Acções Preferenciais da Coreia do Sul Negociam com Desconto de 52,74% face às Acções Ordinárias, à medida que as Acções Ordinárias disparam

As ações preferenciais sul-coreanas líderes registaram, em média, um desconto de 52,74% face às suas equivalentes ordinárias, a 13 de maio, alargando-se face a 37,43% no final do ano passado, segundo dados da Korea Exchange. A expansão do desconto ocorreu quando as ações ordinárias dispararam com temas de semicondutores de IA, robótica e energia nuclear, atraindo entradas de fundos passivos e compras por parte de investidores estrangeiros, enquanto as ações preferenciais — por não terem direitos de voto e por não integrarem índices — ficaram para trás apesar de rendimentos de dividendos mais elevados. Os participantes no mercado observam agora uma possível mudança para ações de dividendo e de valor após as recentes correções, criando condições para a recuperação dos preços das ações preferenciais.

As 10 principais ações preferenciais mostram uma taxa de desconto de 52,74% a 13 de maio

Os dados da Korea Exchange, relativos aos preços de fecho de 13 de maio, indicaram que as 10 principais ações preferenciais por capitalização bolsista eram transacionadas com um desconto médio de 52,74% face às ações ordinárias, o que representa um aumento de 15,31 pontos percentuais face ao final do ano passado. As 10 principais ações preferenciais incluem Samsung Electronics preferencial, Hyundai Motor 2.ª preferencial B, Hyundai Motor preferencial, Mirae Asset Securities 2.ª preferencial B, Doosan preferencial, Samsung Electro-Mechanics preferencial, Samsung Fire & Marine Insurance preferencial, LG Electronics preferencial, LG Chem preferencial e Korea Financial Group preferencial. As 20 principais ações preferenciais alargaram de 38,78% para 52,21% (13,43 pontos percentuais), enquanto as 30 principais expandiram de 38,34% para 50,68% (12,34 pontos percentuais). Todas as ações nas categorias das 10 e das 20 principais apresentaram descontos mais amplos, com 29 das 30 ações na categoria das 30 principais a seguirem a mesma tendência.

O alargamento do desconto não resultou de uma queda uniforme do valor das ações preferenciais, mas sim de as ações ordinárias estarem a liderar a recuperação do mercado. O capital afluíu para setores com perspetivas de crescimento, incluindo semicondutores de IA, robótica e energia nuclear, com a procura de compra por fundos negociados em bolsa (ETF) — incluindo produtos alavancados sobre uma única ação — direcionada principalmente para ações ordinárias. As ações preferenciais, sem direitos de voto e excluídas de uma inclusão significativa em índices apesar de menor volume de negociação, não conseguiram acompanhar os ganhos das ações ordinárias, mesmo quando os fundamentos das empresas subjacentes melhoraram.

As ações com maior capitalização mostraram um maior alargamento do desconto, sustentando esta estrutura de oferta e procura. As ações ordinárias de grande capitalização beneficiaram diretamente de capital passivo e de compras por parte de investidores estrangeiros, enquanto as ações preferenciais registaram entradas de capital novas limitadas, apesar de rendimentos de dividendos mais elevados.

A Samsung Electronics mantém a política de retorno de 50% do fluxo de caixa livre até 2026

A Samsung Electronics opera uma política de retorno aos acionistas que distribui 50% do fluxo de caixa livre para 2024-2026 e paga um dividendo regular anual de 9,8 biliões de won. A empresa afirmou que irá rever retornos adicionais caso existam recursos suficientes. Se surgirem dividendos extraordinários, conforme discutido no mercado, a atratividade do dividend yield da ação preferencial da Samsung Electronics — negociada a preços mais baixos — poderá ganhar maior destaque.

Mirae Asset Securities anuncia recompra de ações preferenciais no valor de 300 mil milhões de won

A Mirae Asset Securities decidiu, no dia 17 do mês passado, comprar 300 mil milhões de won em ações próprias, com o objetivo de reduzir a disparidade de preço de mercado entre ações ordinárias e preferenciais e alcançar retornos equilibrados para os acionistas. O plano inclui 200 mil milhões de won para ações ordinárias, 10 mil milhões de won para a 1.ª ação preferencial e 90 mil milhões de won para a 2.ª ação preferencial, com todas as ações a serem canceladas. Esta política reduz diretamente a oferta de ações preferenciais, em vez de limitar os retornos apenas a dividendos em dinheiro. Se esta abordagem se estender a outras empresas cotadas, poderá acelerar a redução estrutural do desconto nas ações preferenciais de grande capitalização.

FAQ

O que fez o rácio de desconto das ações preferenciais coreanas alargar para 52,74% a 13 de maio?
O desconto alargou porque as ações ordinárias lideraram a recuperação do mercado impulsionada pelos temas de semicondutores de IA, robótica e energia nuclear, atraindo entradas de fundos passivos e compras de investidores estrangeiros, enquanto as ações preferenciais — por não terem direitos de voto e por não integrarem índices — ficaram para trás, apesar de rendimentos de dividendos mais elevados.

Que política de retorno aos acionistas é usada pela Samsung Electronics até 2026?
A Samsung Electronics distribui 50% do fluxo de caixa livre para 2024-2026 e paga um dividendo regular anual de 9,8 biliões de won, com uma política declarada para rever retornos adicionais se os recursos remanescentes forem suficientes.

Que recompra de ações próprias a Mirae Asset Securities anunciou?
A Mirae Asset Securities decidiu, no dia 17 do mês passado, comprar 300 mil milhões de won em ações próprias (200 mil milhões de won para ações ordinárias, 10 mil milhões de won para a 1.ª ação preferencial, 90 mil milhões de won para a 2.ª ação preferencial), com todas as ações a serem canceladas, para reduzir a disparidade de preços no mercado e alcançar retornos equilibrados aos acionistas.