadas de dados climáticos passados falham ao não refletirem os riscos futuros.

O gestor de ativos britânico Standard Life planeia testar «cenários de ponto de não retorno climático» na sua carteira de 317 mil milhões de libras a partir do próximo ano. A análise vai avaliar os impactos em ativos individuais quando a mudança climática ultrapassa limiares irreversíveis nos sistemas naturais, como a savanização da Amazónia e o desaparecimento em massa de recifes de coral.

O JP Morgan classificou este fenómeno como «cisne negro climático» — eventos com baixa probabilidade, mas impacto massivo quando ocorrem. O banco prevê que ativos físicos ilíquidos, como imóveis e infraestruturas, registem as primeiras quedas de valor devido à exposição direta ao risco e à dificuldade em realizar alienações rápidas. Em seguida, os mercados de obrigações corporativas vão sofrer um aumento dos riscos de incumprimento das empresas relacionadas.

As ações não conseguem evitar os impactos da crise climática porque os danos futuros das empresas causados por ondas de calor e outros eventos já estão refletidos nos preços atuais das ações. O gestor de ativos global Fidelity estima que, mesmo que os países desenvolvidos respondam bem, as rendibilidades anuais esperadas das ações diminuirão em 0,5 pontos percentuais nos próximos 10 anos, consoante a relevância do risco climático. Se a resposta climática falhar e os danos relacionados aumentarem, a queda deverá atingir 1,2 pontos percentuais.

FAQ

Como é que as empresas de private equity estão a responder aos riscos climáticos nos seus ativos?

Doze empresas de private equity globais que gerem mais de 700 mil milhões de dólares em ativos começaram a realizar avaliações individuais de «vulnerabilidade ao calor». A análise da Bloomberg mostra que estas empresas duplicaram as referências a «risco físico» nos relatórios, ano após ano.

Que alterações nas taxas de empréstimo o BBVA implementou com base na exposição ao clima?

O banco BBVA de Espanha começou a ajustar as taxas de empréstimo no mês passado com base na exposição ao aquecimento global para clientes empresariais nos setores da agricultura, imobiliário, lazer, utilities e infraestruturas. O banco planeia alargar esta medida no futuro a clientes individuais.