A Korea Investment & Securities reduz o preço-alvo do Hotel Shilla para 85 000 won, mantendo a classificação de Compra.

A Korea Investment & Securities reduziu o preço-alvo da Hotel Shilla para 85.000 won, de 100.000 won, mantendo a sua opinião de investimento 'buy', citando um desempenho favorável no 2T e uma perspetiva positiva para o setor. O analista Kim Myung-joo afirmou que, apesar da redução de 15% no preço-alvo, o recente ajuste do preço das ações representa uma oportunidade de compra, uma vez que os resultados do 2T deverão superar os do 1T e o ambiente de negócios do segundo semestre deverá exceder as expectativas do mercado. A avaliação reflete uma melhoria da estabilidade dos lucros nas operações duty-free e hoteleiras da Hotel Shilla em comparação com o volátil período pós-COVID, quando o desempenho era fortemente influenciado pelas condições económicas chinesas e pelas estruturas de comissões duty-free. O preço atual das ações situa-se em cerca de 50.000 won, o que implica um potencial de valorização de aproximadamente 70% em relação ao preço-alvo revisto.

Korea Investment & Securities Projeta Lucro Operacional do 2T da Hotel Shilla 12,5% Acima das Expectativas do Mercado

Kim Myung-joo atribuiu a queda das ações após os fortes resultados do 1T a condições de oferta e procura desfavoráveis e à realização de lucros por investidores, impulsionada pela volatilidade histórica dos lucros da Hotel Shilla nos últimos cinco anos. O analista observou que a estabilidade dos lucros da empresa melhorou significativamente em comparação com o passado, sendo o ambiente do setor duty-free e hoteleiro agora considerado favorável. A Korea Investment & Securities projeta que o lucro operacional do 2T da Hotel Shilla supere as expectativas do mercado em 12,5%. Kim afirmou que as vendas do setor duty-free no 2T deverão aumentar ligeiramente em relação ao 1T, com as comissões daigou a manterem-se em níveis semelhantes aos do 1T. O analista enfatizou que os fluxos de turismo receptivo no 2T foram muito favoráveis e, dado o aumento limitado da oferta hoteleira doméstica a curto prazo, o aumento da tarifa média diária (ADR) da Hotel Shilla no 2T deverá ser superior ao do 1T.

Analista Cita Regulamentação do Excesso de Turismo no Japão como Catalisador do Turismo Receptivo no Segundo Semestre

Kim Myung-joo projetou que o turismo receptivo do segundo semestre ultrapassará as expectativas do mercado, afirmando que alguns turistas que teriam visitado o Japão provavelmente visitarão a Coreia em vez disso durante o segundo semestre. O analista atribuiu esta mudança ao reforço das políticas regulatórias no Japão na sequência de questões de excesso de turismo, o que poderá criar benefícios indiretos para o setor turístico da Coreia. Kim considerou que os fluxos de turismo receptivo serão mais favoráveis do que as expectativas do mercado com base nestes fatores.

Kim Myung-joo Recomenda Usar o Ajuste do Preço das Ações como Oportunidade de Compra

O analista afirmou que a atratividade da avaliação da Hotel Shilla aumentou após o ajuste do preço das ações na sequência dos resultados do 1T. Kim recomendou utilizar a correção do preço como uma oportunidade de compra, considerando o desempenho do 2T, que deverá ser melhor do que o do 1T, e o ambiente favorável do setor. A opinião de investimento 'buy' foi mantida apesar da redução do preço-alvo.

FAQ

Porque é que a Korea Investment & Securities reduziu o preço-alvo da Hotel Shilla mantendo a recomendação de compra?

A Korea Investment & Securities reduziu o preço-alvo da Hotel Shilla em 15% para 85.000 won, de 100.000 won, mantendo a sua opinião 'buy', porque o analista Kim Myung-joo considerou que o desempenho do 2T deverá exceder os resultados do 1T e que o ambiente do setor no segundo semestre continua favorável. A empresa projeta que o lucro operacional do 2T ultrapasse as expectativas do mercado em 12,5%, impulsionado pela melhoria da ADR hoteleira e pela estabilidade das operações duty-free.

Que fatores o analista cita para a melhoria da perspetiva da Hotel Shilla para o segundo semestre?

Kim Myung-joo afirmou que o turismo receptivo do segundo semestre deverá superar as expectativas do mercado porque alguns turistas que teriam visitado o Japão provavelmente escolherão a Coreia, uma vez que o Japão reforçou as políticas regulatórias na sequência de questões de excesso de turismo. O analista também observou que a estabilidade dos lucros da Hotel Shilla melhorou significativamente em comparação com o volátil período pós-COVID, sendo o ambiente do setor duty-free e hoteleiro agora considerado favorável.