JPMorgan: 20% dos mineradores de Bitcoin são pouco rentáveis à medida que o preço se mantém abaixo do custo $78K

Analistas do JPMorgan relataram que o Bitcoin tem sido negociado abaixo do seu custo estimado de produção de 78.000 dólares durante cinco meses consecutivos, deixando cerca de 20% dos mineradores sem rentabilidade. O banco afirmou publicamente que as empresas de mineração cotadas em bolsa venderam mais de 32.000 BTC no 1.º trimestre de 2026 para cobrir despesas de exploração, citando dados da TheEnergymag e um relatório de mineração do 1.º trimestre da Coinshares. O Bitcoin está a ser negociado perto dos 63.000 dólares. A diferença entre o preço de mercado e o custo de produção criou pressão no balanço em todo o sector de mineração, com as vendas no 1.º trimestre a excederem a quantidade total que essas empresas venderam durante todo o ano de 2025.

Empresas públicas venderam 32.000+ BTC no 1.º trimestre de 2026

O JPMorgan disse que os 32.000+ BTC vendidos pelas empresas de mineração cotadas em bolsa no primeiro trimestre representaram um aumento acentuado face aos níveis históricos. O banco citou dados da TheEnergymag mostrando que este valor excedeu as vendas totais dessas empresas durante todo o ano de 2025. O JPMorgan coloca atualmente o custo de produção do Bitcoin em cerca de 78.000 dólares por moeda. O banco afirmou que cerca de 20% dos mineradores estão a operar sem rentabilidade, segundo o relatório de mineração do 1.º trimestre da Coinshares.

A sensibilidade da dificuldade de mineração ao preço aumentou

O JPMorgan disse que o hashrate do Bitcoin e a dificuldade de mineração se tornaram mais sensíveis às variações de preço. Nos últimos seis meses, o beta da dificuldade de mineração face aos preços do bitcoin subiu para 0,62. Os analistas disseram que isto sugere que mais mineradores estão a operar perto do ponto de equilíbrio. A dificuldade de mineração do Bitcoin caiu 10% na segunda semana de junho. O JPMorgan indicou que esta foi a segunda descida desse tamanho, após uma queda semelhante em janeiro. Quando o bitcoin é negociado abaixo do custo de produção, os mineradores com custos mais elevados tendem a desligar equipamento, o que reduz o hashrate e leva a rede a ajustar a dificuldade para baixo.

O JPMorgan prevê volatilidade contínua da dificuldade

O JPMorgan afirmou que a dificuldade de mineração e o hashrate vão permanecer voláteis enquanto o bitcoin continuar materialmente abaixo do seu custo de produção. O banco disse que os investidores devem esperar ajustes maiores e mais frequentes da dificuldade de mineração enquanto os mineradores continuarem a responder à pressão dos preços. O JPMorgan referiu que a pressão está a atingir mais duramente os operadores sem energia elétrica barata, máquinas eficientes ou capital suficiente para aguentar a recessão.

FAQ

Que custo de produção o JPMorgan estima para o Bitcoin? O JPMorgan coloca atualmente o custo de produção do Bitcoin em cerca de 78.000 dólares por moeda.

Quanto Bitcoin venderam os mineradores públicos no 1.º trimestre de 2026? As empresas de mineração cotadas em bolsa venderam mais de 32.000 BTC no 1.º trimestre de 2026 para cobrir despesas de exploração, segundo o JPMorgan, que cita dados da TheEnergymag. Isto excedeu a quantidade total que essas empresas venderam durante todo o ano de 2025.

Que percentagem de mineradores de Bitcoin é não rentável, segundo o JPMorgan? O JPMorgan disse que cerca de 20% dos mineradores estão a operar sem rentabilidade, citando o relatório de mineração do 1.º trimestre da Coinshares, à medida que o Bitcoin é negociado perto dos 63.000 dólares enquanto o custo de produção é estimado em 78.000 dólares.