Analista da Hana Securities prevê KOSPI 10.000 após uma chamada de correção precisa

O analista da Hana Securities, Lee Jae-man, que previu com precisão uma grande correção do KOSPI um mês antes, afirmou numa entrevista, a 23, que o KOSPI poderia atingir os 10.000 pontos após recuperar os máximos anteriores. Lee baseou a sua previsão no facto de o lucro líquido anual das empresas cotadas no KOSPI atingir 740-750 mil milhões de won este ano e ultrapassar 1000 mil milhões de won no próximo ano. Lee já tinha chamado a atenção do mercado ao publicar um relatório que identificava o momento em que a capitalização bolsista da SK Hynix ultrapassaria a da Samsung Electronics como pico do KOSPI, cerca de um mês antes de começar a correção.

Lee Jae-man identificou a capitalização da SK Hynix a ultrapassar a Samsung como pico do KOSPI

Lee Jae-man, diretor da Divisão de Análise de Investimento Global da Hana Securities, publicou um relatório cerca de um mês antes de a correção começar, assinalando o ponto em que a capitalização bolsista das ações ordinárias da SK Hynix ultrapassaria a da Samsung Electronics como pico do KOSPI. No dia 22 do mês passado, quando o KOSPI fechou nos 9114,55, a capitalização bolsista da SK Hynix ultrapassou a da Samsung Electronics. No dia seguinte, o KOSPI fechou nos 8203,84, abaixo 9,99% face ao pregão anterior, entrando numa fase de correção.

Queda de 43% da SK Hynix considerada excessiva

Lee avaliou a atual situação da SK Hynix, que caiu 43% face ao seu máximo intradiário, como “fundamentalmente diferente de 2022, quando existiam preocupações com défice e houve uma queda excessiva”. Uma queda semelhante ocorreu no período de finais de 2022 a 2023, mas isso refletia preocupações com a transição para défice, o que a torna diferente em termos de natureza da situação atual.

Cálculo da meta do KOSPI com base nos níveis de lucro das empresas

Lee indicou a escala de lucros das empresas cotadas como base para a sua previsão do índice. Considerando que o índice oscilou entre 2000-3000 quando o lucro líquido anual do KOSPI estava na faixa dos 200 mil milhões de won, o nível de índice adequado para a estimativa de lucro líquido deste ano de 740-750 mil milhões de won seria 7500-8000. Dado que a previsão de lucro líquido para o próximo ano deverá ultrapassar 1000 mil milhões de won, Lee considerou que os 10.000 pontos são possíveis. Lee afirmou: “Mesmo sem considerar indicadores difíceis como a relação preço/lucro (PER), o KOSPI 10.000 é possível do ponto de vista de que o índice é determinado pelo nível de lucro.”

Samsung Electronics e SK Hynix identificadas como líderes da recuperação

Lee identificou a Samsung Electronics e a SK Hynix como as ações que liderarão a retoma. A justificação é que o mercado continua a concentrar-se em setores com crescimento acentuado dos lucros e que ambas as empresas deverão apresentar crescimento dos lucros no próximo ano. Lee disse: “Quando os semicondutores estabilizarem e o mercado acionista recuperar, os materiais, componentes e equipamentos de semicondutores, bem como os equipamentos de potência relacionados com a infraestrutura de IA, manterão ainda a liderança.” Lee apontou a margem operacional como um indicador para avaliar os futuros preços das ações de semicondutores. Ele afirmou: “Toda a gente sabe que uma margem operacional de 80% não pode ser mantida. Então torna-se importante onde fica o fundo. Com base na SK Hynix, se a margem operacional atingir até 50%, conseguirá receber um múltiplo mais elevado do que a TSMC.”

No dia 23, o KOSPI fechou nos 7096,89, acima 299,19 pontos (4,40%) face ao pregão anterior, retomando o patamar dos 7000.

Perguntas Frequentes

O que é que Lee Jae-man previu sobre o KOSPI no dia 23?
Lee Jae-man afirmou numa entrevista no dia 23 que o KOSPI poderia atingir 10.000 pontos após recuperar os máximos anteriores, com base no facto de o lucro líquido anual das empresas cotadas chegar a 740-750 mil milhões de won este ano e ultrapassar 1000 mil milhões de won no próximo ano.

Quando é que a capitalização bolsista da SK Hynix ultrapassou a da Samsung Electronics?
No dia 22 do mês passado, quando o KOSPI fechou nos 9114,55, a capitalização bolsista da SK Hynix ultrapassou a da Samsung Electronics. No dia seguinte, o KOSPI caiu 9,99% para 8203,84, entrando numa fase de correção.

Que ações é que Lee identificou como líderes da recuperação?
Lee identificou a Samsung Electronics e a SK Hynix como as ações que liderarão a retoma, apontando que ambas deverão apresentar crescimento dos lucros no próximo ano e que o mercado se concentra em setores com crescimento acentuado dos lucros.