JPMorgan alerta que as ações de chips de IA enfrentam risco de vendas forçadas à medida que os modelos de VaR são acionados em valorizações recorde

De acordo com o relatório mais recente do JPMorgan Chase, as ações de chips para IA correm o risco de uma correção técnica, à medida que os modelos de Value-at-Risk (VaR) forçam os investidores institucionais a reduzir posições quando a volatilidade do mercado ultrapassa limiares de risco. O banco alertou para um ciclo auto-reforçado: a queda dos preços faz aumentar a volatilidade, o que leva a vendas forçadas, deprimindo ainda mais as avaliações — potencialmente dissociadas dos fundamentos.

O JPMorgan observou que as ações de chips estão entre as operações mais concentradas do mercado, com participações em níveis extremos. O Philadelphia Semiconductor Index caiu mais de 10% no início deste mês, num contexto de preocupações com “aquecimento”, antes de recuperar para máximos recentes. O mais recente inquérito a gestores de fundos do Bank of America também confirmou “long semiconductors” como a posição única mais concentrada entre instituições globais. Uma preocupação estrutural: o peso do setor de chips nos principais índices cresceu cerca de 6 vezes mais depressa do que a sua contribuição para as receitas, sugerindo que as avaliações estão a expandir-se muito para além da melhoria do negócio subjacente.