Investidores individuais sul-coreanos venderam 4,15 biliões de won na KOSPI em meio a chamadas de margem

Os investidores individuais venderam 4,15 biliões de won na KOSPI no dia 14, na sequência de chamadas de margem generalizadas e de vendas em pânico. A liquidação em massa ocorreu após a forte queda do dia anterior e o recrudescimento das tensões geopolíticas no Médio Oriente. A KOSPI fechou 0,72% acima, em cerca de 6.856 pontos, enquanto os investidores institucionais absorveram a pressão vendedora, e a KOSDAQ caiu 1,92%.

Investidores individuais venderam 4,15 biliões de won na KOSPI

Os investidores individuais venderam 4,15 biliões de won na KOSPI no dia 14. Incluindo quase 1 bilião de won vendido durante o período de negociação pré-abertura, as vendas totais dos investidores individuais atingiram cerca de 5 biliões de won. Os fundos de private equity absorveram 1,1294 bilião de won e as sociedades de investimento financeiro absorveram 1,8949 bilião de won do volume vendido.

A venda concentrou-se em ações de semicondutores. Os investidores individuais venderam 2,5 biliões de won da SK Hynix, 1,062 bilião de won da Samsung Electronics e quase 103 mil milhões de won da SK Square no dia 14. A SK Hynix chegou a cair até 9,05% durante a sessão a meio do dia.

As chamadas de margem desencadearam liquidações forçadas

Uma parte significativa da venda resultou de chamadas de margem. Segundo a Korea Financial Investment Association, os montantes de liquidação forçada em relação à dívida de margem atingiram 1,422 biliões de won no dia 9, antes de descerem para 816 milhões de won no dia 10 e 262 milhões de won no dia 13.

Kim Seok-hwan, investigador da Mirae Asset Securities, afirmou que as casas de valores tinham aumentado os requisitos de margem para 40%, o que reduziu o volume de negociação com margem e diminuiu o risco de chamadas de margem. No entanto, as contas de financiamento por crédito registaram liquidações forçadas em larga escala após a queda de mais de 9% da KOSPI no dia anterior.

Saldo de crédito desceu 2 biliões de won desde o início de julho

O saldo do financiamento por crédito desceu de 37,72 biliões de won em 2 de julho para 35,57 biliões de won em 10 de julho. De acordo com dados da KOSCOM, o saldo de crédito da Samsung Electronics diminuiu 234,3 mil milhões de won entre o dia 7 e o dia 13. A Hyundai Motor e a Naver, que caíram mais de 10% numa semana, registaram reduções de 87,9 mil milhões de won e 33,5 mil milhões de won, respetivamente. A Samsung Electro-Mechanics, que desceu 21% no mesmo período, teve uma queda de 32 mil milhões de won no saldo de crédito.

Um responsável do mercado de capitais afirmou que o volume de liquidação forçada no dia 14 provavelmente excedeu 1 bilião de won devido à queda acentuada do dia anterior.

Estrangeiros compraram a SK Hynix a preços mais baixos

Os investidores estrangeiros venderam a Samsung Electronics, mas compraram a SK Hynix e a SK Square no dia 14. Engajaram-se em “bottom-fishing” depois de a KOSPI ter caído temporariamente para 6.448,86 durante a negociação da manhã devido a chamadas de margem.

Goldman Sachs identificou a venda forçada de ETFs alavancados como impulsionador da volatilidade

A Goldman Sachs divulgou um relatório intitulado “KOSPI Tests Key Technical Support Levels” no dia 14, identificando 6.800 como um nível de suporte importante. O relatório referiu que, se 6.800 quebrar, o próximo nível de suporte poderá ser 6.500. A Goldman Sachs avaliou que “uma das principais causas da volatilidade intradiária extrema foi a rápida deleveraging (venda forçada) de ETFs alavancados por ação única (ETFs)”.

A Citi Securities declarou no dia 14 que “quando os futuros da KOSPI 200 caíram abaixo de 1.095, a alocação doméstica de ações do National Pension Service é estimada em 26,8%, mas agora está à volta de 1.085”. O relatório acrescentou que “continua incerto se o National Pension Service intervirá para comprar ações até o índice atingir cerca de 1.000-1.066”, explicando que a capacidade de compra de ações é limitada, tendo em conta a volatilidade ainda elevada do portefólio.

FAQ

P: Quanto é que os investidores individuais venderam na KOSPI no dia 14?
R: Os investidores individuais venderam 4,15 biliões de won na KOSPI no dia 14, com as vendas totais a atingirem cerca de 5 biliões de won, incluindo a negociação na pré-abertura.

P: O que é que a Goldman Sachs identificou como principal causa da volatilidade extrema?
R: A Goldman Sachs afirmou que uma das principais causas da volatilidade intradiária extrema foi a rápida deleveraging (venda forçada) de ETFs alavancados por ação única (ETFs).

P: Quanto é que o saldo do financiamento por crédito diminuiu desde o início de julho?
R: O saldo do financiamento por crédito diminuiu de 37,72 biliões de won em 2 de julho para 35,57 biliões de won em 10 de julho, uma queda de cerca de 2 biliões de won.