Gestor de fundo de cobertura diz que a SpaceX está sobreavaliada e que o Bitcoin está subavaliado nos 64 mil dólares

Mark Yusko, da Morgan Creek Capital, disse na sexta-feira que a SpaceX está a ser avaliada numa avaliação «ridícula» e insustentável, enquanto o Bitcoin continua subavaliado face ao seu valor justo. Yusko citou a avaliação de aproximadamente 2 biliões de dólares da SpaceX, com cerca de 4% das ações em circulação, como matematicamente incapaz de justificar um retorno de 10x, comparando a estrutura da IPO com a da Dogecoin. Afirmou que é provável que o capital se desloque de ações de inteligência artificial artificialmente sobreavaliadas para o Bitcoin e o ouro, possivelmente desencadeado por uma correção nas ações relacionadas com a IA logo no terceiro ou quarto trimestre.

Yusko Compara a Estrutura da IPO da SpaceX com a Dogecoin

Yusko criticou, numa entrevista à Cointelegraph, a abordagem de Elon Musk para a IPO da SpaceX, comparando-a com a Dogecoin e com a postura anterior de Musk com a Tesla. A SpaceX entrou no índice com cerca de 4% das ações em circulação, sem estar a gerar lucros, e Yusko disse que o acordo era uma forma de Musk e dos investidores iniciais obterem liquidez de saída junto dos investidores de retalho. Para justificar um retorno de 10x, a SpaceX teria de alcançar cerca de metade do PIB dos EUA projetado em 10 anos, dado o seu valor de aproximadamente 2 biliões de dólares; um cenário que ele considerou matematicamente improvável.

«Para mim, a SpaceX é o equivalente a Dogecoin. Mark Cuban e Elon Musk detêm a maior parte das moedas, e depois existe este culto de pessoas que as detêm e acham que valem alguma coisa, mas não valem nada», disse Yusko, diretor-gerente da Morgan Creek Capital.

Yusko destacou a Anthropic, a OpenAI e a SpaceX, dizendo que as suas avaliações, em relação à capacidade de gerar lucros, eram «para além do ridículo». Comparando o mercado cripto com a SpaceX, Yusko afirmou que não espera uma reversão do mercado cripto à escala das correções anteriores do mercado acionista. Afirmou que a alavancagem nos mercados cripto já foi totalmente escoada entre outubro passado e fevereiro.

Valor Justo do Bitcoin Estimado em 105.000-108.000 Dólares Usando a Lei de Metcalfe

Yusko disse que tem estado a comprar Bitcoin todas as semanas desde fevereiro e gostaria de continuar até outubro, usando o modelo do analista Tim Peterson baseado na lei de Metcalfe, que afirmou que atualmente valoriza o Bitcoin entre 105.000 e 108.000 dólares. O preço do Bitcoin estava a 64.149 dólares, em baixa de 0,4% nas últimas 24 horas. No Stocktwits, o sentimento de retalho em torno do BTC caiu para a zona «neutra» face à zona «Bullish» no último dia.

«Portanto, temos estado a comprar um pouco todas as semanas desde fevereiro, e vamos continuar a fazê-lo... provavelmente até outubro ou mais ou menos», disse Yusko.

No universo cripto, os analistas aplicaram a Lei de Metcalfe ao Bitcoin definindo endereços ou carteiras ativas como «utilizadores» na rede. A teoria é que o valor do Bitcoin deve ser proporcional ao quadrado do número de utilizadores, o que fornece um «valor justo» teórico contra o qual se pode comparar o seu preço de mercado real, para verificar se está sobreavaliado ou subavaliado.

Ciclo de Quatro Anos do Bitcoin Ligado ao Calendário de Halving

Yusko diz que o ciclo de quatro anos do Bitcoin acontece devido ao calendário de halving incorporado, que incentiva os mineradores a «HODL» (Hold On for Dear Life) em vez de vender, levando a uma valorização do preço, que eventualmente provoca excessos especulativos e correções subsequentes. «Nos ciclos anteriores, descemos 84%, 83% e 74%. Desta vez, descemos cerca de 50%... 51%», disse. Ele interpretou isso como um sinal de que o mercado está a amadurecer.

Yusko é fundador, CEO e Chief Investment Officer da Morgan Creek Digital, um fundo de cobertura focado em investimentos no ecossistema de blockchain e criptomoedas que gere 3,2 mil milhões de dólares em ativos sob aconselhamento.

PERGUNTAS FREQUENTES

Por que é que Mark Yusko compara a SpaceX com a Dogecoin?

Yusko comparou a estrutura da IPO da SpaceX com a Dogecoin porque a SpaceX flotou aproximadamente 4% das ações numa avaliação de cerca de 2 biliões de dólares, que ele disse ser matematicamente incapaz de justificar um retorno de 10x sem alcançar cerca de metade do PIB dos EUA projetado em 10 anos. Disse que o acordo proporciona liquidez de saída para Musk e investidores iniciais junto dos investidores de retalho.

Qual é o valor justo do Bitcoin segundo Mark Yusko?

Yusko disse que o valor justo do Bitcoin está entre 105.000 e 108.000 dólares, com base no modelo do analista Tim Peterson usando a lei de Metcalfe. No momento da entrevista, o Bitcoin estava a ser negociado a 64.149 dólares, em baixa de 0,4% nas últimas 24 horas.

Como é que a Lei de Metcalfe se aplica à valorização do Bitcoin?

Os analistas aplicaram a Lei de Metcalfe ao Bitcoin definindo endereços ou carteiras ativas como «utilizadores» na rede. A teoria é que o valor do Bitcoin deve ser proporcional ao quadrado do número de utilizadores, o que fornece um «valor justo» teórico contra o qual se pode comparar o seu preço de mercado real.