Investidores sul-coreanos migram para ETFs de alto dividendo à medida que os fundos de call coberto caem 27%

Os investidores de ETF sul-coreanos mudaram, a partir do dia 22, dos fundos de covered call para ETFs de alta dividendação, segundo os dados KOSCOM CHECK. O PLUS High Dividend Weekly Covered Call ETF registou uma taxa de dividendos anual de 24,51%, mas sofreu um retorno de -27% em um ano, levando os investidores a procurar ações que ofereçam tanto dividendos como ganhos de preço. A tendência está alinhada com políticas de valorização do valor corporativo do governo e com a expansão do retorno aos acionistas no setor financeiro.

Covered Call ETFs registam perdas acentuadas apesar de elevadas taxas de distribuição

Os ETFs de covered call dominaram, no dia 22, os rankings de maior taxa de dividendos anual, com o PLUS High Dividend Weekly Covered Call em 24,51% e o KODEX US Nasdaq 100 Daily Covered Call OTM em 20,37%, de acordo com a KOSCOM CHECK. No entanto, o PLUS High Dividend Weekly Covered Call registou um retorno de -27% em um ano, apesar de estar no topo da taxa de dividendos. O RISE 200 High Dividend Covered Call ATM caiu 22,10% no mesmo período.

Os ETFs de covered call distribuem prémios de opções provenientes da venda de opções de compra (call), juntamente com dividendos das ações, permitindo distribuições mensais elevadas. A estrutura limita a participação em fortes subidas do preço, pois os ganhos acima de um determinado nível são transferidos para os compradores das opções. Quando as distribuições excedem os retornos operacionais para manter pagamentos elevados, o valor líquido de ativos (VLA) pode diminuir.

Uma fonte da indústria de gestão de ativos afirmou: “Os elevados retornos dos ETFs de covered call existentes foram, na sua maioria, influenciados pelo aumento do preço das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix. Se a subida nas principais ações da KOSPI não for acentuada, poderá deixar de ser possível obter retornos elevados através de covered calls.”

PLUS High Dividend ETF evidencia resiliência em mercado volátil

O PLUS High Dividend ETF registou 2,3189 biliões de wones em ativos sob gestão (AUM), ficando em 29.º lugar entre os ETFs de ações domésticos. O fundo, cotado desde 2012, opera há mais de 10 anos como um ETF representativo de alta dividendação.

A estrutura do ETF passa por investir em empresas que pagam dividendos de forma consistente — incluindo ações do setor financeiro, segurador e de valores mobiliários — e distribuir os dividendos recebidos aos investidores sem recorrer a derivados. Esta abordagem permite que os investidores captem a valorização total do preço das ações nos mercados em alta.

O PLUS High Dividend ETF caiu apenas 3,45% durante um mês recente em que o KOSPI recuou mais de 23%. O fundo registou um retorno de 26,38% em um ano e uma yield de dividendos de 3,99%. As principais holdings incluem o Industrial Bank of Korea (5,52%), a DB Insurance (5,45%) e a NH Investment & Securities (5,12%).

As expetativas para a expansão de dividendos estão a crescer junto das ações financeiras, à medida que continuam a política de valorização do valor corporativo do governo e a expansão do retorno aos acionistas no setor financeiro. Observadores de mercado consideram que a crescente propensão para dividendos corporativos reforça a competitividade dos ETFs de alta dividendação, uma vez que os investidores podem esperar uma melhoria do desempenho das empresas, uma expansão de dividendos e uma valorização das ações em conjunto, em vez de depender apenas dos prémios de opções.

JP Morgan e Fahmi Quadir sinalizam interesse na governança corporativa sul-coreana

A JP Morgan analisou recentemente que a melhoria da governança corporativa doméstica deverá voltar a tornar-se um grande tema de investimento, destacando a necessidade de prestar atenção a empresas subvalorizadas com rácios preço/valor contabilístico (PBR) baixos. O gestor de um fundo de cobertura, Fahmi Quadir, conhecido como investidor ativista, planeia investir no mercado sul-coreano focando-se em empresas subvalorizadas com PBR abaixo de 1.

FAQ

O que fez com que o PLUS High Dividend Weekly Covered Call ETF caísse 27% ao longo de um ano?

O PLUS High Dividend Weekly Covered Call ETF registou um retorno de -27% em um ano, apesar de ter uma taxa de dividendos anual de 24,51%. A estrutura limita a participação em fortes movimentos de alta do preço e, quando as distribuições excedem os retornos operacionais, o valor líquido de ativos pode diminuir. Uma fonte da indústria de gestão de ativos referiu que os elevados retornos dos ETFs de covered call existentes foram sobretudo influenciados pelo aumento dos preços das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix, sugerindo que os retornos futuros podem ficar limitados se as principais ações da KOSPI não subirem de forma significativa.

Como foi o desempenho do PLUS High Dividend ETF durante a volatilidade recente do mercado?

O PLUS High Dividend ETF caiu apenas 3,45% durante um mês recente em que o KOSPI recuou mais de 23%, demonstrando características defensivas. O fundo registou um retorno de 26,38% em um ano e uma yield de dividendos de 3,99%. Com 2,3189 biliões de wones em ativos sob gestão, ocupa o 29.º lugar entre os ETFs de ações domésticos e mantém posições em pagadoras consistentes de dividendos, incluindo Industrial Bank of Korea (5,52%), DB Insurance (5,45%) e NH Investment & Securities (5,12%).