O mercado de ações de Hong Kong enfrenta uma vaga de expirações de períodos de restrição de venda, e a Goldman Sachs estima que ações bloqueadas no valor de 274 mil milhões de dólares serão libertadas.

Segundo a Reuters, no dia 6 de julho, várias empresas recentemente listadas em Hong Kong enfrentam esta semana uma onda sem precedentes de expiração de períodos de lock-up. A Goldman Sachs estima que nos próximos 12 meses, 274 mil milhões de dólares em ações bloqueadas serão libertadas no mercado de Hong Kong, um recorde histórico. Analistas da Morgan Stanley apontam que a pressão de venda no mercado secundário estará mais concentrada em julho e setembro, podendo criar resistência de liquidez.

Esta semana, seis ações com expiração de lock-up: Zhipu sobe mais de 1.200% desde IPO

Segundo a Reuters, as principais ações que enfrentam expiração de lock-up esta semana em Hong Kong incluem:

· Zhipu (2513.HK): Na quarta-feira, expira o lock-up de seis meses para investidores âncora, desbloqueando cerca de 25,6 milhões de ações, representando cerca de 6% das ações em circulação; o preço das ações subiu mais de 1.200% desde a listagem.

· MiniMax (0100.HK): Cerca de 45% das ações em circulação são desbloqueadas esta semana.

· Shanghai Xingguang Xinwei Semiconductor (9903.HK): Cerca de 4,3% das ações em circulação são desbloqueadas esta semana.

· Outras três empresas (total de seis) enfrentam expiração de lock-up na mesma semana.

Goldman Sachs: 274 mil milhões de dólares em ações bloqueadas libertadas num recorde de 12 meses

Segundo a Reuters, citando um relatório da Goldman Sachs, nos próximos 12 meses, ações bloqueadas no valor de 274 mil milhões de dólares serão libertadas no mercado de Hong Kong, um recorde histórico. Os analistas da Goldman Sachs apontam no relatório que, com base em dados históricos, os preços das ações normalmente caem entre 4% e 7% nos 3 a 6 meses após a emissão.

Dados da EY mostram que a rentabilidade média no primeiro dia das IPOs de Hong Kong no H1 2026 atingiu 61%; enquanto o índice Hang Seng de Hong Kong caiu 8,9% este ano, o mercado geral está fraco, formando um contraste significativo, concentrando a pressão de realização de lucros em algumas ações IPO.

Morgan Stanley: Julho e setembro são os períodos de maior concentração de pressão de venda no mercado secundário

Segundo a Reuters, citando um relatório de analistas da Morgan Stanley, a pressão de venda no mercado secundário estará mais concentrada em julho e setembro; os analistas afirmam: «Mesmo que os fundamentos se mantenham sólidos, estes eventos podem criar resistência de liquidez», sendo esta uma das principais razões para a postura cautelosa da Morgan Stanley em relação ao mercado de Hong Kong recentemente.

ECM de Hong Kong no H1 2026 cresce 17,8% em termos anuais

De acordo com dados do London Stock Exchange Group (LSEG), a atividade do mercado de capitais de ações (ECM) de Hong Kong no H1 2026 atingiu o melhor desempenho no primeiro semestre desde 2021, com um aumento homólogo de 17,8% nos fundos captados; o volume de emissões de ECM cresceu 26,7% desde o H1 2025.

Em termos de IPOs, foram concluídas 54 transações, um aumento homólogo de 148,6%, o maior número no primeiro semestre desde 2021; o setor de alta tecnologia representa 36,7% do total da atividade ECM de Hong Kong, e as IPOs e listagens secundárias de empresas de alta tecnologia representam 53,1% das receitas totais de IPOs e listagens secundárias (31 transações, contra apenas 5 no período homólogo).

Os emitentes chineses representam 98,5% das receitas de IPOs e listagens secundárias; a Main Board de Hong Kong ocupa o segundo lugar em quota de mercado de IPOs e listagens secundárias entre as bolsas globais, atrás apenas da Nasdaq e à frente da New York Stock Exchange.

Perguntas Frequentes

Que ações de Hong Kong enfrentam expiração de lock-up esta semana e qual é o impacto?

Segundo a Reuters, esta semana, um total de seis empresas enfrentam a expiração do lock-up, das quais a Zhipu (2513.HK) desbloqueia cerca de 6% das ações em circulação (cerca de 25,6 milhões de ações) na quarta-feira, a MiniMax (0100.HK) cerca de 45% das ações em circulação e a Shanghai Xingguang Xinwei Semiconductor (9903.HK) cerca de 4,3% das ações em circulação também são desbloqueadas esta semana.

Qual é a estimativa da Goldman Sachs para a dimensão das expirações de lock-up em Hong Kong nos próximos 12 meses?

Segundo a Reuters, citando um relatório da Goldman Sachs, nos próximos 12 meses, ações bloqueadas no valor de 274 mil milhões de dólares serão libertadas no mercado de Hong Kong, um recorde histórico; os dados históricos da Goldman Sachs mostram que os preços das ações caem em média 4-7% nos 3-6 meses após a emissão.

Como se comportou o mercado de IPO de Hong Kong no H1 2026?

De acordo com dados da LSEG e da EY, no H1 2026, as IPOs de Hong Kong concluíram 54 transações, um aumento homólogo de 148,6%, o maior número no primeiro semestre desde 2021; a rentabilidade média no primeiro dia das IPOs atingiu 61%, enquanto o índice Hang Seng de Hong Kong caiu 8,9% este ano.